Le 6 avril dernier, Christophe Vereecke, consultant analyste marché, nous
mettait en garde contre la fin des « soldes » sur l’argent. Depuis, des articles
ont commencé à évoquer un phénomène de possible bulle autour de l’argent. Ce
risque existe-t-il vraiment ? Les usages de l’argent métal étant liés à des
problématiques d’avenir, une demande croissante est en vue. On peut se
préparer à une ruée sur l’argent.
[Mise à jour du 17/11/15]
Si vous voulez avoir une idée du prix d’un produit, regardez toujours du
côté de la demande. Avec l’essor de la demande industrielle en argent métal et une
demande record du côté de l’Inde, les prix devraient continuer de grimper
dans les années à venir. La demande en argent métal est telle qu’elle devrait
même finir par signer la fin du marché de l’argent papier.
Les réserves d’argent du Comex (Commodity Exchange, Inc.) sont très
faibles et continuent de diminuer, alors que l’Inde continuer d’importer des
quantités record d’argent. Si l’écart entre l’offre et la demande continue de
se creuser, « La demande en argent physique finira par détruire les marchés
papiers », déclare Steve St Angelo dans 24hGold.
Quand le gouvernement indien a augmenté les taxes sur l’importation d’or,
les indiens se sont reportés sur l’argent métal, beaucoup plus bon marché.
En mai dernier, l’Inde avait importé 1542 tonnes d’argent ! En août dernier,
l’Inde a établi un second record en important 1400 tonnes d’argent (contre
126 tonnes d’argent).
L’Inde détrône ainsi les Etats-Unis comme premier importateur d’argent du
monde.
Le graphique ci-dessous montre l’explosion de la demande en argent de l’Inde
par rapport aux Etats-Unis (en millions d’onces).
A eux seuls, les Etats-Unis et l’Inde représentent 63% de l’offre totale.
D’après ce graphique de srsroccoreport.com https://srsroccoreport.com/, on
constate que la seule demande indienne dépasse les quantités d’argent en
réserve au Comex et les inventaires livrables qui s’élèvent aujourd’hui à
43,7 millions d’onces ne cessent de se réduire et très rapidement.
Les investisseurs doivent donc s’attendre à une pénurie d’argent dans les
mois et les années à venir et tôt ou tard, le prix de l’once d’argent qui ne
suffit déjà pas à couvrir les coûts de production va exploser. « La demande
physique finira par surpasser les marchés papiers manipulés et endettés »
conclut Steve St Angelo et l’Inde pourrait en être le principal facteur.
[Mise à jour du 06/08/2015]
Nous ne sommes pas les seuls à penser que l’argent ne vaut pas grand-chose
mais pas pour longtemps. Dans un article publié sur Letemps.ch, Emmanuel Garessus met en lumière le
comportement inverse de l’argent par rapport à celui des obligations. Depuis
avril 2011, l’once d’argent a fortement baissé, passant de 50 dollars à 14,80
dollars le 20 juillet dernier.
Depuis la démonétisation des métaux précieux en 1873, le ratio or/argent
est de 70/1 (c’est-à-dire 70 onces d’argent pour 1 once
d’or), alors que son niveau historique était plutôt de 16/1, voire 12/1.
Cela signifie que le prix de l’argent est largement inférieur à celui de
l’or et qu’il est pour le moment très accessible, mais aussi que ce ratio
n’est pas tenable. Selon les prévisions des experts, ce ratio va diminuer.
Car comme le souligne Martin Prescott, formateur trader, « Tout ce qui
tend à monter tend à redescendre et tout ce qui tend à descendre tend à
remonter. Il est donc tout à fait légitime de penser que dans les années à
venir, l’argent va revenir à son niveau historique de 12 pour 1 de levier et
peut-être même arriver à un niveau équivalent à l’or de 1 pour 1, avec le
prix d’une once d’argent égal à celui d’une once d’or ».
Selon Pierre Leconte du Forum Monétaire, « Deux paramètres principaux
plaident en faveur de l’argent. Le premier est le dollar et le second le
ratio entre l’or et l’argent ». Depuis les prévisions inflationnistes
soutenant l’euro, la crise grecque a frappé et l’once d’argent est au plus
bas. La remontée du cours de l’argent, ce n’est pas dans l’immédiat, mais ça
ne change rien aux arguments qui lui sont favorables.
Le photovoltaïque en pleine expansion
L’énergie solaire
L’importance de la demande en argent métal vient notamment du secteur de
l’énergie solaire.
Figurez-vous que la demande pour l’industrie photovoltaïque est passée de 7,3
tonnes en 2005 à 59,9 tonnes en 2014 ! Et cette demande va continuer
d’augmenter. En Inde, l’installation de panneaux solaires est en train de dépasser
les parcs éoliens. L’énergie solaire est l’avenir dans tous les pays ayant un
fort ensoleillement (et de moins en moins de précipitations), au
Moyen-Orient, en Californie, en Australie…
Compte tenu des problématiques croissantes liées au réchauffement
climatique, l’industrie énergétique cherche de plus en plus d’alternatives
aux combustibles fossiles, de plus en plus rares et de plus en plus
polluants.
Le solaire constitue une source d’énergie propre et directe et un plus
c’est un secteur rentable.
Des maisons individuelles aux grandes entreprises, l’énergie solaire
prolifère. Mais ce que beaucoup ne savent pas, c’est que l’argent est l’un
des composants principaux des cellules photovoltaïques qui captent les rayons
du soleil et les transforment en énergie. 90% des cellules photovoltaïques en
silicium cristallin (la plus courante) cellulaires utilisent de la pâte
d’argent et de près de 70 millions d’onces d’argent vont être utilisées dans
l’énergie solaire d’ici 2016.
La purification de l’eau
Utilisé en masse dans les millions de filtres vendus chaque année, l’argent,
de concert avec l’oxygène, agit comme un puissant désinfectant qui offre une
alternative efficace à d’autres systèmes de désinfection plus nocifs. Ses
propriétés antibactériennes empêchent les bactéries et les algues de se
développer à l’intérieur des filtres. L’argent rend l’eau potable en
éliminant les bactéries, le chlore, les trihalométhanes, le plomb, les
particules et les mauvaises odeurs.
Les hôpitaux, les réseaux d’eau municipaux, les piscines et les spas
commencent à intégrer des ions d’argent dans leurs systèmes de purification
d’eau. L’ionisation des réseaux d’eaux avec du cuivre et de l’argent s’avère
efficace, même si les dosages sont encore techniquement difficiles à gérer.
L’argent fait aussi partie des moyens de lutte contre des maladies comme
les légionelles (Legionella spp) et les pseudomonas. Différents systèmes
utilisant l’argent sont à l’étude dans des centres hospitaliers, comme les
filtres jetables à fixer directement sur la robinetterie. Ils contiennent un
additif bactériostatique à base d’argent, sans relargage dans l’eau. Ils sont
sans risque de contamination, grâce à leurs composants.
(source site Hygiène prévention et contrôle de l’infection de Vaud).
L’eau potable est une problématique majeure dans les pays en voie de
développement et l’argent est l’une des clés dans le traitement de cette
question.
L’isolation thermique des fenêtres
L’argent est le métal le plus réfléchissant et est de plus en plus utilisé
dans l’isolation thermique pour réduire la consommation d’énergie. Des fenêtres
avec un revêtement invisible en argent réfléchissent jusqu’à 95% des rayons
du soleil (pour les plus bon marché !) et gardent la chaleur à l’intérieur.
Aux Etats-Unis, plus de 250 millions de mètres carrés de verre revêtus
d’argent sont utilisés chaque année.
Même si l’argent est utilisé en quantités infinitésimales, il va de plus
en plus être utilisé, et à très grande échelle, vu qu’il est la clé de
problématiques d’avenir.
Source The Silver Institute : « L’argent dans les énergies vertes »
Un minerai qui se raréfie
Comme les énergies fossiles, les réserves d’argent non plus ne sont pas
éternelles. Selon des experts en géologie, Armin Reller et la University of
Augsburg et Tom Graedel et Yale University, si la demande continue
d’augmenter (ce qui sera le cas compte tenu des perspectives d’usage à
venir), les mines d’argent pourraient être taries d’ici 15 ans.
Depuis 2005 où la production minière était de 639,9 tonnes à 2014 où elle
culminait à 877,5 tonnes, la production minière pourrait atteindre un pic
d’ici deux ans, alors que les teneurs en argent dans les mines diminuent
fortement depuis des années. Avec une once d’argent inférieure au coût moyen
d’exploitation minière, ce niveau de production n’est pas tenable et ce
manque à gagner gèle toute perspective de prospection, mettant en péril
l’approvisionnement futur.
La problématique de recyclage
L’argent est utilisé en quantités infinitésimales, il est intégré
directement dans les éléments qu’il compose. Contrairement à l’or ou au
cuivre qui sont en proportion dominante dans les alliages utilisés, l’argent
est employé en quantités infimes. D’où la difficulté, voire l’impossibilité,
de le recycler. Récupérer des particules d’argent dans les smartphones, les
catalyseurs, les filtres, puces sans contact de types RFID et NFC…
s’avérerait extrêmement coûteux et compliqué. Le seul secteur dans lequel il
serait rentable de récupérer l’argent est la photographie argentique, qui est
hélas en train de péricliter.
Attendez-vous à un gros rush sur l’argent
L’argent métal, vu par le prisme de son utilisation dans des technologies
vertes, va connaître un déséquilibre certain entre l’offre et la demande. A
lui seul, ce hiatus constitue un facteur de hausse de prix de l’argent métal
dans les années à venir. Si l’on ajoute à cela un marché papier qui a de plus
en plus de mal à truquer les cours, un ratio or/argent intenable et une
perspective de rebond technique après une longue période baissière, on a tous
les ingrédients pour une ruée sur l’argent dans les années qui vont venir.
En termes d’épargne, l’argent métal est plutôt bien loti. Aujourd’hui, la
demande en argent physique d’investissement est 4 fois plus élevée, notamment
grâce à une forte demande de pièces en argent émanant de certains pays
(Etats-unis, Canada, Inde, Espagne). La Canadian Mint a dû faire face
plusieurs fois à des pénuries au niveau de la demande de pièces en argent.
« L’or du pauvre » est promis à un bel avenir et est, au même titre que
l’or, un actif tangible de protection du patrimoine. Ce n’est pas pour rien
si ces deux métaux précieux sont les plus vieilles monnaies du monde.
Aujourd’hui, il existe des produits en argent métal complètement dédiés à
l’épargne, avec une fiscalité avantageuse et qui offrent les mêmes bénéfices
que l’or, à moindre coût.
Placer 10% de son épargne dans l’argent métal et 20% dans l’or physique
permet de se protéger de l’inflation et d’amortir de potentielles pertes
enregistrées par d’autres actifs.
Tous les épargnants qui possédaient une partie de leurs placements en métaux
précieux après la crise de 2008 peuvent aujourd’hui en témoigner.
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