Philharmonique
autrichienne argent
A deux mois de l’arrêt du fixing de l’argent, loretlargent.info fait le
point sur cette décision peu anodine et qui n’a pourtant pas été commentée
plus que ça dans la presse grand public. Le fixing de l’argent qui avait
cours depuis plus de 100 ans à Londres va s’arrêter tout simplement, sans
raison officielle. Nous vous proposons un dossier avec les meilleures
analyses des spécialistes ès métaux précieux.
Raisons et hypothèses de la décision : tout un système mis en
cause
Le 14 mai dernier, nous apprenions via une dépêche de l’AFP relayée par le
site Romandie.com la fin du fixing de l’argent pour le 14 août
prochain. Plus de cours de l’argent, plus de cotation officielle donc,
assurée jusque-là par le London Silver Market Fixing Limited, comité («
cartel ») composé de la Deutsche Bank, de HSBC et de Scotiabank.
L’absence de raison officielle laisse envisager quelque chose de louche
dans un système gangréné par des rumeurs de corruption.
La « Maleficent » Blythe Masters, responsable de l’unité matières premières
à la JP Morgan dans les années 90, avait déjà été soupçonnée d’avoir manipulé
le cours de l’argent (avant d’aller faire une razzia d’argenterie chez
Christie’s au même moment…).
« Sur fond d’enquête des autorités financière concernant de forts
«soupçons» d’opérations de manipulation des cours sur les métaux précieux »,
la Deutsche Bank avait fait déjà part en janvier dernier de sa volonté de se
retirer du processus de fixation des prix de l’or et de l’argent, nous
rappelle Charles Sannat dans l’édition spéciale du Contrarien du
lundi 19 mai.
Sous la pression du régulateur financier allemand, la Deutsche Bank avait
en effet annoncé son retrait du fixing de l’or (en ayant tenté de vendre sa
place sans repreneur) et dans le même temps celui de l’argent. Le fait que
seules 3 banques assurent le fixing de l’argent a simplement mis fin au
fixing. Voilà dans les faits.
Pour le Directeur des études économiques d’AuCOFFRE.com, quand le cours
des métaux précieux s’envole (et que ce n’est pas dans l’intérêt des Etats et
des banques centrales), on le supprime, tout simplement. Une hypothèse
comme une autre. Les implications sont nombreuses pour de nombreux partis,
donc toutes les hypothèses sont permises !
Les implications pour le marché
L’arrêt de la cotation ne signifie pas la fin d’un marché. Les utilisations
de l’argent à des fins industrielles et technologiques sont
tellement nombreuses que le marché nécessite une cotation officielle… Une
reprise de la cotation nous semble évidente, les enjeux sont trop importants.
Sur le marché de l’argent d’investissement (pièces, jetons, lingots), il
se peut que des marchands en profitent pour augmenter leurs prix, mais sur le
fond ça ne devrait rien changer dans la mesure où les prix continueront
d’être fixés dans le libre-échange. Sur les plateformes de négoce d’or et
d’argent physique, chacun devrait pouvoir fixer ses propres prix pour
revendre ses produits ou suivre le cours fixé par la plateforme.
Sur AuCOFFRE.com par exemple, la cotation établie sur la base d’échanges
entre 20 000 membres est représentative de leur marché. Cette
représentativité, comme pour le panel d’un sondage, et la façon dont sont
calculés les cours de l’or et de l’argent, légitiment leur cotation.
Sur deux points, cette nouvelle ne change rien sur l’argent en tant que
placement d’avenir, au contraire. Jean-François Faure l’explique très bien
dans cette interview accordée à BFM Business :
httpv://www.youtube.com/watch?v=jGiA4GDl7fk&feature=youtu.be
L’argent tend à se raréfier, il est difficile de le recycler quand il est
utilisé à des fins industrielles, l’argent est encore bon marché… Bref
l’argent va prendre de la valeur dans les 15/20 prochaines années et l’argent
d’aujourd’hui sera peut-être l’or de demain. C’est donc un outil de
transmission patrimoniale incontournable.
Les enjeux
Les enjeux que représentent le fixing lui-même, son arrêt, son éventuelle reprise
par d’autres institutions… tout cela est très bien expliqué dans cette note
de Greg Canavan sur La Chronique Agora. Il y explique notamment comment la
manipulation du marché de l’or est un « excellent business model pour les
banques et les Etats » et comment les régulateurs se sucrent au passage, en
collant des amendes pas vraiment dissuasives aux banques tricheuses (comme à
la Barclays)… Ces amendes rentrent en fait les coûts de fonctionnement des
banques incriminées.
Anglo-saxon, Asiatiques… Quels repreneurs potentiels ?
Parmi les éventuels repreneurs, La London Bullion Market Association est le
plus probable. La LBMA a d’ailleurs fait part de sa «bonne volonté pour aider
aux discussions entre les participants au marché dans le but d’explorer si le
marché souhaite développer une alternative au fixing londonien de l’argent ».
Ainsi le fixing resterait à Londres.
La Chine, déjà très gourmande en or, pourrait bien sûr être aussi très
intéressée par une éventuelle main mise sur le fixing de l’argent. Cela
pourrait « assainir » d’une certaine façon le marché détenu par les
Américains et les Anglo-saxons, en gageant que les Asiatiques soient plus
transparents que les occidentaux… Mais la Chine n’inspire peut-être pas
encore assez confiance aux grands détenteurs d’or comme les Saoudiens par
exemple, qui préfèrent confier leur or dans un lieu où ils seront sûrs de
pouvoir le récupérer.
Quoi qu’il se passe autour du 14 août, il serait téméraire et prématuré de
réduire ses positions maintenant. Au contraire, il serait peut-être plus
avisé de renforcer ses positions avant d’éventuels « mouvements de réglage ».
