« Aide tes adversaires à sous-estimer tes capacités ».
C’est ce qu’écrivait le Général chinois Sun Tzu dans le fameux livre de
stratégie militaire L’Art de la guerre.
Cette stratégie militaire s’applique aujourd’hui parfaitement au marché de
l’or. La presse occidentale et les tenants du statu quo financier
actuel font tout pour détourner les investisseurs de l’or physique
(cela ne fonctionne que dans les pays occidentaux). Deux tactiques dans
l’application de cette stratégie : la publication d’articles où
l’explosion de la demande physique mondiale n’est jamais mentionnée,
et la manipulation directe du cours spot des métaux précieux
via des techniques financières, notamment sur le COMEX, via la vente massive
de contrats futures aux heures les moins liquides du marché.
Cet article
du Figaro qui titre "Les cours de l’or poursuivent leur
dégringolade” est un bel exemple de brouillard médiatique perturbant la
vision des investisseurs.
Désinformation @Le_Figaro
vous ne parlez pas des ruptures de stock et de la backwardation sur le marché
du physique http://t.co/qiCI7zp5PY
— Goldbroker.com (@FabriceDrouin) November
7, 2014
Résultat de cette stratégie appliquée depuis quelques années : le
cours spot papier des métaux précieux se situe aujourd’hui en dessous du coût
d’extraction, ce qui est une aberration dans un contexte d’explosion
de la demande mondiale (coût d’extraction d’une once d’argent : 16,5
dollars), et le sentiment d’une grande partie des investisseurs occidentaux
envers les métaux précieux est au plus bas.
Dissipons ce brouillard de désinformation en citant quelques évènements
récents et en posant une question de logique économique très simple :
- La loi de l’offre et de la demande permettant de déterminer le prix d’un
actif rend impossible la baisse du cours d’un actif dans un contexte de forte
demande. Tout le monde peut comprendre ce concept.
Comment les économistes et journalistes financiers “spécialisés”
peuvent-ils donc nous parler de baisse des cours des métaux précieux avec
tant d’aplomb, alors que la demande mondiale pour l’or et l’argent physique a
littéralement explosé ces dernières années ?
Comment expliquent-ils cette distorsion de la loi de l’offre et de la
demande ? Cette manipulation de la réalité physique ?
Voici quelques preuves récentes d’explosion de la demande physique
mondiale :
- L'US Mint est en rupture de stock de production des pièces
d’argent « Silver Eagles » ; cette rupture de stock,
certes temporaire, ne pourrait pas se produire si la demande d’argent
physique n’était pas « hors norme ». L’US Mint doit
légalement fournir autant de pièces d’argent que ce qu’elle peut produire, et
elle ne peut légalement rationner sa production si elle a la capacité de
produire des pièces et que la demande l’exige. Posons-nous à nouveau la
question : comment est-il donc possible que le cours spot de l’argent soit
aujourd’hui aussi bas, alors que l’US
Mint annonce une rupture de stock en raison de problèmes d’approvisionnement
sur l’argent ?
Le mécanisme actuel de détermination du cours de l’argent peut-il
être considéré comme crédible dans ce contexte ?
On continue…
- Au moment de la nouvelle chute du cours de l’argent fin octobre, et
avant la rupture de stock annoncée par l’US Mint, les investisseurs
ont acheté 1,4
millions de pièces Silver Eagle en deux jours.
- 2014 devrait être l’année du record historique de vente de
pièces Silver Eagle, vu les volumes de commandes. La demande n’est
pas seulement « forte », elle est historiquement élevée. Encore une
fois, comment une demande élevée combinée à une offre qui commence à diminuer
peut-elle se traduire par un prix bas ?
- La Russie, qui possédait déjà la cinquième réserve mondiale d’or
physique, a acheté plus d’or physique cette année que depuis la dernière
crise de 1998. La Russie a acheté 37,2
tonnes d’or physique en septembre 2014. En vingt ans, la Russie n’a
jamais détenu autant d’or physique.
Comment le cours des métaux précieux peut-il baisser dans ce
contexte ?
Je n’ai même pas besoin d’aborder les importations records d’or de la
Chine ou de l'Inde pour prouver que la demande mondiale d’or et
d’argent physique est « hors norme », surtout venant
d’Asie.
Importations d’or de la Chine via Hong-Kong : 68.6 tonnes
lors du dernier mois #Chine
#or #importations pic.twitter.com/ujyAA9Bw7r
— Goldbroker France (@Goldbroker_FR) November
7, 2014
Il n’est pas nécessaire d’être un expert financier pour comprendre que
quelque chose ne fonctionne plus dans la détermination du cours des métaux
précieux. Et cela, depuis plusieurs années, mais les tensions sur le marché
du physique n’étaient pas aussi apparentes.
J’ai déjà donné à plusieurs reprises mon point de vue sur la raison de la
baisse des cours : elle est liée à la manipulation des cours,
et Chris Powell, du Gold Anti-Trust Action Committee (GATA), en explique très
bien le mécanisme dans cette
interview que nous avons traduite :
Jusqu’à aujourd’hui (mercredi 12 novembre), aucune banque n’avait été
accusée de manipulation du cours des métaux précieux.
L’attente a été longue, mais la FINMA (organisme de régulation suisse)
accuse aujourd’hui UBS
de manipulation et fraude sur les marchés des métaux précieux.
Le point que je voulais mettre en évidence d’une manière compréhensible
dans cet article est qu’une forte demande physique n’est pas compatible
avec la baisse du cours d’un actif. Un point que tout le monde peut
comprendre.
La baisse de ces dernières années est due à une manipulation
que la BAFIN (organisme de régulation allemand) et la FINMA ont révélé
officiellement.
Les cours spot « papier » de l’or et de l’argent ne
représentent pas la valeur réelle du métal physique.
Les investisseurs occidentaux dans l’or et l’argent sont pris au
milieu d’une guerre médiatico-psychologique, mais les évènements que
j’ai cité plus haut devraient les rassurer quant à l’absurdité du mécanisme
actuel de détermination du cours des métaux précieux, mécanisme qui est en
sursis.
Il faut donc être patient et attendre que le marché du physique
redevienne le déterminant principal des cours.
Quel événement peut déclencher cette évolution ? Une rupture sur le
marché physique comme, par exemple :
- Un défaut de livraison rendu public sur un contrat papier
« or » qui prouvera qu’il y a beaucoup plus d’or/argent papier en
circulation que ce qu’il n’existe de quantités physiques disponibles.
- Une annonce de la Chine quant au montant exact de ses réserves d’or
physique. Suivie d’une demande de la Chine aux États-Unis de prouver leurs
réserves réelles d’or physique.
- Un OUI au référendum
suisse sur l'or du 30 novembre, puisqu’il obligerait la Banque nationale
suisse à acheter de l’or physique directement sur les marchés (20% de ses
réserves de change) et, surtout, à rapatrier ses réserves d’or, alors qu’on
sait que l’Allemagne n’a pu récupérer qu’une toute petite partie de son or
stocké aux États-Unis, à Londres et en France. Autrement dit, et cela rejoint
mon premier point : un défaut de rapatriement/livraison d'or physique.
La fin de la manipulation viendra d’un événement révélant que l’or
physique (ou l’argent) est tout, sauf disponible « physiquement »
dans les quantités que l’on veut nous faire croire.
Sur ce, un dernier indicateur de la part d’un ex-président (imprimeur) de
la Fed :
- Alan
Greenspan recommande désormais l’investissement dans l’or
devant le CFR...
