Article de MarketWatch.com, publié le 12 mai 2016 :
« Luttant contre un environnement économique mondial incertain, les
investisseurs semblent ne pas être rassasiés en ce qui concerne l’or, et les
signes indiquant une baisse de cet appétit sont très rares.
Il s’agit de l’évaluation faite par le rapport trimestriel du World Gold
Council concernant la demande d’or, qui fut publié ce jeudi. Il
indique que la demande d’or a augmenté de 21 % pour s’élever à 1290
tonnes durant le premier trimestre 2016 par rapport au même trimestre de
l’année précédente. Ce qui fait du T1 2016 le second trimestre le plus
robuste de l’histoire.
Cet appétit pour les métaux précieux a été principalement poussé par
les énormes acquisitions d’or des ETF, d’après le Council, l’association qui
réunit les producteurs d’or les plus importants du monde. Ces acquisitions
ont totalisé 364 tonnes durant ce trimestre, soit les achats trimestriels les
plus importants depuis les 3 premiers mois de 2009. Durant le même trimestre
2015, ces acquisitions avaient tout juste atteint les 26 tonnes.
L’ETF SPDR Gold Trust (GLD), fonds indiciel coté de l’or parmi les
plus populaires, a grimpé de 20 % depuis le début de l’année. Il n’y a pas
que les tensions économiques qui ont poussé les investisseurs vers l’or. Les
taux négatifs au Japon et en Europe ont également joué un rôle d’après le
World Gold Council.
« 2 thèmes majeurs ont émergé durant le premier trimestre 2016.
Encouragé par l’incertitude générée par les taux d’intérêt négatifs, le
secteur de l’investissement fut l’acteur dominant de la demande d’or,
contribuant ainsi à faire grimper les prix de 17 % au cours de ce trimestre
alors que les acquisitions des ETF gonflaient, » a écrit dans un
communiqué Alistair Hewitt, responsable de l’intelligence du marché au World
Gold Council.
Les rendements des actifs liés aux taux augmentent quand les taux
grimpent. Vu que l’or ne rapporte rien, son attrait en tant qu’investissement
grandit lorsque les taux sont bas ou même négatifs. Des attentes revues à la
baisse quant à de nouvelles hausses des taux aux États-Unis ont affaibli le
dollar cette année, alors que l’or et le dollar évoluent habituellement en
sens opposé. (…)
Goldman Sachs a relevé ses prévisions pour le cours de l’or, tandis que
Solita Marcelli de JP Morgan Private Bank a déclaré à CNBC mercredi qu’elle
recommande à ses clients de se positionner « pour un nouveau marché
haussier, et très long, de l’or. »
Hewitt, abordant les perspectives, a déclaré que « les
incertitudes qui règnent sur les marchés et les politiques monétaires non
conventionnelles qui perdurent » continueront de soutenir la
demande des investisseurs et des banques centrales. Ce trimestre a montré que
les banques centrales restent de grandes acheteuses du métal précieux, ayant
fait l’acquisition d’environ 109 tonnes durant le T1. Cela fait 21 trimestres
d’affilée que les banques centrales sont globalement acheteuses alors
qu’elles se diversifient du dollar.
Tandis que les investisseurs se sont rués vers l’or, la demande des
bijouteries a vécu un trimestre difficile en raison de la faiblesse de
l’économie chinoise et d’une grève de 42 jours des bijoutiers indiens, a
précisé Hewitt. Mais selon lui, cette demande indienne n’a été que reportée,
les achats devraient augmenter durant la saison des mariages. »
