Voici plusieurs graphiques sur le long terme sur l’indice phare suisse.

L’inflation (IPC) et le cours de l’or permettent de mettre tout cela en perspective.

SMI en terme nominal l’Inflation (IPC Indice des prix à la consommation)

https://www.bfs.admin.ch/bfs/fr/home/statisti...nsommation.html

Prix réel du SMI (SMI divisé par l’inflation).

On peut ainsi remarquer la grande différence entre les graphiques nominaux (le cours qu’on observe) et le cours réel (moins l’inflation).

Zoom sur les 40 dernières années environ en termes nominaux.

Pas beaucoup d’évolution depuis 20 ans pour le SMI.

Prix de l’or en Francs Suisse target="_blank"s

Synthèse de la démo: ratio SMI divisé par le cours de l’or.

Quand le ratio monte, les titres surperforment l’or.

On peut observer qu’il y a des cycles longs durant lesquels les titres (l’indice) fait mieux et d’autres où les titres performent faiblement contre l’or.

Le sommet du ratio est à la fin des années 90. depuis, l’or a largement battu l’indice SMI

NB : Pour les données antérieure au SMI, l’indice Credit Suisse General Index a été utilisé.

Olivier Crottaz

Sorce: target="_blank" https://www.crottaz-finance.ch/blog/le-smi...tous-ses-etats/