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Comment NE PAS investir sur le marché de l’or

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Gold Stock Bull
Extrait des Archives : publié le 25 mai 2016
979 mots - Temps de lecture : 2 - 3 minutes
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La psychologie des investisseurs est un phénomène intéressant à étudier. Malgré des implications évidemment négatives, un important pourcentage d’investisseurs a tendance à acheter élevé et à vendre très bas. Lorsque le prix est en hausse et que tout le monde est haussier, ces investisseurs ont tendance à intégrer le marché à l’approche d’un pic. Et lorsqu’un déclin se présente et que tout le monde vend, ils ont tendance eux-aussi à prendre peur et à vendre à proximité d’un creux.

24hGold - Comment NE PAS inves...

Le terme « mentalité de troupeau » décrit parfaitement la manière dont les gens sont influencés par leurs semblables dans leurs comportements et leurs décisions de suivre des tendances et/ou d’acheter des produits.

Les investisseurs ont tendance à chercher des indices sociaux tout autour d’eux. S’ils en voient d’autres enregistrer des profits sur certains secteurs ou sur certaines actions, ils décident qu’il est certainement temps d’acheter et se mettent à suivre le troupeau. Quand tout le monde se met à vendre, ils paniquent et décident qu’il doit être temps de vendre. C’est là le cocktail parfait pour un désastre financier.

Les investisseurs aiment faire rentrer de l’argent, et ne détestent rien de plus qu’en perdre. Le sentiment qu’ils ressentent face à des gains de 50% est loin d’être aussi intense que le mauvais goût qui leur reste dans la bouche après une perte de 50%. C’est la raison pour laquelle, lorsqu’un déclin survient et que de grosses sommes sont perdues (sur le papier), les investisseurs ont tendance à ne pas acheter davantage au moment exact où ils devraient le faire. Face au déclin, ils se ruent vers la porte de sortie de peur de perdre davantage, et ne se soucient pas des facteurs fondamentaux et techniques.

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Il y a aussi des investisseurs qui achètent lorsque le prix est élevé parce qu’ils n’ont rien perdu, et se sentent en confiance face aux gains qu’ils ont généré sur le papier. Ils ont aussi confiance en l’avenir, parce que la récente direction des prix leur a été favorable. Parce que nous sommes des êtres émotionnels, nous avons tendance à acheter parce que nous nous sentons en confiance après avoir enregistré des gains, et à vendre parce que nous sommes déçus d’avoir généré des pertes.

Les émotions humaines ont un impact très important sur les marchés. Elles distordent les prix et créent des opportunités. Au poker, ceux qui ne laissent pas leurs émotions prendre le dessus ont tendance à surpasser leurs opposants qui en sont moins capables. C’est la même chose dans le monde de l’investissement. Plus vous êtes capable d’investir en tant qu’individu rationnel, intéressé aux faits et aux données, plus vous avez de chances de tirer profit de votre expérience. Cela veut parfois dire aller à contre-courant, et éviter de se sentir inconfortable à l’idée de faire le contraire de ce que font tous les autres.

Les investisseurs qui réussissent sont ceux qui ont trouvé la fortitude de rester anticonformistes et de faire l’inverse de ce que fait le troupeau. Ils achètent lorsque les autres ont peur et que le sentiment est négatif, et vendent lorsque les autres se montrent avares et que le sentiment est positif. C’est une attitude assez difficile à adopter, notamment lorsque vous décidez pour la première fois de faire le contraire de tous ceux qui se trouvent autour de vous.

La paralysie de l’investisseur

Un autre phénomène intéressant que j’ai observé chez les investisseurs sur l’or est une forme de paralysie. Plutôt que de les encourager à acheter en période de pic et à vendre au creux du marché, leurs émotions ont tendance à les décourager à intégrer le marché. Ils trouvent toujours d’autres raisons de ne pas participer et de rester sur le banc de touche au moment précis où ils devraient agir.

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Par exemple, de nombreux investisseurs craignaient récemment de voir l’or passer en-dessous de 1.000 dollars voire même atteindre 700 dollars, comme l’avait prédit Harry Dent. Ces investisseurs n’ont pas acheté quand le prix de l’or a présenté des signes de stabilisation entre 1.050 et 1.100 dollars. Une fois que le prix de l’or a recommencé à grimper en janvier, ils sont restés de côté, à attendre une sorte de confirmation magique d’un renversement de tendance à la hausse.

En peu de temps, l’or a gagné 10%. Mais pour eux, ce n’était toujours qu’un rebond temporaire. Et puis l’or a gagné 20%, et l’argent 30%. Beaucoup d’actions minières ont doublé, et pourtant, ces investisseurs n’ont pas bougé. Ils sont restés paralysés pour une raison différente : non pas parce qu’ils craignaient de voir l’or chuter jusqu’à 700 dollars, mais parce qu’ils craignaient d’être passés à côté de la reprise et pensaient que le prix ne grimperait pas plus haut.

Mais l’or a poursuivi sa hausse, pour finalement passer au-dessus de 1.300 dollars. L’argent est passé au-dessus de 18 dollars. Les actions minières de qualité ont offert d’excellents effets de levier, et certaines sociétés ont offert des rendements de 100 à 300% depuis le début de l’année.

Les investisseurs les plus craintifs sont passés à côté de cette reprise en restant inactifs. Ils ont alors espéré voir les métaux repasser à la baisse pour pouvoir acheter à meilleur prix.

Et ces niveaux se sont avérés être des records de court terme. Les prix des métaux ont depuis considérablement baissé. L’or est aujourd’hui autour de 1.220 dollars, et l’argent autour de 16,20 dollars. Cette correction tant espérée n’a pourtant pas poussé nos investisseurs craintifs à acheter.

Et quand les prix repartiront à la hausse, ils craindront une fois de plus que ce ne soit qu’un rebond temporaire. Alors ils continueront d’attendre que les prix flambent, ce qui se passe généralement très vite. Quand ils auront enfin le courage d’acheter, les prix s’en seront retournés au niveau où ils voulaient au départ acheter mais ont préféré attendre un rabais. C’est ce que j’appelle la paralysie de l’investisseur.

 

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