Ce texte n’est pas de moi.
Il représente la position officielle d’un grand pays… la Chine sur la
montée des taux américains.
Je reste sur mon analyse historique concernant cette thématique. Soit la
FED remontera les taux de façon symbolique pour les redescendre presque aussi
vite comme ce fût le cas en Europe lors de la passation entre Trichet et
Draghi le Français ayant augmenté les taux pour que Draghi puisse avoir
quelque chose à baisser… (ce qui en dit long sur les capacités des banquiers
centraux), soit la FED remontera vraiment ses taux d’intérêt et alors elle
déclenchera le plus gros krach financier et obligataire de l’histoire de
l’humanité tant nous vivons dans un monde de bulles et d’endettement. Si la
FED fait cela, elle le fera donc volontairement pour provoquer en toute
connaissance de cause une crise monumentale.
Charles SANNAT
BEIJING, 17 décembre (Xinhua) — La décision de la Réserve fédérale américaine
(Fed) de relever d’un quart à un demi-point ses principaux taux directeurs,
une première depuis 2006, constitue une source d’incertitude pour l’économie
mondiale, notamment les pays émergents qui redoutent une fuite des capitaux.
Il est certain que cette annonce survient au moment où une économie
américaine solide se remet à un rythme soutenu de la crise financière de
2008. Mais ce n’est pas le cas de l’économie de la planète, qui reste
instable et atone. Il est donc certain que la décision de la Fed ne va pas
améliorer cette situation, notamment parmi les pays en développement.
Beaucoup d’entre eux sont en effet préoccupés par le fait que les
divergences entre les politiques monétaires des pays développés vont déboucher
sur des flux de capitaux désordonnés, de fortes hausses de leur dette
publique, d’absence de confiance dans les marchés et de troubles sur les
marchés financiers et des matières premières, ce qui aura un impact majeur
sur les pays émergents.
De plus, l’économie mondiale connaît une croissance moins forte que
prévue, avec des investissements et des échanges commerciaux faibles. Par
conséquent, il faudra un processus long et complexe pour qu’elle reprenne du
poil de la bête.
Dans de telles circonstances, la décision américaine de relever ses taux
directeurs est hasardeuse.
Quand bien même la Fed a averti qu’elle procédera à des hausses de taux
« graduelles », les retombées négatives qu’elles engendreront
auront un impact sur les économies émergentes dont les marchés financiers
sont à la traîne et dont les perspectives macro-économiques s’amenuisent.
Une hausse trop hâtive de ces taux d’intérêt pourrait siphonner les
capitaux de pays émergents vers les Etats-Unis, alors que ces pays sont
souvent déjà vulnérables à cause du refinancement de leur dette et
d’investissements étrangers en berne. L’impact pourrait aussi être ressenti
sur leurs places financières, notamment sur les devises, les actions, les
obligations et les matières premières.
Une analyse des deux dernières hausses de taux de la Fed en 1994 et 2004
montre que les flux nets de capitaux vers les Etats-Unis se sont accrus de
60% à 80% au cours du second semestre suivant l’annonce de ces hausses.
Dans un rapport paru en octobre dernier, l’Institut de la finance
internationale (IIF), un grand lobby bancaire, prédit que les flux nets de
capitaux des pays émergents vont devenir négatifs en 2015, une première
depuis 1988.
Parmi les 30 pays étudiés, l’IIF fait ainsi état de sorties nettes de
capitaux de 540 milliards de dollars en 2015, contre 32 milliards en 2014. Et
le chiffre devrait être de 306 milliards en 2016 en raison d’une croissance
toujours atone et des conséquences des décisions de la Fed.
Dans une ère de mondialisation où les économies sont interdépendantes et
s’influencent les unes par rapport aux autres, affaiblir les marchés
émergents ne fera que ralentir le redressement des économies développées,
créant un cercle vicieux.
Par conséquent, il semblerait pertinent que les Etats-Unis n’adoptent pas de
politiques économiques ne bénéficiant qu’à eux-mêmes et au détriment des
autres.
Pour les pays émergents, le seul moyen de surmonter les obstacles est de
créer un système financier solide et stable, d’accélérer l’ajustement des
structures industrielles afin d’explorer de nouveaux moyens de production et
de nouveaux marchés, de maintenir les exportations et d’améliorer la
coopération et la coordination des politiques internationales.
