Taux d’intérêt et sentiments impactent les cours de
l’or.
Les cours de l’or sont fixés par les taux d’intérêt réels, la peur et
l’amour, affirme Frank Holmes, le PDG d’U.S. Global Investors.
« Les prix de l’or sont vraiment sensibles à ce que la nouvelle
présidente de la Fed, Janet Yellen, affirme sur les
taux d’intérêt, me confie Holmes dans notre émission New York Markets Live,
disponible en ligne ».
Il sait comment les cours de l’or fonctionnent, à la différence de Ben Bernanke. En 2006, Holmes fut récompensé du prix du
gestionnaire des fonds miniers de l’année par le Mining
Journal. Co-auteur de l’ouvrage Goldwatcher: Demystifying
Gold
Investing, il est aussi un commentateur
régulier sur les grands networks financiers américains, comme CNBC, Bloomberg
et Fox Business. Côté presse, Fortune, Barron’s et
le Financial Times entre autres ont publié des portraits de Holmes.
En ce qui concerne mon interview avec cet expert, nous avons échangé sur
les commentaires récents de Yellen, qui a affirmé
que les taux d’intérêt pourraient augmenter ou non en 2015. L’économie est
encore fragile, le futur est incertain et il n’y a pas de garanties, a-t-elle
ajouté dans des communiqués subséquents.
Que se passe-t-il vraiment alors ?
« C’est déroutant pour les investisseurs », convient Holmes.
« En tant qu’investisseurs dans l’or nous regardons [avec attention] les
taux d’intérêt positifs et négatifs. En d’autres termes, qu’est-ce que le
gouvernement vous paiera en plus de l’indice des prix à la
consommation ? »
« A cette époque l’an passé nous allions obtenir moins 50 points de
base contre l’inflation sur une obligation de cinq ans du gouvernement. Les
taux d’intérêt ont augmenté, l’inflation a diminué et nous sommes allés vers
plus 50 points de base et l’or à 1 400 dollars. »
« Donc ce que dit Yellen est important pour
les investisseur en or. »
Les cours de l’or sont aussi déterminés par l’offre, bien sûr. Nous avons
aussi discuté des récentes grèves dans l’industrie minière en Afrique du Sud,
et l’impact probable sur la production de l’or.
Plus crucial pour les prix, je voulais l’opinion d’Holmes sur l’origine de
la demande.
« 60 pourcent de la demande d’or est ce que j’appelle le « commerce
de l’amour », a-t-il expliqué.
« [Le métal jaune] est associé avec l’amour dans les zones où il y a
une affinité culturelle avec les cadeaux en or. En Inde, par exemple, où vous
avez 600 millions de consommateurs en-dessous de 25 ans. En Amérique du Nord,
au contraire, nous associons l’or avec la peur. »
« Les politiques médiocres du gouvernement, [et] le déséquilibre
entre la politique monétaire et fiscale peuvent causer l’envolée des cours de
l’or. »
L’accès au marché conduit à des cours de l’or très différents pour les
investisseurs de l’amour contre ceux de la crainte, a ajouté Holmes.
« Vous pouvez aller en Turquie et acheter un beau bracelet d’or pour
un prix de 10% au-dessus du cours de l’or du jour. Si vous êtes sur la Fifth Avenue pour acheter de
l’or, vous payerez une marge de 400%. »
Voici l’interview anglaise de Franck Holmes en entier ici.
