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Les marchés à terme de
l’or et de l’argent se précipitent chacun vers une
faillite prochaine. Le prix artificiellement bas du
« papier » a contribué à créer une
énorme demande pour le physique et à diminuer les
capacités de production, sinon de livraison. L’écart
entre le prix fictif du papier et le prix réel de l’or lorsque
de véritables transactions sont réalisées
s’accroit régulièrement depuis des semaines, et cet
écart sera prochainement suffisant pour créer une rupture du
marché comme dans tout marché trafiqué.
Lorsque, comme il est
prévisible, de très nombreuses demandes de livraisons
d’or ou d’argent sur le COMEX ne pourront être satisfaites
à l’échéance de Décembre, nous pourrions
très facilement arriver à un défaut de livraison, qui
constitue une faillite en réalité.
Quels pourraient être les
signes annonciateurs d’un tel défaut ? Il n’y a pas de
précédent historique.
Tout d’abord, une prime pour le physique, un écart
grandissant entre le prix « papier » et le prix
réel (lorsque de vraies échanges de métal ont lieu),
écart qui se voit aujourd’hui comme le nez au milieu de la
figure. Et cet écart invite un arbitrage évident, acheter sur
le COMEX et revendre sur le marché du physique, arbitrage bien entendu
réalisé par les initiés.
Un second indice serait
également la diminution du nombre de contrats en cours,
-l’ »open interest »-, rapporté par le
COT, le rapport sur les engagements des traders. Là encore, l’open
interest décroit fortement et régulièrement depuis le
printemps. Qu’on en juge : de 450.000 contrats en moyenne en
Avril, nous sommes descendus à 319.000 contrats en Octobre sur
l’or. L’open interest sur l’argent est tombé de
140.000 contrats en Avril à 95.800 le 21 Octobre. Cette situation est
tout à fait inhabituelle.
 
Les marchés du papier ont pour
fonction de permettre la découverte du prix par la rencontre de
l’offre et la demande. En pratique, ils sont désormais
utilisés pour supprimer le prix de l’or et de l’argent.
S’ils venaient à faire faillite, il semblerait naturel que les
intervenants, sentant le vent venir, abandonnent petit à petit le
navire avant que le chaos n’arrive. Banques et brokers ont
déjà assez de problèmes à gérer pour le
moment.
Ensuite se posera le problème
du règlement des contrats en cours. Les intervenants auront tendance
à quitter les lieux du crime avant que des doutes majeurs
n’apparaissent sur la capacité du marché à honorer
ses contrats. Qui pourrait
souhaiter avoir des millions de dollars bloqués dans un marché
en défaut, et qui plus est dans un marché manipulé depuis
des années ? Chaque
contrat sera, figurativement parlant, entouré du scotch jaune
« ne pas toucher, enquête sur les lieux du
crime » de la police.
A propos, je me permets de rappeler
qu’une forte diminution de l’open-interest a toujours
signifié dans le passé qu’une forte hausse du prix de
l’or.
Celle-ci est donc prévisible,
et pour très prochainement.
Jim Willie CB
Editeur, the
Golden Jackass
Lettre
sur abonnement
Docteur en
Statistiques, Jim Willie CB a exercé pendant 24 ans avant de se consacrer à la finance. Vous trouverez sur
son site internet http://www.goldenjackass.com un grand nombre
d’articles, et pouvez le contacter à JimWillieCB@aol.com pour toutes
questions ou informations sur sa lettre confidentielle.
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une valeur considérable au fur et à mesure que
l’impossibilité de maintenir les déséquilibres de
notre système financier deviendra évidente. Un désordre de proportions
historiques a été crée par les banquiers centraux et
leurs charlatans de conseils économiques, et leur intervention a
altéré sans espoir de retour le système financier
international. Mes analyses portent sur l’Or, le Pétrole, le
Dollar, les obligations du Trésor Américain, et les relations
dynamiques entre l’économie US et la politique de la Réserve
Fédérale. De nombreuses
nouvelles d’ordre géopolitique sont également
étudiées. Les
articles de cette série sont de nature promotionnelle pour ma lettre
confidentielle. Jim Wille CB.
Jim Wille CB est contributeur à 24hGold.com. Les
vues présentées sont les siennes et peuvent évoluer sans
qu’il soit nécessaire de faire une mise à jour. Les articles
présentés ne constituent en rien une invitation à
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