« Les deux guerriers les plus puissants sont la patience et le temps ». – Léon Tolstoï
Quant à ceux qui sont préoccupés par les évolutions de l’or et de l’argent…
Le tableau suivant montre le « prix mondial de l’or ». Au lieu de mesurer ce prix en dollars américains ou en euros, le tableau ci-dessous exprime le prix de l’or au travers de sa valeur pondérée en fonction des échanges commerciaux en dollars. Si l’on compare le prix mondial de l’or au prix USD de l’or, l’on constate de suite une divergence croissante entre les deux depuis 2014. Cela se doit principalement à la montée de la confiance publique en la reprise de l’économie américaine, ainsi qu’aux fantasmes d’une hausse des taux associés, qui ont stimulé notamment le dollar américain.
Un regard sur la remarquable hausse du prix de l’or au niveau mondial
Le prix de l’or en hausse depuis 2014 (voir ci-dessus)
Une comparaison avec les marchés antérieurs serait également intéressante à faire. Dans nos études précédentes, nous avons comparé la récente correction avec la correction de milieu de cycle entre 1974 et 1976…
Les similitudes entre les deux périodes s’expriment notamment en la désinflation prononcée, la hausse des taux d’intérêt réels, et le pessimisme extrêmement élevé à l’égard des évolutions ultérieures du prix de l’or. En comparant les tendances des prix lors de ces deux périodes, l’on peut constater que le marché baissier a, depuis 2011, à peu près la même structure et profondeur que la correction de 1974-1976 à mi-cycle (cependant, les deux diffèrent en termes de durée).
Un regard sur la trajectoire ascendante de l’or
Comparaison entre les marchés haussiers de l’or dans les années 1970 (ligne noire) et ceux dans les années 2000 (ligne dorée)
Si l’on compare ce cycle de sentiment idéalisé au tableau des prix de l’or (moyenne mobile de 360 jours), on peut voir que le point de frustration maximale a été très probablement atteint l’année dernière – dans le matériel de l’année dernière concernant l’or, nous avons entrevu le marché comme une sorte d’instrument de « maximalisation de la douleur » dans ce contexte.
Cycle des sentiments des investisseurs appliqués au prix de l’or
Conclusion :
De nombreux indicateurs techniques et davantage subjectifs (liés aux sentiments) suggèrent que le prix de l’or est passé à travers un cycle traditionnel qui a abouti, l’année dernière, à une panique de vente et à un pic dans le pessimisme. Cela dit, malgré le récent recul, il semble qu’un nouveau cycle de marché haussier a débuté.
King World News note : ce que le tableau ci-dessus ne montre pas, c’est que le cycle se répète en passant par les étapes haussières d’« optimisme », d’« excitation », de « frissons » et finalement d’« euphorie ». A ce propos, voici une citation importante du multimilliardaire Paul Tudor Jones. Elle est importante en ce qu’elle a trait à la manie à venir dans le cadre du marché de l’or :
« Il n’y a aucune formation, en classe ou ailleurs, qui puisse vous préparer au dernier tiers de vos négociations, que ce soit la fin d’un marché haussier ou la fin d’un marché baissier ». – Paul Tudor Jones
« Un regard à travers le temps »
« King World News » entend noter : pour ceux qui sont à la recherche d’une feuille de route, prenez le temps de jeter un second regard sur le tableau inclus, qui montre la superposition du marché haussier actuel en or comparé à celui des années 1970. Il suffit de garder à l’esprit que les conditions sont bien pires aujourd’hui qu’elles ne l’étaient dans les années 1970. Il en résulte que la manie à venir dans le marché de l’or devrait être dès lors particulièrement ample.
Source : article de Ronald Peter Stoferle publié sur KWN
