Avant de tomber en faillite, Lehman Brothers possédait pour 639
milliards d’actifs. On pensait que cette banque était « too big to fail ».
Actuellement, Deutsche Bank dispose d’un bilan 3 fois plus élevé, d’environ
1,7 trillion de dollars, mais son futur est incertain. Le résultat net de la
banque a plongé de 80 % par rapport à ses chiffres de 2017. La FED a évoqué
les « difficultés » de la branche américaine de Deutsche Bank. Cela
pourrait bien être un euphémisme.
La complication de la situation de Deutsche Bank, en combinaison avec des
niveaux de dette sans précédent, pourrait engendrer un chaos économique et
financier. Deutsche Bank est un exemple parmi d’autres grandes banques qui
sont en difficulté. D’autres la talonnent.
Les erreurs de gestion ont fortement handicapé les opérations américaines
de Deutsche Bank. Cela fait des années que cela dure. La FED a critiqué la
succursale américaine de DB en 2014 en raison de ses résultats financiers
inexacts, ainsi que de violations. En 2015, 2016 et 2017, la FED a exigé des
mesures correctives, mais qui n’ont pas été prises par DB.
Lorsque le titre de la banque allemande s’est effondré, S&P a abaissé
la note de la banque de A- à BBB+, une note non loin de la zone d’alerte.
Standard & Poor’s s’était notamment justifiée en citant le leadership
instable et souvent remodelé de la banque, ainsi qu’une performance généralement
mauvaise.
Deutsche Bank est loin de reconnaître tous ses problèmes. Son nouveau CEO,
Sewing, s’est adressé à son personnel après la baisse de la note de sa
banque. Il s’est voulu rassurant quant à la solidité sous-jacente de son
institution et aux stratégies futures. Après son discours, Deutsche Bank fut
forcée d’annoncer une baisse de son chiffre d’affaires de 5 % ainsi qu’une
baisse de son résultat net de 79 %. Sewing aurait-il été un brin trop
optimiste ?
Les pertes de la banque en 2017 se sont élevées à 497 millions d’euros,
alors que les analystes de Reuters planchaient sur 290 millions. Si Deutsche
Bank souhaite survivre, elle devra changer radicalement. Mais comment y
parvenir si elle ne reconnaît pas les problèmes qui la minent ?
Tandis que Deutsche Bank semble marcher dans les pas de Lehman Brothers,
la comparaison avec Fannie Mae ou Freddie Mac est peut-être plus judicieuse.
Jusqu’à présent, le gouvernement allemand a nié l’existence de tout plan
visant à sauver Deutsche Bank, mais cela devrait changer. La plus grande
banque d’Allemagne est plus critique à son économie que Fannie Mae ou Freddie
Mac l’étaient à l’économie américaine. De plus, le gouvernement allemand
ferait l’acquisition des actifs de Deutsche Bank à prix cassé. Il est très peu
probable que la chancelière Merkel puisse résister à la tentation. De plus,
permettre la faillite de Deutsche Bank aurait des conséquences
catastrophiques pour l’Allemagne et néfastes pour l’économie mondiale.
Avec l’ombre d’une crise financière qui plane à nouveau, l’Allemagne
s’intéresse à l’or. Historiquement, il s’agit de l’assurance la plus fiable
contre l’inflation. Il se trouve que la Banque centrale allemande, la
Bundesbank, a rapatrié 583 tonnes d’or récemment (pour une valeur de 31
millions de dollars) et ce, avec quelques années d’avance sur le planning.
Deutsche Bank n’est pas l’unique banque européenne dont les actifs sont
surévalués. Si la banque allemande poursuit sa chute, d’autres institutions
seront affectées. C’est la raison pour laquelle le métal jaune semble être un
excellent investissement contre tout effet domino. Deutsche Bank souffre d’un
manque de confiance, et non sans raison. L’or pourrait rassurer les
investisseurs.
Source : GoldTelegraph.com
