J’aimerais revenir une fois de
plus sur le projet de la Chine concernant ses importations de pétrole, qui
vise à convaincre ses fournisseurs d’accepter des yuans comme paiement (et de
rediriger ainsi leurs ventes en-dehors de l’orbite du dollar) à l’aide d’un
programme incitatif au cas où les exportateurs ne souhaiteraient pas
conserver d’actifs libellés en yuans : offrir d’échanger les yuans reçus
par les exportateurs contre de l’or acheté sur les marchés du monde – qui ne
proviendrait donc pas des réserves chinoises.
Pour la première fois en 46 ans –
depuis le jour fatidique du 15 août 1971, quand Nixon a détaché les
Etats-Unis de l’or – l’or se trouve mentionné dans le cadre d’accords
commerciaux – des accords qui ont une énorme importance.
« Il y a plusieurs façons
de plumer un canard, » nous dit le proverbe. Et il y a d’autres façons
de mettre les Etats-Unis à genoux qu’à coup de bombes à hydrogène.
Si les Etats-Unis ne parvenaient
pas à empêcher la Chine de lancer son projet, alors leur destin serait en
jeu.
Une fois que les exportateurs
auront accepté l’offre de la Chine, ils auront irrévocablement mordu à l’hameçon.
Le prix de l’or commencera à grimper à mesure que les revenus pétroliers
seront échangés contre de l’or. Ainsi, les revenus en or tirés des ventes de
pétrole précédentes auront de plus en plus de valeur pour les exportateurs.
Je ne pense pas voir le prix du pétrole grimper en termes de yuans. Les
premiers exportateurs qui vendront du pétrole à la Chine en échange de yuans
échangeables en or obtiendront beaucoup de métal pour leur pétrole. A mesure
que le programme progressera, les exportateurs pétroliers obtiendront
progressivement moins d’or pour leur marchandise.
A mesure que l’or entamera une
hausse de prix historique, le dollar souffrira d’un déclin historique de son
acceptabilité, parce qu’un or plus cher signifie un dollar plus faible – plus
de dollars seront nécessaires pour acheter de l’or.
Voici donc la question que je me
pose : une fois que les exportateurs pétroliers commenceront à recevoir de
l’or pour leurs exportations de pétrole vers la Chine, que penseront les
autres exportateurs de marchandises vers la Chine ? Pensez au minerai de
fer, au cuivre et à toutes les autres marchandises qui constituent le 1,817
trillion de dollars d’importations annuelles de la Chine.
Nous pouvons nous attendre à ce
que tous ceux qui exportent des produits vers la Chine demandent à intégrer
le programme et à lui vendre leurs marchandises contre de l’or plutôt que des
dollars. Et plus tôt ils le feront, plus ils recevront d’or.
Il est possible que nous nous
trouvions aujourd’hui à l’aube d’une révolution monétaire mondiale,
susceptible de mettre fin à la prédominance du dollar et, avec elle, son
empire global. Le dollar pourrait rapidement perdre toute sa valeur en termes
d’or. En tant que puissance mondiale, les Etats-Unis se retrouveront comme
castrés.
Tous les pays qui disposent de
dollars dans le cadre de leurs réserves verront la valeur de ces dernières
plonger en termes d’or. Ils s’empresseront d’acheter davantage d’or, ce qui
ne fera qu’attiser la ruée vers l’or.
De mon point de vue, les
implications de la décision chinoise seront très vastes. Nous pourrions être
témoins d’un retour à un étalon or, non pas de la manière que nous avions
imaginée, mais en conséquence d’un retour soudain à l’or en tant que moyen d’échange,
initié par une mesure chinoise.
Ceux d’entre nous qui sont
conscients des conséquences désastreuses de l’abandon de l’or en tant que
devise globale, entraîné par la décision de Nixon de suspendre la
convertibilité des réserves de dollars des pays étrangers en or au taux de 35
dollars par once, pensaient jusqu’à présent qu’un accord entre les puissances
globales serait nécessaire afin que nous puissions nous en retourner à un
étalon or.
Mais il se pourrait désormais
que ce retour à l’or en tant que monnaie globale se fasse au travers d’une
action décisive de la part d’une seule entité. Dans ce cas, la décision de la
Chine d’appâter l’hameçon de son yuan avec de l’or.
