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La Fed va-t-elle allumer la mèche de la bombe de la dette aux 9 trillions de dollars ?

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Publié le 11 décembre 2015
792 mots - Temps de lecture : 1 - 3 minutes
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La Réserve fédérale des Etats-Unis et la Banque centrale européenne ont favorisé le développement d’une situation dangereuse.

Au cours de ces six dernières années, il y a eu un certain sens de coordination entre la Fed et la BCE. Cette coordination a été évidente à la fois en termes de direction prise par le capital et de la manière dont il a été livré au travers des politiques monétaires.

Par exemple, lorsque la Fed a publié les chiffres de son guichet d’escomptes en 2011, il est devenu évident qu’une majorité des fonds issus de QE2 ont terminé dans les coffres de banques localisées en Union européenne.

De la même manière, quand le système bancaire de l’Union européenne a frôlé l’implosion en 2012, la Fed s’est mise d’accord avec la BCE pour lancer son programme QE3 dans un effort de soutenir le système bancaire européen et d’apaiser les incertitudes à l’aube de la campagne de réélection du Président Obama.

En clair, entre 2008 et 2014, la Fed et la BCE ont travaillé ensemble.

Mais leur relation a fini par se briser. Il est vrai que les banques centrales cherchent à s’entendre en vue de maintenir la stabilité… mais lorsque toutes les banques centrales s’engagent dans la dévaluation compétitive de leur devise, il finit par venir un moment où leur relation se fracture et où elles doivent prendre la décision de privilégier leurs intérêts propres plutôt que ceux des autres.

C’est là que nous en sommes aujourd’hui.

L’euro constitue 56% du panier de devises contre lequel est évalué le dollar. Ainsi, l’euro et le dollar ont une relation particulière, dans le sens où si quelque chose arrive à l’une des deux devises, la deuxième en subit également l’impact.

Cette relation a commencé à dérailler en juin 2014, après que la BCE a pris la décision de porter les taux d’intérêt en territoire négatif. Avant cette date, l’écart entre les taux d’intérêt de l’euro et du dollar était de seulement 0,25% (avec 0,25% pour le dollar et zéro pourcent pour l’euro).

Bien que significatif, cet écart n’était pas suffisant pour déclencher une fuite de capital depuis l’euro vers le dollar. En revanche, après que la BCE a mis en place ses taux d’intérêt à zéro pourcent et réduit son taux de dépôt à -0,1%, l’écart entre les taux est passé à 0,35%. Conserver du capital en euro est également devenu payant, ce qui a engendré une fuite de capital depuis l’euro vers le dollar.

Peu de temps après, le dollar a enregistré une nouvelle hausse pour s’extirper de sa formation en triangle de plusieurs années et gagner 25% en seulement neuf mois.

Pour donner de la perspective à tout ça, ce mouvement a été plus important que la chasse aux valeurs refuges que nous avons pu voir en 2008, alors que le monde entier pensait que la fin du monde était arrivée.

Pourquoi est-ce un problème ?

Il existe actuellement plus de 9 trillions de dollars empruntés dans le système financier. Et une grande partie de ces dollars est investie sur des actifs libellés en devises des marchés émergents (les mêmes devises qui ont implosé alors que le dollar recommençait à grimper).

C’est ce que l’on appelle le carry trade du dollar… et il est plus important que les économies de l’Allemagne et du Japon… combinées.

En clair, lorsque la BCE a fait passer les taux d’intérêt en-dessous de zéro, le carry trade du dollar a commencé à exploser. La situation s’est aggravée après que la BCE a réduit davantage ses taux d’intérêt en septembre 2014 et une nouvelle fois la semaine dernière, pour les porter à -0,55%.

Aujourd’hui, la Fed commence à parler de faire grimper les taux d’intérêt. Même une hausse symbolique de 0,3 ou 0,5% pourrait causer l’implosion du carry trade du dollar de 9 trillions de dollars.

Si vous pensez que j’essaie simplement de vous faire peur, vous vous trompez. Le Département du Trésor a distribué des kits d’urgence à ses employés il y a quelques mois, dans l’anticipation d’une sévère volatilité systémique à l’issue de la hausse des taux. La Fed a également élargi son département de Chicago chargé des opérations de marché dans l’éventualité où la Fed perdrait le contrôle du système suite à la hausse des taux.

Nous sommes à l’aube d’une nouvelle crise systémique. Les élites financières s’y préparent depuis des mois.

Et les investisseurs avisés se préparent dès aujourd’hui. La correction des mois d’août et de septembre n’était qu’un échauffement. Le véritable effondrement est proche.

Je viens de publier un guide intitulé Stock Market Crash Survival Guide.

J’y explique comment se développera la crise à venir, et quels investissements s’en tireront le mieux.

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Nous sommes tous bien sur que la dette excessive accumulée depuis une dizaine d'années va nous entrainer dans le gouffre et je pensai que cette situation arriverait très vite rien qu'en prenant connaissance des programmes de la FED. Mais la nomination d'un remplaçant de TRICHET à la tête de la BCE et de surcroit ancien de Goldman a retardé l' avènement de ce processus . En effet le contrôle de la FED alliée a la BCE est remonté à environ 60% de la circulation monétaire mondiale et cela a permis de recommencer à jouer toute sortes d'effets de levier sur les marchés de papier comme le CBOT et le COMEX en finalisant les ajustements par un contrôle du taux de change dollar /euro , lui aussi manipulé ainsi que les taux d'intérêt. En effet il est plus facile de rembourser de la dette quand le taux d'intérêt long terme se situe prés de 0%. Le grand rêve de nos banquiers centraux a presque été réalisé : Celui-ci consistait à promouvoir a travers le monde des taux négatif pour tout souscripteur de papier long terme des pays dits solvables et développés (USA, EUROPE) en face d'une demande devenue solvable des pays tiers avide de papier long terme de bonne signature pour les fonds de retraite et les placements d'assurance. Moyennant cette nouvelle magie financière le poids de l'endettement aurait pu devenir supportable pour les extravagances de l'ingénierie financière des créateurs de monnaie.
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Nous sommes tous bien sur que la dette excessive accumulée depuis une dizaine d'années va nous entrainer dans le gouffre et je pensai que cette situation arriverait très vite rien qu'en prenant connaissance des programmes de la FED. Mais la nomination  Lire la suite
jean-yves J. - 11/12/2015 à 17:35 GMT
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