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Nous
avons récemment pu voir les institutions et investisseurs sur
l’or s’inquiéter d’une possible confiscation de leur
métal par le gouvernement dans un futur proche, comme ce fut
déjà le cas en 1933. Pour toutes sortes de raisons, je pense
que ce danger est réel et qu’il prend de plus en plus
d’importance chaque jour. Parce que l’or semble peu à peu
regagner un rôle actif dans le système monétaire global
– comme nous l’on prouvé les swaps d’or de la BRI et
les discussions autour d’une éventuelle classification de
l’or en tant qu’actif Tier 1 –
les investisseurs doivent être tenus informés de ce que cela
implique. Selon moi, il est nécessaire pour tous de se protéger
contre une éventuelle confiscation de leur or par leur gouvernement.
L’or regagne un
rôle clé dans le système monétaire global
J’ai
par le passé déjà discuté des décisions
prises par les banques centrales pour accroître leurs possessions en or
et du fait que, dans notre monde développé, la part de
l’or dans les réserves de devises des banques centrales des
quatre nations majeures s’élève à 70%. Voici qui
devrait vous éclairer un peu plus sur le sujet :
Les
récentes acquisitions d’or du monde émergent et la
manière dont les banques centrales du monde s’attachent
désormais à leur or prouvent l’importance du métal
jaune en tant que réserve de valeur. Gardez également à
l’esprit que le plus gros de cet or a été acheté
au prix de 35 dollars l’once. Le prix de l’or, actuellement de
1670 dollars, a été multiplié par 48 depuis les
années 1960, à l’époque où les banques se
le procuraient. Pas si mal, pour un investissement !
La classification de
l’or en tant qu’actif Tier 1 tourne le
système bancaire vers l’or
Le
passage de l’or depuis un actif Tier II (dont
50% de la valeur peut être allouée aux actifs de la banque en
termes de ratio de capital) à un actif Tier
I (dont 100% de la valeur peut être allouée aux actifs de la
banque en termes de ratio de capital) devrait se faire au 1er
janvier 2013.
A
cette date, ce ne seront plus seulement les banques centrales qui désireront
posséder de l’or, mais également les banques
commerciales, qui apporteront au marché de l’or une toute
nouvelle demande et pourrait rapidement s’avérer un important
facteur pour le prix de l’or. L’or sera bientôt
ré-institutionnalisé !
Consolider le système
avant que le dollar ne s’effondre
La
monétisation de l’or changera de manière très
importante le regard que lui portent les gouvernements.
Il
ne sera pas nécessaire d’attendre que le dollar s’effondre
pour qu’un tel changement apparaisse, en raison tout simplement de la
confiance envers les devises qui se tarit de jour en jour et du danger qui
semble nous guetter de très près. De la même
manière que la confiscation de l’or des citoyens
Américains en 1933 a été mise en place en vue de
rectifier une défaillance majeure du système monétaire
de l’époque et de préparer le monde à
l’éclatement de la seconde guerre mondiale, l’or peut
aujourd’hui apporter un renouveau de confiance envers le système
monétaire global. Le prix de l’or pourrait bien grimper
jusqu’à ce que cette confiance soit entièrement
rétablie, ce qui permettra bien entendu au système bancaire de
reprendre par la suite ses politiques d’expansion de crédit. Le
rôle de l’or sera, dès lors, d’apporter un soutien
aux devises.
Un grand besoin de
contrôle
Si
un tel rôle lui était accordé, les gouvernements
pourraient-ils permettre à leurs citoyens d’affecter le prix de
l’or selon leur bon vouloir ? Une telle liberté
n’affecterait-elle pas le rôle de l’or au point de rendre
le système instable ? Il est plus que probable qu’une ou
plusieurs banques centrales demandent à ce que soit retiré aux
citoyens de leur pays le privilège de posséder de l’or
afin d’en ‘stabiliser le marché’ ? Je ne parle
pas ici de manipulation du prix de l’or mais de maintien d’une
faible volatilité sur le marché.
Je
vous prierai de noter que si certains pays décidaient de confisquer
l’or de leurs citoyens, d’autres suivraient leur exemple de peur
de voir leur devise discréditée si ils ne le faisaient pas.
Tous les pays du système bancaire pourraient en être
affectés.
Le
monde tel que nous le connaissons aujourd’hui ne peut se permettre de
voir s’effondrer le dollar ou toute autre devise majeure et aucun
gouvernement n’est prêt à laisser cela se produire. Il est
donc nécessaire pour les gouvernements d’agir avant qu’un
effondrement ne se produise, tant que le système jouit encore de
quelque crédibilité.
Un or ‘flottant’,
pas un étalon or
Voilà
bien longtemps que nos devises se décrépissent et nous ne
pouvons plus aujourd’hui nous permettre de prolonger la bataille entre
l’or et les devises papier qui a commencé en 1971 alors que le
président Nixon fermait le guichet de l’or. Comme nous avons pu
le voir au cours de ces trois dernières années, l’or a
commencé à venir en aide aux devises en facilitant leur
liquidité et en réduisant le risque représenté
par les prêts internationaux. Selon moi, les autorités
monétaires ont déjà prévu de capitaliser la
chose, et tout n’est qu’une question de temps avant que la
réhabilitation de l’or soit complète.
Je
n’envisage pas la mise en place d’un nouvel étalon or,
puisque cela impliquerait une fixation du prix de l’or. Le prix de
l’or devrait être autorisé à ‘flotter’
de manière relativement stable, et pour parvenir à cela, les banques
centrales doivent être capables de le contrôler. Avant de pouvoir
achever une stabilité de flottement du prix de l’or, ce dernier
devrait être autorisé à augmenter de manière
drastique, ce qui encore une fois pourrait être fait grâce au
contrôle des banques centrales. Sans de telles mesures, la confiance
envers le système monétaire global finira par s’effondrer
à la manière d’un jeu de dominos.
Et
c’est cet objectif même qui poussera les banques à
confisquer l’or de leurs citoyens, bien qu’elles puissent bien
évidemment trouver d’autres raisons de le faire.
Comment une confiscation
pourrait-elle être instituée ?
Ne
vous attendez pas à en être prévenu à
l’avance. Ne soyez pas surpris si une confiscation apparaît suite
à des discours rassurants de la part des gouvernements. Il y a de
fortes chances qu’une confiscation soit instaurée lors
d’un week-end de pont ou d’un jour férié pour que
les investisseurs soient pris par surprise, ce qui augmenterait fortement les
quantités d’or attrapées dans les filets des
autorités.
L’objectif
d’une telle législation serait de rassurer la nation en
remplissant d’or les coffres de l’Etat.
·
La
première cible serait bien entendu l’or détenu par les
banques – au nom de leurs clients ou des banques elles-mêmes.
·
Aux Etats-Unis, la cible première serait
l’ETF SPDR et les 1600 tonnes d’or détenues par son
dépositaire, HSBC. Afin de conserver sa licence (comme nous pouvons le
constater par la rapidité à laquelle il paie ses amendes aux
régulateurs), le fond livrerait sans hésiter son or à la
banque centrale. Attendez-vous à ce que ses clients se voient offrir
des dollars ou des obligations en dollars en échange de leur or
à prix marché.
·
Viennent
ensuite les coffres privés de la juridiction de
l’autorité monétaire ayant mis en place la confiscation.
La loi les forcerait simplement à fournir leur or aux
autorités. Encore une fois, la saisie serait très importante.
·
Viendraient
ensuite les revendeurs d’or et leurs clients.
Si
une nouvelle législation était mise en vigueur en faveur
d’une confiscation de l’or des citoyens, une déclaration
des actifs et de l’or possédé par les citoyens et
institutions aurait toutes les chances d’être ordonnée.
Qu’en serait-il de
l’or détenu à l’étranger ?
On
pourrait s’attendre à ce qu’une confiscation ne touche que
les institutions et les individus dont l’or se trouve dans la
juridiction en étant affectée, mais il suffit d’observer
la ténacité avec laquelle l’IRS a jusqu’à
présent saisi la monnaie des citoyens Américains à
l’étranger pour se rendre compte que ses tentacules
s’étendent tout autour du globe. Les citoyens Américains
vivant à l’étranger – tant qu’ils
possèdent un passeport Américain – sont sujets à
des taxes Américaines. Toute banque étrangère
opérant aux Etats-Unis est susceptible de perdre sa licence si elle ne
coopère pas avec les autorités monétaires du pays.
C’est pourquoi les banques Suisses n’acceptent plus de clients
Américains. Elles-ont-elles-aussi reçu la proposition de loi
FACTA et s’y préparent dès à présent.
L’or des Américains, même stocké à
l’étranger, est donc vulnérable à une confiscation
par les Etats-Unis.
Un combat interne aux
Etats-Unis
Le
gouvernement d’une juridiction dans laquelle serait ordonnée une
confiscation de l’or par les Etats-Unis ne manquerait certainement pas
de se défendre !
Il
se défendrait si le problème était porté
auprès de la cour par les autorités Américaines, ce qui
ne se produirait pas ! Même les Etats-Unis n’imposeraient
pas une confiscation de l’or à d’autres nations. Une telle
action serait bien entendu rejetée par la cour concernée. Ce
qu’ils pourraient faire, en revanche, ce serait en parler assez haut
pour donner l’impression que c’est ce dont ils ont
l’intention. Mais ils ne le feraient jamais. Aucune nation n’est
jamais parvenue à imposer des contrôles de capital et
d’échange en-dehors de sa propre juridiction. De la même
manière, aucune nation étrangère ne tenterait
d’imposer sa loi aux Etats-Unis.
Observez
les mesures prises récemment par l'IRS. Il s'en est pris à des
entités étrangères localisées aux Etats-Unis mais
ne s’est jamais aventuré en-dehors des frontières de son
pays.
Un transfert forcé de
propriété
Venons-en
maintenant aux individus et institutions dont l’or est placé
à l’étranger. Il suffirait pour que leur or leur soit
confisqué que la loi de confiscation soit imposée au
propriétaire du métal, et non au métal lui-même.
Il est bien plus aisé de forcer une institution ou un individu de
transférer la propriété de son or au gouvernement contre
paiement - en obligations, par exemple - que de s’aventurer à
violer les droits de propriété en vigueur à
l’étranger.
De
la même manière, si un individu refusait de livrer son or, il
pourrait être soumis à d’importantes
pénalités.
Mais il existe selon moi un moyen de se
protéger contre cela.
Comment éviter une confiscation
sans pour autant se trouver pénalisé ?
J’ai
la connaissance d’une structure qui soit capable de vous permettre de
faire face à ces obstacles. L’écrivain Julian D. W.
Phillips a lui-même travaillé au développement de cette
structure, du nom de Stockbridge Management
Alliance Ltd. [SMA], protégée par Ultimate
Gold Trust [UGT]. Le développement de cette structure touche
actuellement à sa fin.
Comment éviter une
confiscation
1.
La
première chose à faire est d’autoriser cette structure
à détenir votre or en votre nom. Il n’est pas suffisant
de conserver votre or sous forme non-allouée. Le SMA détient
l’or de ses clients sous forme allouée (et séparé
physiquement de l’or de ses autres clients) et se le procure par le
biais des membres réputés du LBMA.
o
Le
SMA détient l’or de ses clients sous forme allouée et en
leur nom.
2.
Pour
des raisons de sécurité et d’anonymat, le SMA offre
à ses clients un nom de code confidentiel grâce auquel ils
peuvent contrôler leurs réserves d’or chaque jour.
o
Le
site internet du SMA dispose d’une page sur laquelle les clients de la
structure peuvent consulter leurs réserves d’or grâce
à leur nom de code confidentiel.
3.
L’or physique est détenu dans une
juridiction qui ne coopèrera pas avec les Etats-Unis ou aucun autre
pays qui puisse décider d’imposer une confiscation de l’or
à ses citoyens. La Suisse jouit déjà d’une telle
réputation. Lorsqu’UBS fut forcé de livrer les noms de
ses 45.000 clients, le gouvernement Suisse est intervenu et a autorisé
à ce que seuls 4500 noms soient livrés, laissant les 40.500
autres en sécurité. La banque nationale Suisse a agi de la
même manière avec d’autres nations qui ont par le passé
tenté de violer les lois Suisses de secret bancaire. Toute tentative
d’un gouvernement à saisir l’or de ses citoyens se
trouverait contrecarrée, cela ne fait aucun doute.
o
SMA
détient l’or de ses clients à Zurich, en Suisse.
4.
L’or
doit demeurer en-dehors du système bancaire, parce que les banques
s’empresseraient d’obéir au gouvernement, même si
cela allait à l’encontre des intérêts de leurs
clients. Le SMA détient l’or de ses clients auprès de VIA
MAT, un coffre privé situé à Zurich.
o
VIA
MAT, à Zurich, n’appartient pas au système bancaire.
5.
Les
clients du SMA peuvent demander livraison de leur or à tout moment. La
seule exception à cela serait une confiscation par les
autorités de leur juridiction pour empêcher toute saisie
forcée. Si vous vivez dans un pays dans lequel une confiscation a
été ordonnée, la possibilité que votre or vous
soit saisi si vous en demandiez la livraison est très
élevée. Et si un individu refusait de livrer son métal
aux autorités, alors il risquerait d’importantes
pénalités.
o
Les
certificats prouvant de votre propriété sur votre or physique
sont, dans un cas précis, non-transférables.
6.
La
plupart des gens liquideraient leurs réserves ou livreraient leur or
plutôt que de ‘violer la loi’ et souffrir de
retombées imposées par leur gouvernement.
o
Le
SMA permet à ses clients de vendre leur or à tout moment.
7.
Une
majorité des structures qui vous permettent d’être le
propriétaire direct de votre or ne vous protègent pas du danger
que représentent vos autorités monétaires. Ces
dernières pourraient simplement vous demander de rapatrier votre
métal et vous menacer si vous refusiez de le faire. C’est
pourquoi, si vous vivez dans un pays au sein duquel une confiscation
d’or est probable, disposer de votre or en-dehors de votre juridiction
ne fait pas grande différence. Faire pression sur les citoyens serait
certainement la méthode privilégiée des
autorités.
o
Le
SMA vous permet légalement de dire que vous n’êtes pas
dans la capacité de rapatrier votre or tant qu’une confiscation
est en vigueur dans votre pays.
8.
Vous
pourriez penser que le SMA est une entité vulnérable. En
revanche, toute forme de danger a été contrée
grâce à son alliance avec Ultimate
Gold Trust, basé à Genève, et chargé de faire
tout ce qui est en son pouvoir pour conserver l’or de ses clients
étrangers placé en Suisse.
o
L'emploi
d'une société chargée de défendre cet objectif
est essentiel pour protéger les clients du SMA contre toute tentative
de leur gouvernement de saisir leur or.
Nous
pouvons donc dire que cette structure protège ses clients tout en leur
évitant des difficultés au sein de leur juridiction.
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