Le spécialiste de l’or et
consultant au GATA Koos Jansen, peut-être le plus
grand expert qui soit du marché de l’or Chinois, a reporté ce soir des
chiffres qui suggèrent ce qu’a déclaré notre secrétaire et trésorier le mois
dernier à King World News -
http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_Da...2013/11/14_A...
- et à vous-même -
http://www.gata.org/node/13256
- c’est-à-dire que la Chine ait
participé à l’effondrement du prix de l’or du mois d’avril pour en obtenir
plus à prix cassé.
Jansen a dévoilé qu'il y a eu
une ‘forte hausse’ des importations d’or Chinoises depuis Hong Kong au mois
de mars, ‘comme si quelqu’un savait que la demande de la Chine continentale
allait flamber au mois d’avril’.
Jansen écrit :
Pourquoi acheter de l’or
très cher en mars pour le revendre moins cher en avril ? La réponse :
les importations de la Chine ne fonctionnent pas nécessairement de cette
manière. Comme je l’ai expliqué dans cet article -
http://www.ingoldwetrust.ch/shanghai-gold-...delivery-equ...
- l’or peut être consigné,
par exemple, par Hong Kong Shanghai Banking Corp.
(HSBC) et Industrial and Commercial Bank of China
(ICBC).
Voilà comment les choses
fonctionnent : HSBC peut envoyer de l’or vers la Chine sans le vendre. A
son arrivée, cet or doit être enregistré sous sept jours auprès du Shanghai
Gold Exchange et être déposé dans des coffres. L’or n’est que transporté, il
n’est pas vendu.
Le consignataire ICBC peut
ensuite demander à HSBC de lui proposer un prix en dollars par once (prix
comptant sur le marché international) puis le vendre en renminbi sur le Shanghai
Gold Exchange. Le premium du Shanghai Gold Exchange est basé sur les coûts de
transport, d’assurance, de douane, de stockage et sur les profits d’ICBC.
Une fois l'or vendu sur le Shanghai
Gold Exchange, ICBC doit payer HSBC en dollars sous sept jours et faire
vérifier le paiement par l’Administration d’Etat pour le Forex.
Je suis conscient qu’il a
existé une opportunité d’arbitrage au début de 2013 qui aurait pu expliquer
certains des gros volumes d’échange entre Hong Kong et la Chine continentale,
mais elle n’aurait pas pu expliquer les records nets d’exportation enregistrés
juste avant l’effondrement du prix de l’or au mois d’avril et la ruée vers l’or
physique sur le Shanghai Gold Exchange.
HSBC est bien entendu le
dépositaire de l'ETF GLD, dont le métal, comme le note Jansen, semble avoir
été transféré vers la Chine cette année à mesure que les investisseurs des
ETF Occidentaux vendaient leurs parts.
L’analyse de Jansen est
intitulée ‘More on the West-to-East Gold Exodus’ et est disponible sur son
site internet, In Gold We Trust, ici :
http://www.ingoldwetrust.ch/shanghai-go...delivery-equ...
