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En tant qu’investisseur sur des
sociétés privées, l’un des plus gros problèmes auxquels vous faîtes
certainement face est le manque de liquidités.
Lorsque vous achetez des actions
à une société cotée en bourse, vous avez généralement la possibilité de
vendre vos actions en seulement quelques secondes.
Mais pour ce qui est de l’investissement
sur les sociétés privées, c’est rarement aussi simple. Bien souvent, il n’y a
aucun moyen pratique de vendre (ou d’acheter) des actions privées. Même si
vous cherchez à vendre vos actions AirBnb, Uber ou d’autres « licornes »,
la tâche n’est pas simple. Du moins elle ne l’était pas jusqu’il y a peu de
temps.
Comme le rapporte TechCrunch :
Le 4 décembre 2015, le président
Obama a signé le FAST Act, qui concerne principalement le financement de
transports. Y est inclue une section intitulée Reforming Access for
Investments in Startup Enterprises (RAISE), qui codifie les moyens jusqu’alors
non-écrits au travers desquels les employés de start-ups et leurs
investisseurs ont légalement pu échanger leurs actions.
Voilà qui représente un grand
pas en avant, notamment lorsque l’on considère que, contrairement à la bulle
sur la dot-com, les start-ups d’aujourd’hui ne s’empressent pas d’entrer en
bourse, et que bon nombre d’entre elles préfèrent même demeurer privées. Pour celles qui entrent
en bourse, les retours sont au mieux peu enthousiasmants, parce que la crème
a à ce moment-là déjà été écrémée par les investisseurs privés.
C’est pourquoi j’aimerais
partager avec vous l’enregistrement d’une conversation que j’ai eue il y a
déjà quelques temps – alors que je me concentrais encore largement sur l'investissement sur les
jeunes sociétés.
Je m’entretiens dans cette
conversation avec Shriram Bhashyam, confondateur d’Equity Zen (et auteur de l’article
de TechCrunch cité plus haut). Equity Zen est une plateforme qui sert d’intermédiaire
entre les actionnaires de start-ups (qui sont souvent les employés de ces
sociétés qui cherchent à vendre une partie de leurs actions) et des
investisseurs externes intéressés par ces sociétés.
Et c’est aussi ce que Shriram et
moi-même avons abordé dans un podcast
daté d'aujourd'hui : quels sont les transformations apportées par le
RAISE Act et, plus important encore, que signifie cette loi pour les
investisseurs ?
Si vous êtes intéressé par les
start-ups, que ce soit en tant qu’investisseur ou entrepreneur, je vous
conseille d’écouter ceci.
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