Trop
souvent cantonné à son statut quelque peu réducteur de valeur refuge, l’or
physique constitue effectivement une assurance, un filet de sécurité mais pas
que..
Effectivement il est difficile de doubler son investissement du jour au
lendemain en misant sur l’or physique pourtant, cet aspect du métal jaune
n’est pas à écarter complètement.
Une place à part dans l’imaginaire collectif
Depuis la nuit des temps, l’or est synonyme de richesse et généralement
réservé aux classes les plus aisées, pour ne pas dire des plus riches.
Toutefois, ce constat tend à se vérifier de moins en moins, c’est en
tout cas ce que révèle une enquête OpinionWay qui remonte au mois d’aout
2017. Celle-ci révèle que tranche des moins de 35 ans détient plus d’or
physique que le plus de 65 ans, à respectivement 12% et 11% or ceux-ci sont
connus pour ne pas représenter la couche de la population la mieux lotie
financièrement.
D’autre part, l’introduction de formats innovants tels que les lingotins
d’un poids inférieures à une once (soit 31,10g) donne désormais la possibilité
aux classes moyennes d’accéder à la détention d’or physique. D’autre part,
nombre de ces détenteurs d’or physique sont tout à fait conscients de la
sécurité que confère la détention d’or physique en cas de crise personnelle
ou institutionnelle. Placer dans l’or, c’est protéger son patrimoine des
aléas de la vie en dehors du système bancaire dans lequel les épargnants
commencent à ne plus avoir confiance.
Citons aussi le développement de l’or papier, introduit en 2003 sous forme
d’ETF (Exchange Traded Funds ou Fonds négociés en bourse) ces titres sont
adossés à l’or. Seul bémol : la corrélation entre or papier et or
physique est depuis longtemps faussée. La raison principale de ce
déséquilibre est l’émission incontrôlée de titres papier qui excèdent largement
la production d’or physique. Cette inflation de titres prouve bien la place à
part que le grand public attribue à l’or physique.
Placer dans l’or, d’accord mais quid de l’investissement ?
La sécurité qu’offre le placement dans l’or n’est plus à prouver, le métal
jaune protège contre l’inflation autant que contre la déflation. Les banques
centrales l’ont d’ailleurs bien compris, c’est pourquoi depuis plusieurs
années la tendance est à l’augmentation de la production aurifère ou des
importations pour les pays qui ne bénéficient pas de gisement.
Néanmoins, il est possible de faire fructifier son patrimoine grâce à l’or
physique à condition d’être patient. C’est en tout cas ce que met en lumière
une étude du World Gold Council publiée en janvier dernier. Si l’on observe
strictement les résultats de celle-ci, cela ferait presque 50 ans que les
cours du métal précieux suivent un mouvement haussier. En effet, aussi
incroyable que cela puisse paraître : depuis 1971, les cours auraient
progressé de 10% par an.
Cette progression dépasse évidemment l’évolution observable des autres
matières premières mais aussi de bien d’autres actifs. Cela va sans dire que
cette tendance a une explication rationnelle : la production d’or
progresse d’environ 2% par an tandis que la demande en or augmente de manière
exponentielle. Il est donc logique que le prix du métal jaune augmente si
l’offre diminue tandis que la demande continue à progresser.
Le rendement des pièces d'investissement
L’augmentation de cette demande n’est pas imputable aux seuls
particuliers, comme évoqué plus haut : de grands acteurs institutionnels
tels que les banques centrales y trouvent aussi leur compte. Ce qui explique
que 50% de la demande mondiale émane de deux pays que sont la Chine et l’Inde.
Il est donc tentant d’imiter la stratégie des banques centrales, en
attendant l’épuisement total des gisements aurifère, il est déjà possible
d’obtenir du rendement grâce à certains produits en or physique. Il s’agit
évidemment des pièces d’investissement, de type 20 dollars US, 50 pesos,
Krugerrand ou 20 Francs Napoléon. Rappelons que ces pièces bénéficient d’une
prime, la prime est la différence entre la valeur intrinsèque de la pièce
(son poids en or pur) et le prix auquel la pièce se négocie sur le marché. Ainsi,
il est possible de spéculer sur les variations de la prime en plus des
variations des cours de l’or.
