Article de CNBC.com, publié le 2 mai 2016 :
« L’or connaît une année incroyable : il est en hausse de 22 %
alors que le S&P 500 est à peine dans le vert. Cependant, ce qui est
vraiment rare, c’est de voir le métal jaune surperformer de façon dramatique
les marchés actions lorsqu’ils sont en hausse.
En fait, si on remonte jusqu’à 1980, une seule fois l’or a surperformé de
plus de 20 % le S&P alors que ce dernier était positif depuis le début
d’année : c’était en 2007.
L’or, comme l’indice de volatilité CBOE, véritable trouillomètre, avaient
explosé durant la seconde moitié de 2007 alors que les actions étaient
stables. Le crash, bien entendu, s’est ensuite produit en 2008.
Bien entendu, la performance des marchés actions ne peut être prédite sur
base d’une seule donnée (et même sur base d’un nombre infini de données, à
vrai dire). Et la fin 2016 est encore loin. Cependant, la propension
potentielle de l’or à renifler les mauvaises nouvelles avant les autres fait
que certains investisseurs sont moins confiants à l’idée de posséder des
actions.
« La crainte de nombreuses très mauvaises nouvelle pousse
probablement les gens vers l’or, même si elle ne les pousse pas à déserter
les marchés actions pour le moment, » a déclaré l’économiste en
chef de Manhattan Venture Partners, Max Wolff.
« Cela nous rend nerveux et nous fait lorgner sur l’or »
en tant qu’investissement potentiel, a-t-il ajouté.
La chute du dollar (voir ci-dessous) a probablement contribué en bonne
partie à la hausse de l’or, vu que ces 2 actifs ont tendance à évoluer en
sens inverse. De plus, certains affirment que la baisse incroyable de l’or
durant les 3 dernières années fut trop lourde, faisant du métal une bonne
affaire en ce moment.
Malgré tout, l’or semble être révélateur du sentiment des investisseurs,
du moins en partie. Ce qui pourrait devenir une source de crainte pour ceux
qui suivent de près les comportements des investisseurs, ou l’histoire
récente des marchés financiers. »
