Le Financial Times rapporte que le PIB de la Chine croît au rythme le plus lent en 29 ans
L'économie chinoise a progressé l'année dernière au taux le plus bas depuis 1990, tandis que le taux de natalité du pays est tombé à un niveau record, mettant en évidence les défis intérieurs auxquels Pékin est confronté malgré une trêve dans sa douloureuse guerre commerciale avec les États-Unis.
A noter également que State Grid, le fournisseur d'électricité chinois, prévoit une baisse spectaculaire de la croissance d'ici 2025 avec un risque de chute de 4%.
Michael Pettis de China Financial Markets a une série pertinente de Tweets , résumés ci-dessous. L'accent dans Tweet 3 est le mien.
- La croissance du T4 a augmenté de 6,0% par rapport au T4 précédent, tout comme le T3, portant la croissance annuelle à 6,1%. J'espérais - mais je ne m'attendais pas à ce que - Pékin soit plus sérieux au sujet de la limitation de la dette et permettrait au quatrième trimestre de franchir la barrière des 6% - un nombre insignifiant ...
- ... cela est néanmoins considéré comme politiquement important - mais cela ne s'est pas produit, et je ne m'attends pas à ce que cela se produise au premier trimestre de 2020. Bien sûr, le fait même que nous pouvons raisonnablement spéculer sur la question de savoir si Pékin permettra ou non au PIB déclaré de franchir une période politiquement sensible ...
- ... la barrière indique seulement en outre comment le PIB déclaré est au mieux une mesure de l'activité totale, que cette activité ajoute ou non à l'économie, et a peu à voir avec les changements réels et durables de l'économie sous-jacente . Il nous reste une incohérence amusante qui ...
- ... quelques économistes chinois ont déjà plaisanté (très calmement): la plupart des analystes conviennent que le troisième trimestre était horrible, avec presque tous les indicateurs ralentissant tellement que le rythme du ralentissement a laissé Pékin extrêmement inquiet, presque paniqué, tout comme nous sommes tous d'accord pour dire que,
Questions et réponses
Zombification de la Chine
En novembre 2019, Pettis a déclaré que la Chine, comme le Japon dans les années 1990, sera dominée par d'énormes banques zombies
"Le fait que les plus petites banques soient absorbées par les plus grandes, ce qui semble être la nouvelle stratégie de Pékin, signifie que la Chine, comme le Japon dans les années 90, sera dominée par d'énormes banques zombies ", explique Michael Pettis.
Pettis aime également dire que le PIB de la Chine est surévalué en raison de mauvais investissements. Je suis d'accord à 100%. Mais la même chose s'applique également aux États-Unis, à l'UE, au Japon, partout.
La lutte pour atteindre des objectifs de croissance dénués de sens s'accompagne de luttes pour atteindre des objectifs d'inflation tout aussi inutiles, voire dommageables.
Tout cela est une question de degré: Donc, si la croissance de la Chine est bien pire que celle indiquée, qu'en est-il de celle des États-Unis?
