4 avril 2012 - Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 30 mars 2012

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 30 mars 2012, la hausse de EUR 9,3 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a diminué de EUR 22,4 milliards, à EUR 228,1 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif, par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue et par les opérations d’apport de liquidité en dollars (voir ci-dessous).

L’Eurosystème a effectué ces opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif temporaire d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) ont augmenté de EUR 0,4 milliard, à EUR 347,3 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) a progressé de EUR 2,9 milliards, à EUR 869,9 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont réduits de EUR 19 milliards, à EUR 137,5 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) se sont accrus de EUR 8,8 milliards, à EUR 161,1 milliards. Le mercredi 28 mars 2012, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 59,5 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 61,1 milliards, a été réglée. Le même jour, des reprises de liquidités en blanc, à hauteur de EUR 218 milliards, sont arrivées à échéance et de nouveaux dépôts assortis d’une échéance d’une semaine ont été collectés pour un montant de EUR 213,5 milliards. Le jeudi 29 mars 2012, une opération de refinancement à plus long terme, à hauteur de EUR 29,7 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 25,1 milliards, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à EUR 1,6 milliard, contre EUR 0,8 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 778,7 milliards, contre EUR 785,4 milliards la semaine précédente.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) ont enregistré une hausse de EUR 0,8 milliard, à EUR 280,2 milliards, en raison du règlement d’achats de titres effectués dans le cadre du deuxième programme d’achat d’obligations sécurisées et des ajustements en fin de trimestre. Par conséquent, dans la semaine achevée le 30 mars 2012, la valeur des achats cumulés réalisés dans le cadre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 214,2 milliards, alors que celles des portefeuilles détenus au titre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées sont ressorties à respectivement EUR 56,8 milliards et EUR 9,2 milliards. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

Du fait de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont crû de EUR 19,4 milliards, à EUR 108,7 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 31 mars 2012 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 1 243,449 l’once d’or fin

USD 1,3356 pour 1 euro

JPY 109,56 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,1607 pour 1 DTS

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