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Le marché haussier de l’or
a été d’une puissance remarquable pendant maintenant
presque une décennie. Depuis le début des années 2000 son prix a augmenté pendant
neuf années consécutives, passant de 250 à environ 1320
aujourd’hui.
Supposons maintenant que la bourse ait connu la même croissance.
Pourriez-vous imaginer la frénésie que cela entrainerait sur
les actions à l’heure actuelle ? De façon peu
croyable, le fantastique marché haussier de l’or n’a
encore suscité qu’un minime, si ce n’est aucune,
excitation de la part du public, américain ou mondial. Rendez vous
à votre boutique locale préférée, faites-y
quelques courses et tentez de régler vos achats avec un Eagle
d’or Américain. Le caissier écarquillerait probablement
les yeux à la vue de votre pièce en vous disant quelque chose
comme ‘Désolé, mais je ne peux pas accepter cette
pièce, nous n’acceptons que les règlements en dollars, ou
en euros. Au passage, quelle est cette jolie pièce ?’.
Il
est absolument remarquable qu’en l’espace de trois ou quatre
générations, les Américains ne reconnaissent même
plus une monnaie qui fût leur monnaie Constitutionnelle ! Comme je
l’ai déjà dit auparavant, je pense que l’or est
ancré dans l’ADN du genre humain. Nous entrons peu à peu
dans une période à laquelle, comme si tout s’éclairait
enfin, le monde réalise petit à petit qu’il s’est
laissé leurrer par l’une des plus grandes escroqueries de
l’histoire du monde civilisé. Les gens ont passé leur vie
à travailler et à épargner du papier imprimé avec
la ferme conviction que ce papier imprimé pour lequel ils ont
travaillé si dur était de la monnaie.
JJe m’arrête ici une seconde : pourquoi ce papier
imprimé vaudrait-il quoi que ce soit ? Il n’a de valeur
uniquement parce que le gouvernement a un jour décrété
ce dollar, cet euro ou ce yen comme étant ‘change légal
pour toute dette, qu’elle soit publique ou privée’. Alors
ces dollars pour lequel nous travaillons toute notre vie n’est
appuyé sur rien de plus que sur le crédit des Etats. Mais que
veut vraiment dire tout ceci ? Deux agences de rating ont récemment menacé de
diminuer le classement des valeurs Américaines. Si cela arrivait, nous
ferions face à un choc monumental. En effet, toutes les monnaies
souveraines se voient maintenant jaugées et classifiées selon
leur valeur. Quelqu’un a-t’il déjà débattu
de la valeur de l’or ? Selon moi, nous sommes en train
d’assister au commencement de la fin de la monnaie fiduciaire.
Alors
que nous entrons dans l’ère de suspicion de la monnaie
fiduciaire, les investisseurs bien informés vont de plus en plus
rechercher la sécurité que procure la vraie,
l’intrinsèque monnaie (et la seule monnaie acceptée par
la Constitution Américaine) – l’or.
La
grande ironie de toute cette histoire est que des ‘experts’ haut
placés, mais ignorants, continuent de dénoncer l’or comme
étant une ‘inutile relique’. Face à cette
propagande pathétique, le prix de l’or continue toujours
d’augmenter en termes de monnaie fiduciaire. En réalité,
le prix de l’or ne change pas. Il faut simplement plus de dollars, de
réaux, de roubles ou de bahts pour se procurer une once d’or. La
vraie signification de tout ceci est que la monnaie fiduciaire, quelle
qu’elle soit, se voit dévaluée en termes de monnaie
réelle et intrinsèque – l’or.
Il a
toujours été de mon avis que la tendance du marché ne
pouvait pas être contrée ou renversée. Il en est
totalement différemment pour ce qui est de la Fed, de Ben Bernanke et
de l’Administration qui pensent ouvertement
qu’avec quelque dose de stimuli et d’assouplissement quantitatif,
le marché baissier pourrait se voir contré voire même
renversé. Il nous resterait tout de même le problème des
‘dommages collatéraux’.
EEt que seraient ces dommage collatéraux ?
Dans
leurs efforts frénétiques pour éviter une
dépression pénible et politiquement insurmontable, la Fed, la
Trésorerie et l’Administration ont placé tout le
crédit des Etats-Unis en péril. Ils ont placé sur le dos
des Etats-Unis la plus grande montagne de dettes que le monde ait connue.
Ceci nous mènera par la suite à la création d’un
système monétaire différent de celui que nous
connaissons aujourd’hui. Et finalement, le public Américain
ouvrira les yeux sur cette fraude qu’est la monnaie fiduciaire. En tout
dernier lieu, cela nous mènera à une frénésie
autour de l’or. Ceux de mes abonnés qui étaient avec moi
dans les années 1970 se souviendront probablement de ce dicton,
‘il n’y a de fièvre que celle de l’or’.
Avant
que le marché haussier de l’or ne touche à sa fin, je
pense que vous entendrez encore ce dicton.
(Beaucoup plus pour les
abonnés….)
Richard
Russell
Editeur, Dow Theory Letters
Russell Archives
© Copyright 1958-2007 Dow Theory Letters, Inc.
Richard Russell a commencé à publier les Dow Theory Letters en 1958,
qu’il rédige sans discontinuer depuis. Les Dow Theory
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consécutives) pour 1 dollar (le même prix qu’en 1958). Une
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