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Les
banques centrales du monde se sont engagées dans une politique de
répression financière, et gonflent leur bilan à
l’aide d’opérations de quantitative easing.
Cette politique monétaire déséquilibrée a des
effets négatifs sur l’inflation et l’économie. Elle
démontre aussi les manigances par lesquelles les
investisseurs célèbres tels que Warren Buffet sont parvenus
à détruire des milliards de dollars de valeur pour leurs
actionnaires. Tout ceci a entraîné un boom de la manipulation
sur lequel le jour commence aujourd’hui à se lever. En
conséquence, l’inflation commencera bientôt à se
présenter tel le monstre qu’elle est réellement.
LA FOLIE DE LA RESERVE FEDERALE SELON JIM GRANT
LOI vs MONNAIE ET DEVISES ECONOMIQUES
Les
individus n’agissant que dans leur intérêt propre
déterminent quels types de biens et services sont disponibles sur le
marché. Avant que n’apparaissent l’épargne et la
consommation, il doit y avoir production. Année après
année, l’épargne forme une accumulation de capital
étant utilisée afin d’alimenter le processus de
production, permettant ainsi à notre niveau de vie de
s’améliorer. Peu importe à quel point un engin spatial
peut paraître complexe, il n’est rien en comparaison du bien le
plus complexe ayant jamais été créé par
l’Humanité : la monnaie.
La
Réserve Fédérale interfère avec le prix de la
monnaie, et par conséquent avec les prix de tous les autres biens
disponibles dans notre société. L’Etat, étant un
acteur économique important, a la capacité de faire une telle
chose. Il n’est pas moins sujet au respect des lois économiques.
Voici ce qu’écrivait Ludwig von Mises
à ce sujet, en 1912 :
En tant qu’acheteur
ou que vendeur, l’Etat se doit de se conformer aux règles du
marché. S’il désire altérer toute forme de taux de
change sur le marché, alors il ne doit le faire que par le biais des
mécaniques du marché. Il a bien évidemment la
capacité d’agir de manière bien plus efficace que
quiconque, du fait des ressources dont il dispose.
Le
fait que les lois n’appréhendent la monnaie qu’en tant que
moyen d’annuler les obligations en suspens a des conséquences
importantes sur la définition légale de la monnaie. Par
monnaie, la loi entend moyen légal de paiement, et non moyen
d’échange commun. Les juristes et législateurs ne
comprennent pas le caractère économique de la monnaie.
L’âge
de l’information a débouché sur de très
importantes évolutions monétaires, avec par exemple
l’apparition du BitCoin, un moyen de
transfert de valeur bien plus efficace que tout système de monnaie
fiduciaire, de réserve fractionnaire ou de carte de crédit. Ces
nouvelles formes de monnaies, toutes plus utiles les unes que les autres,
finiront par affaiblir la demande en actifs stériles tels que le
dollar, le yen et l’euro.
L’OR SELON WARREN BUFFET
A
la page 18 de sa lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway de l’an
dernier, Warren Buffet écrit :
L’or
présente cependant deux défauts de taille : il n’est
d’aucune utilité, et ne permet aucun retour… Si vous
investissez sur une once d’or et la conservez une
éternité, vous possèderez toujours une once
d’or… En comparant le prix stupéfiant du métal
à ses réserves disponibles, sachez que la production d’or
annuelle a une valeur moyenne de 160 milliards de dollars… Les 170,000
tonnes extraites demeureront les mêmes au fil du temps, et ne seront
jamais capables de produire quoi que ce soit. Vous pourrez le caressez tant
que vous voudrez, vous n’en obtiendrez jamais rien…
La
production d’or annuelle, d’une valeur de 160 milliards de
dollars, ne représente rien en comparaison à la hausse de la
dette de ces dix dernières années, étant passée
de 80 à 200 trillions de dollars.
L’OR SELON JAMES TURK
Buffet
a raison lorsqu’il dit que l’or est un actif stérile
incapable de produire quoi que ce soit. En réalité, il est bien
plus que stérile, dans le sens où, du fait de ses coûts
de stockage et d’assurance, l’intérêt réel
qu’il offre est négatif. Son taux d’intérêt
réel est néanmoins bien moins coûteux que celui des
autres actifs.
Dans
un entretien avec King World News datant du 3 février dernier, James Turk expliquait le rôle de l’or en tant
qu’actif stérile :
L’or
ne permet pas la création de richesse, il est simplement un actif
stérile. Il n’a pas de marge brute d’autosufinancement,
ni de ratio P/E. Lorsque son prix augmente, il récupère la
richesse d’entre les mains de ceux possédant des devises
fiduciaires, et la place entre les mains de ceux possédant de
l’or.
L’or
est un moyen de transfert de richesse. Et selon moi, le transfert de richesse
auquel nous sommes sur le point d’assister sera le plus
phénoménal de l’Histoire monétaire. Pour y
participer et en tirer profit, vous aurez à posséder de
l’or et de l’argent physique.
LES BILANS DE BUFFET
C’EST HUMILIANT
Comme
James Grant l’indique dans son entretien à 7 :39,
Nous avons observé
la performance de l’or et l’avons comparée aux choses les
plus humbles qui soient : une tasse de sucre, et une action Coca-Cola
depuis 1996 :
Warren
Buffet devrait être embarrassé. Comme nous pouvons le voir
grâce au graphique ci-dessus, il aurait dû prendre sa retraite
autour de 1999, lorsque sa société était à son
apogée, et acheter un lingot d’or – dont la
stérilité aurait été préférable
à la perte de valeur dont ont depuis souffert les actionnaires de
Berkshire.
Au
4 janvier 1999, il fallait 226,4 onces d’or à 287,15 dollars
pour acheter une action BRK-A à 65.000 dollars. Aujourd’hui, il
suffit de 73,7 onces d’or à 1658 dollars pour acheter une action
BRK-A à 122.190 dollars, ce qui représente une perte de 67%.
Plutôt
que de dénigrer l’or à nouveau, Warren Buffet devrait
commencer par se taire. Les bilans de sa société prouvent
à quel point il détruit la valeur des actionnaires de sa
société. Il devrait peut-être jeter un œil aux
bilans d’Anthony Weiner. Il semblerait que
tous deux emploient des stratégies similaires.
Ou
peut-être devrais-je simplement remercier Buffet ? Après tout,
ses pertes ont alimenté mes gains !
CONCLUSION
Les
tentatives de la Fed à interférer avec le processus de fixation
du prix de la monnaie ne pourront pas fonctionner. Sa manipulation des
marchés des métaux précieux n’est qu’une tentative
de maintenir son monopole sur la création monétaire, et
n’entraînera rien si ce n’est une fuite vers les
métaux précieux et un affaiblissement des bilans des banques
centrales. L’évolution monétaire développée
par l’ère de l’information a contribué à
réduire considérablement la demande en petits coupons
colorés. L’Etat doit se conformer aux règles du
marché afin de gérer la monnaie.
Les
performances des obligations, des capitaux et de l’immobilier ont
toutes été surestimées du fait de la répression
financière. Le plus important transfert de richesses de
l’Histoire est sur le point d’apparaître, et ne sera que la
conséquence d’une inflation à 5-15% qui aura
entraîné une diminution de notre mode de vie par le biais de la
destruction de la capacité de production de notre économie.
Trace
Mayer
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