Comment font ils pour faire baisser le prix de l’or ?

Comment ont-ils fait pour baisser le prix de l'or?

C'est une situation assez complexe mais qui peut être expliquée simplement. Les banques centrales, au départ, ne mettaient pas leur propre or en vente. Elles trouvaient un tiers qui, lui, possédait de l'or. Ce "tiers" vendait son or à un courtier qui le vendait ensuite à une compagnie minière, un spéculateur ou encore un gouvernement. Ce tiers obtenait ensuite le soutien du courtier, lui-même ayant la promesse de la banque centrale de fournir de l'or physique si besoin. La banque centrale obtenait, en tant que garantie, une note privée de son courtier qui percevait une commission. Ce procédé permettait de mobiliser l'or hors des réserves gouvernementales. Le prix de l'or en devises mondiales était maintenu dans la mesure où d'importantes quantités d'or physique étaient remplacées par des certificats de la part des banques marchandes (ainsi que par toute personne désireuse d'intégrer le jeu).

Ce petit jeu ne fut pas perdu pour quelques acheteurs importants DESIREUX D'ACHETER DE L'OR SANS QUE PERSONNE NE N’EN APERCOIVE. Pourquoi ne pas participer au jeu en proposant du cash au courtier ou à la banque en échange d'un certificat sur l'or indirectement soutenu par la banque centrale ?  Ce certificat, ou "or papier" était exactement comme de l’or à la banque. Les banques centrales ont accepté ce système puisqu'il a permis d’éviter tout déplacement d’or et qu’il permettait de sortir du marché un pouvoir d'achat très important qui aurait pu être en mesure de faire grimper fortement les prix si les achats d’or avaient été réalisés sur le marché..

Ces certificats ont également bien fonctionné comme véhicule  permettant de fournir de l’or papier dans le commerce du pétrole.

Mais une nouvelle donne est apparue tout juste à la fin de la première guerre du Golfe. Ce qui jusque là apparaissait comme des sommes importantes prit tout d’un coup une autre dimension lorsque de gros intervenants de Hong Kong commencèrent à acheter sur le marché tout l’or physique et tous ces billets gagés sur l’or.  Avec une particularité cependant : ils achetaient au plus bas, à des prix de plus en plus bas au fur et à mesure que le prix de l’or baissait. Mais, et c’est cela le plus important, ils ne tentèrent jamais de faire monter les prix, et semblaient avoir des moyens illimités. En tout état de cause, ils étaient toujours acheteurs.  

Voyant cela, quelques personnes (du Moyen Orient), commencèrent à échanger leurs certificats d’or contre de l'or physique.

Depuis lors, c'est-à-dire depuis le début de 1997, le LBMA  (le marché de l’or de Londres, ndt) a vu ses volumes grimper de manière très importante, et une bataille a commencé pour éviter que le prix de l’or ne monte.  En d’autres termes, le volume de papier négocié a du s’envoler et s’ajuster au volume d’or physique qui changeait de main, et ce fut un sacré bond vers le haut.

Mais surtout, il ne fut plus possible de cacher ce qui était en train de se passer.

Another

Ces chroniques présentant une vision originale du marché de l’or ont été publiées sous le pseudonyme de « another » sur le site USAGold, de 1997 à 2.000. Elles sont encore d’une parfaite actualité.