Il est très rare qu’un épisode d’hyperinflation n’apparaisse. Les seules périodes d’hyperinflation auxquelles nous ayons pu assister jusqu’à aujourd’hui sont nées du fait qu’une réserve monétaire était gouvernée par des standards de monnaie papier discrétionnaires. Une hyperinflation ne peut naître au sein d’un système monétaire au sein duquel la monnaie est convertible en une matière première. La première hyperinflation jamais enregistrée s’est produite au cours de la Révolution Française (1789-96). L’hyperinflation Française fut suivie de 28 autres – chacune d’entre elles ayant eu lieu au cours du XXe siècle.
Steve H. Hanke est professeur d’économie à l’Université Johns Hopkins de Baltimore, et membre du Cato Institute.
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La plus connue d’entre elles est certainement la grande hyperinflation Allemande des années 1920, au cours de laquelle le taux d’inflation mensuel atteignait un record de 30.000% en octobre 1923. Les deux hyperinflations les plus virulentes jamais enregistrées – celle de Hongrie (1945-46) et celle de Yougoslavie (1992-94) – ne sont étrangement que très peu connues. Peut-être est-ce dû au fait que les taux d’inflation mensuels y étaient si élevés qu’ils en étaient devenus incompréhensibles. Ce problème peut cependant être contourné par l’étude des taux d’inflation quotidiens de ces périodes. Le taux d’inflation le plus élevé jamais enregistré en l’espace d’une seule journée fut de 348,46%, et fut atteint en Hongrie le 10 juillet 1946.
Le document ci-dessous présente la conspiration ayant visé à la destruction du Mark Allemand contre le dollar US au cours de l’hyperinflation la plus connue de l’Histoire, ainsi que celle ayant planifié à la destruction du dinar Yougoslave contre le dollar US au cours de la dernière hyperinflation qu’ait connu XXe siècle. En janvier 1944, sous la présidence de Slobodan Milosevic, la Yougoslavie enregistra le deuxième taux d’inflation mensuel le plus élevé de l’Histoire, avec 313 millions de pourcents. Bien que ce taux fût beaucoup plus élevé que le pic d’inflation mensuel atteint lors de l’hyperfixation Allemande des années 1920, il était toutefois bien plus faible que le taux d’inflation mensuel record atteint en Hongrie en juillet 1946. La trentième hyperinflation jamais enregistrée, étant aussi la première hyperinflation du XXIe siècle, a éclaté au Zimbabwe, sous la présidence de Robert Mugabe, en mars 2007.
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