Dans un article précédent, nous avons mis en exergue le grand retour des banques centrales sur le marché de l’or depuis
ces 10 dernières années. Ces entités qui étaient vendeuses auparavant sont
petit à petit passées acheteuses pour représenter 10 % du marché.
Aujourd’hui, c’est au tour de la Banque centrale de Pologne d’acheter des
lingots, ce qu’elle n’avait plus fait depuis 2 décennies, comme l’explique
cet article de Bloomberg du 1er octobre 2018 (sous-titres ajoutés) :
La Banque centrale polonaise a acheté 9 tonnes d’or
« La Pologne vient de lancer une charge inhabituelle sur le marché de l’or.
Varsovie a ajouté environ 9 tonnes de métal à ses réserves d’or en juillet et
août alors que le cours baissait. C’est ce qu’indiquent les statistiques
publiées par le FMI. Il s’agit du plus gros achat d’or de la Pologne depuis
1998, ainsi que l’acquisition d’or la plus importante par un pays de l’Union
européenne depuis cette date.
La Banque centrale polonaise a refusé de commenter la nouvelle. Les
économistes affirment que la baisse récente du cours de l’or, qui a atteint
un plus bas d’un an, rend le métal attractif.
« La politique de gestion des réserves de la banque repose sur la
diversification », a déclaré Marcin Mazurek, économiste senior de mBank.
« La raison de base réside peut-être du côté du bas prix de l’or, en
combinaison avec l’anticipation d’une inflation mondiale plus élevée. »
Jamais les réserves d’or de la Pologne n’ont été aussi élevées depuis
1983, même si le pays d’Europe de l’Est se trouve en dehors du top 30 des
nations qui possèdent le plus d’or, selon les statistiques du FMI et du World
Gold Council. Même si la croissance polonaise est 2 fois plus élevée que la
moyenne du bloc européen, les analystes s’attendent à un ralentissement
économique dans les années à venir. Selon Moody’s Investor Services, la
Pologne affiche l’un des déficits fiscaux les plus élevés d’Europe de l’Est.
Achat d’or inhabituel
Durant les 35 dernières années, la Banque centrale polonaise a augmenté
ses réserves d’or de façon marquée à quelques reprises. Ses derniers achats,
d’une valeur de 355 millions de dollars au cours actuel, portent les réserves
d’or de la Pologne à un niveau record depuis 20 ans. La Russie est de loin la
nation qui achète le plus de métal jaune. Récemment, des pays comme le
Kazakhstan, l’Inde et les Philippines ont également fait l’acquisition de
lingots.
L’achat de la Pologne « suggère que les banques centrales perçoivent
l’or comme un actif de plus en plus attractif », a déclaré Matthew
Turner, stratégiste de Macquarie Group à Londres. « Une base plus large et
plus représentative d’acheteurs du côté des banques centrales ne peut être
qu’une nouvelle positive pour le marché de l’or », a-t-il écrit dans un
rapport.
Selon Natalie Dempster, directrice du World Gold Council pour les banques
centrales et les politiques publiques, il se peut que les nations accumulent
de l’or dans l’anticipation du scénario d’un système monétaire international
qui s’éloigne du dollar pour d’autres devises.
« Lorsqu’elles gèrent leurs réserves, les banques centrales ont 3
objectifs en tête :
- Garantir la sécurité de leurs actifs ;
- S’assurer de leur liquidité ;
- Obtenir du rendement.
L’or remplit ces 3 objectifs », a-t-elle déclaré.
