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"Le gagnant remporte la mise, le perdant s'incline" (paroles
d'une chanson d'Abba). Malheureusement, la majorité des gens seront perdants
lors de la prochaine phase de destruction de la valeur des actifs,
d'implosion de la dette et d'effondrement du tissu social.
Je sais que cela semble pessimiste et que les porteurs de mauvaises
nouvelles ne sont pas aimés. Mais le monde est
aujourd'hui confronté à l'effondrement inévitable de la plus grosse
bulle d'actifs et de dettes de l'histoire. La question n'est pas de
savoir si cela va arriver, mais quand.
Tout le monde perdra, mais il est important limiter les dégâts
Bien que nous serons tous perdants, à des degrés divers, certains
seront mieux protégés que d’autres. Les quelques personnes qui
comprennent cela sortiront gagnants du monde de l'investissement.
Cette semaine, je veux
transmettre un message clair. Un graphique illustre ce
qui se produira au cours des prochaines années. Mais seul un minuscule
pourcentage des investisseurs le comprendront. Cela signifie que la grande
majorité ne seront pas prêts pour la suite des événements
et assisteront à l'anéantissement de leurs actifs. Leur histoire se
terminera dans la misère tandis que les quelques
investisseurs qui auront assuré leur situation financière feront
fortune.
"Il y a dans les affaires humaines une marée montante.
qu'on la saisisse au passage, elle mène à la fortune ;
qu'on la manque, tout le voyage de la vie
s'épuise dans les bas-fonds et dans les détresses.
Telle est la pleine mer sur laquelle nous flottons en ce moment,
et il nous faut suivre le courant tandis qu'il nous sert,
ou ruiner notre expédition."
Shakespeare – Jules César
Actions vs or – Une chute brutale se profile
Le graphique dont je parle est celui qui compare le marché
boursier à l'or. Je vais prendre l'indice américain (Dow) comme
exemple, mais ce graphique pourrait s'appliquer à la plupart des marchés
boursiers mondiaux.
Si nous regardons le ratio Dow/Or depuis 1997, nous constatons qu'il a
culminé à 45 en juillet 1999. Cela signifie qu'une action du Dow
Jones achetait 45 onces d'or. Il s'est ensuite effondré de
87% pour atteindre 6 en 2011. Depuis lors, il y a eu une
reprise soutenue jusqu'au niveau 20. En termes techniques, cela représente
une correction normale de 38%.
 
Ainsi, 19 ans après le sommet du ratio Dow/Or de 1999, le marché
boursier est encore extrêmement faible mesuré en termes réels ou en monnaie
réelle (l'or). Et ce, en dépit d'une importante reprise des actions depuis le
creux de 2009. Cela est de mauvais augure
pour les actions. Que le niveau 20 soit dépassé n'a
aucune importance. Le graphique montre que les actions se sont
redressées en termes nominaux grâce à l'impression monétaire massive. Mais en
termes réels, les actions sont dans une tendance baissière à long terme
depuis 1999 et cette tendance reprendra bientôt de plus belle.
Dow/Or - Quatre krachs depuis 1837 : 70%, 90%, 96%, 87%
Pour comprendre la tendance à long terme, regardons un
graphique depuis 1800. Le graphique ci-dessous montre que les actions
ont connu une tendance haussière de long terme par rapport
à l'or pendant 200 ans. C’est la conséquence naturelle de la
croissance réelle de l’économie mondiale alimentée par l’industrialisation et
la découverte du pétrole. Entre 1800 et 1913, les fluctuations du ratio
Dow/Or étaient relativement petites, à une exception près. Mais avec la
création de la Fed et des banques centrales modernes, les fluctuations ont fortement
augmenté.
Panique de 1837 - Chute de 70%
La plus grande crise des années 1800 fut la Panique de 1837 qui dura
jusqu'en 1844. Comme toutes les crises, celle-ci a été précédée d'une
bulle spéculative majeure marquée par une flambée des prix des actions,
de la terre ainsi que des matières premières comme le coton, mais aussi des
esclaves. Cela a entraîné un krach déflationniste et une dépression avec
un chômage élevé et des faillites bancaires. Sur 850 banques américaines, 343
ont fermé définitivement et 62 partiellement. Au cours des 7 années
de krach, le ratio Dow/Or a baissé de 70%. C'est de loin le plus fort déclin
du ratio au XIXe siècle.
Krach de 29 – Chute de 90%
L'autre mouvement important est survenue après le krach boursier de
1929, lorsque le ratio Dow/Or a chuté 90%. Il a ensuite été multiplié
par 14 pour toucher un sommet en 1966. Puis il a perdu 96% pour
atteindre 1:1 en 1980. Le ratio Dow/Or a ensuite entamé la plus forte
hausse de son histoire, avec une multiplication par 45 entre 1980 et 1999.
Les actions ont explosé et l'or a baissé. Le niveau de 1999 ne sera
probablement pas atteint avant des décennies (voir
graphique ci-dessus).
Une chute de 98% à venir
La configuration haussière en forme de mégaphone du ratio Dow/Or, entamée
en 1913, a été complétée en 1999. Entre 1999 et 2011, le ratio
s'est effondré de 87%. Ce n'est pas la fin de la tendance à la baisse. Le
prochain grand mouvement atteindra au moins la ligne de support du mégaphone.
Je serais surpris si le ratio ne descendait pas en dessous du niveau 1 qu'il
a atteint en 1980. Le plus probable est 1 Dow pour 1/2 once d'or, ou
moins (voir le graphique ci-dessus). Une chute de cette ampleur
representerait un krach boursier de 98% par rapport à l'or.
Rarement une décision d'investissement a été aussi simple. Selon la
légende, Alexandre le Grand avait aussi une solution simple au nœud gordien.
Il a utilisé son épée et l'a coupée en deux. Bien que cette version soit
contestée par certains, elle montre que des choix très simples peuvent
résoudre des problèmes complexes. Cela dit, la plupart des gens ne voient
pas le nœud actuel. Tout ce qu'ils voient, c'est une tendance haussière
à long terme des actions qui se poursuivra indéfiniment. Ils ne comprennent
pas que les fluctuations du ratio Dow/Or se poursuivront jusqu'à ce que la
figure en forme de mégaphone soit achevée à la baisse. Que le ratio atteigne
1:1 comme en 1980 ou dépasse 1/2:1, ou moins, est sans intérêt. Il
est essentiel de comprendre que les gouvernements et les banques centrales
ont créé une bulle si grosse que lorsqu'elle éclatera, elle entraînera une
destruction et un transfert de la richesse jamais vu auparavant.
Je prends ici l'exemple du Dow Jones, mais n'oubliez pas que le prochain
krach sera un mondial et qu'aucun marché n'y échappera.
100 ans de mauvaise gestion vs 5 000 ans de succès
Je ne dis pas que les détenteurs d'or physique échapperont à tous les
malheurs du monde. Mais quand la panique commencera, ceux qui se sont
protégés avec de l'or physique et de l'argent seront beaucoup plus en
sécurité que ceux encore investis dans les marchés boursiers ou
d'autres marchés en bulles.
100 ans de mauvaise gestion financière n'a pas mis fin aux 5000
années de l'or, la seule monnaie à avoir survécu à travers l'Histoire. Les 4
à 8 prochaines années le prouveront encore une fois.
Achat d’or avec Gold Broker
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