Fermer X Les cookies sont necessaires au bon fonctionnement de 24hGold.com. En poursuivant votre navigation sur notre site, vous acceptez leur utilisation.
Pour en savoir plus sur les cookies...
AnglaisFrancais
Cours Or & Argent en

La plus grosse bulle de tous les temps !…

IMG Auteur
Publié le 10 décembre 2013
1800 mots - Temps de lecture : 4 - 7 minutes
( 68 votes, 3,5/5 ) , 4 commentaires
Imprimer l'article
  Article Commentaires Commenter Notation Tous les Articles  
0
envoyer
4
commenter
Notre Newsletter...
Rubrique : Billets d'Humeur
24hGold - La plus grosse bulle...

Mes chères contrariennes, mes chers contrariens !

Il est d’usage d’expliquer doctement aux gens que l’on ne peut pas prévoir les bulles financières a priori. On ne sait qu’il y avait une bulle qu’après qu’elle ait éclaté !

Cette affirmation est totalement fausse. Il est facile de voir si une bulle se forme, il est en revanche presque impossible de savoir quand elle éclatera tant la bêtise humaine est illimitée, comme le disait Einstein.

Le principe d’une bulle est assez facile à définir. Il s’agit d’une valorisation excessive, c’est-à-dire décorrélée de la réalité et des fondamentaux économiques.

Il y a bien, en France, une bulle immobilière puisqu’il faut dépenser aujourd’hui pour se loger plus de deux fois plus qu’il y a 10 ans sans que les salaires n’aient progressé de la même façon. Néanmoins, cela peut durer longtemps et le moment de la correction n’est pas prévisible. L’immobilier baisse d’ailleurs légèrement actuellement dans les grandes villes.

Rappel des faits

Revenons rapidement sur les événements de ces 5 dernières années. Tout d’abord en 2007-2008, tout s’effondre ou presque en particulier aux USA. Chute des marchés, chute de l’immobilier, de l’emploi, du prix des voitures neuves, etc. L’effet « pauvreté » est donc immédiat sur les ménages américains dans la mesure où une grande partie de leur patrimoine vient de s’envoler sous leurs yeux en quelques mois. L’effet sur la croissance est radical, les États-Unis tombent dans la récession la plus importante depuis celle de 1929 et ses proportions auraient certainement été supérieures sans l’intervention massive aussi bien du gouvernement fédéral que de la banque centrale et entraîne l’économie mondiale dans leur sillage tant le système est désormais globalisé.

La question centrale : peut-on combattre une récession majeure ?

Nous en sommes d’ailleurs toujours à attendre la réponse avec certitude à cette fameuse question, bien que personne n’ose en parler publiquement. Nous avons tout de même quelques éléments de réponse, au bout de six ans de crise, à cette question mais aucune certitude car il est bien trop tôt pour se prononcer. Je m’explique.

Pour Ben Bernanke et la presque totalité des élites économiques de la planète, en 1929 nous avons fait les mauvais choix en refusant de stimuler suffisamment l’économie et en « laissant faire » au marché son grand nettoyage. Une crise est salvatrice dans la mesure où, une fois que toutes les surcapacités ont été supprimées, que tout ce qui n’était pas rentable a fait faillite et que l’ensemble de la population qui a pu survivre à la famine recommence à manger… tout peut repartir comme avant, jusqu’à la prochaine crise. C’est la théorie du laisser-faire. En 1929, tout s’enfonce jusqu’au fameux New Deal de Roosevelt, dont l’histoire retient qu’il met fin à la crise. Sans doute parce que Roosevelt avait un bon biographe. En réalité, la crise de 1929 prendra réellement fin avec le réarmement massif et la Seconde Guerre mondiale.

Alors peut-on contrer une récession/déflation historique ? La réponse pour le moment est oui MAIS en créant des bulles monumentales, ce qui est très logique dans la mesure où, pour contrer les effets déflationnistes, on augmente la masse monétaire, on crée de l’argent à partir de rien, on imprime du billet, on balance de l’argent gratuitement à tous les financiers et banquiers de la planète (pas aux gens, sinon il y aurait un risque d’inflation !!).

Nous sommes face à la plus grosse bulle de tous les temps !!

Comme je vous le disais à l’instant, on ne donne surtout pas ces sous aux gens. Il faut que les gens travaillent pour gagner leur pitance, sinon, ma brave dame, où irait le monde !! Non, il faut avoir des principes en économie.

Résultat logique au bout de cinq année de crise, cet afflux de liquidités n’a pas fondamentalement créé une dynamique de croissance forte mais a empêché effectivement une déflation aux États-Unis et une récession type 1929. Cela a permis de stabiliser puis de relancer le prix des actifs et de faire augmenter à nouveau le patrimoine moyen de l’américain moyen, ce qui explique d’ailleurs en très grande partie la stabilisation du moral des ménages US directement indexé sur les cours de Wall Street puisque leurs retraites sont investies en grande partie en actions américaines.

Sauf que si l’on regarde les chiffres, tout cela ne repose pas sur une véritable croissance économique et sur de la création de richesse. Cela repose sur du vent, sur du virtuel, sur de l’injection permanente de liquidités et d’argent frais. L’économie est sous perfusion hier, comme aujourd’hui et depuis 2007.

Quelle est l’ampleur de cette bu-bulle ?

Eh bien c’est une « maxi-best-off » ! Quelques chiffres pour faire frémir la ménagère de moins de 50 ans et de plus de 50 ans !!

1/ Montant du PIB mondial 70 000 milliards de dollars, France 2 000 milliards d’euros, USA environ 16 000 milliards de dollars.

2/ Montant des produits dérivés ? Plus de 708 000 milliards de dollars… Oups… pô bon du tout.

3/ Montant total du bilan des banques ? Vous ne voulez pas savoir. Si ? Vous insistez ? Eh bien reportez-vous au point 2 (juste au-dessus) et vous avez une excellente approximation de la situation. Re-oups… pô bon non plus.

4/ Dette des plus grands États à travers la planète ? Globalement à 100 % de dettes/PIB, plus les engagements hors bilan des États (du type retraite des fonctionnaires) et en gros, vous avez une bulle massive de la dette des États.

5/ Les actions sont au plus haut niveau de tous les temps (pas en France mais aux USA par exemple) et le Dow Jones, alors que les bénéfices des entreprises baissent… vole de record en record. Pourquoi pas, mais c’est clairement une bulle et en 2013 la situation est bien pire qu’elle ne l’était en janvier 2007 alors que personne n’avait encore entendu parler des subprimes (crise à l’été 2007).

6/ Les taux d’intérêt étant au plus bas, s’ils remontent… c’est tout le marché obligataire qui s’effondre ! Et le marché obligataire c’est une immense partie de l’épargne mondiale. En fait, le marché obligataire c’est l’épargne mondiale. C’est par exemple vos fameux contrats d’assurance vie fonds euros garantis par votre banquier (éclat de rire monumental).

D’où la question, « taper » ou t’as peur ?

Si la FED fait son « tapering », c’est-à-dire la réduction de ses injections de monnaie, alors cela revient à retirer la perfusion du mourant. La question est l’organisme est-il capable de supporter le retrait de la perfusion ? Si la réponse est oui la convalescence sera au mieux douloureuse, mais si la réponse est non… on risque l’arrêt cardiaque à tout moment.

La FED va-t-elle donc aller au bout de la logique annoncée tout en sachant que d’ici mi-décembre, c’est-à-dire demain, il va falloir que les parlementaires américains envisagent soit de faire faillite (ce qui n’est pas exclu), soit de se mettre d’accord sur un plafond de la dette et sur un budget pour l’année en cours… Et là, ce n’est pas gagné du tout. L’État américain risque un nouveau shutdown après les fêtes (en attendant les cons-con-somment) puisque la limite est fixée au 14 janvier 2014… ce qui nous laisse approximativement un mois.

La FED peut donc soit envisager de couper rapidement pour se redonner de la marge et remettre la même chose au pot d’ici un mois… soit attendre un accord et couper en partie les perfusions fin janvier début février en profitant de l’euphorie d’un accord qui se serait fait dans la douceur et la félicité collective (ce n’est pas gagné).

Dans tous les cas, comme c’est la FED qui rachète l’essentiel de la dette américaine… qui viendra acheter ? Et à quel prix ? D’où le risque de remontée des taux qui étoufferait complètement l’économie qui replongerait aussi tôt en… récession !!

Alors peut-on sortir de cette crise par le haut ?

Je peux me tromper évidemment, et la situation est d’une telle complexité qu’affirmer avec certitude un point de vue ne serait pas crédible. J’ai néanmoins la conviction que nous avons dépassé le point de non-retour et qu’il est désormais impossible de stopper les injections massives de liquidités (ne pas confondre un véritable arrêt avec des effets d’annonces où sur 85 milliards imprimés chaque mois, on réduit à 80…).

Si les injections sont stoppées, alors les gigantesques bulles dont je vous parlais au début ne pourront qu’exploser, et si elles explosent alors que l’on ne peut plus rien faire on se retrouvera dans la même situation qu’en 1929, à savoir qu’on laissera faire… et que tout le système s’effondrera avant de pouvoir repartir sur des bases saines dans quelques années et après avoir fait des ravages colossaux.

L’exemple japonais nous montre que même la création monétaire atteint forcément ses propres limites et que malgré les milliards de yens déversés chaque jour, la croissance japonaise repart à nouveau à la baisse. On ne lutte pas contre la déflation avec de la fausse monnaie, car une déflation conséquence d’une récession n’est pas un problème monétaire !!

La crise n’est pas monétaire, elle est économique !

Logiquement, tout le monde peut comprendre ce raisonnement. On lutte contre la déflation en utilisant l’arme monétaire mais cette crise n’a pas de cause monétaire (néanmoins cela finira, à force de jouer avec nos monnaies, par une crise monétaire mondiale).

Les raisons de cette crise sont à trouver dans des déséquilibres que nous avons créés et laissés s’amplifier depuis presque 30 ans, avec une accélération depuis 20 ans.

Ce qu’il faut c’est régler ces déséquilibres notamment liés à la raréfaction des ressources et à la mondialisation de l’économie.

Nous ne le faisons pas. Donc comme nous ne le faisons pas et que nous utilisons les mauvais outils, nous amplifions encore les déséquilibres et nous rajoutons un problème de bulles financières multiples et à la taille jamais atteinte à un problème économique structurel.

Dans un premier temps, cela permet de gagner… justement du temps ! Mais dans un second temps… il va bien falloir soit que ces bulles explosent, puisqu’il est dans la nature des bulles de gonfler jusqu’à ce qu’elles explosent, soit que l’on continue à les faire grossir indéfiniment mais dans ce cas cela veut dire que l’on ira de plus en plus loin dans l’impression de fausse monnaie, jusqu’à ce que ce soit la confiance dans la monnaie qui explose.

Bref ! Nous sommes dans une impasse économique. Les montants en jeu sont trop importants et l’économie mondiale est dans un état « irrémédiablement » compromis.

Préparez-vous donc à l’explosion. Elle est inéluctable. La seule incertitude concerne le moment, et 2014 est un très bon candidat !

Restez à l’écoute.

À demain… si vous le voulez-bien !!

Charles SANNAT

Article des Chroniques Agora concernant le montant des produits dérivés!

Données et statistiques pour les pays mentionnés : France | Tous
Cours de l'or et de l'argent pour les pays mentionnés : France | Tous
<< Article précedent
Evaluer : Note moyenne :3,5 (68 votes)
>> Article suivant
Charles Sannat est diplômé de l'Ecole Supérieure du Commerce Extérieur et du Centre d'Etudes Diplomatiques et Stratégiques. Il commence sa carrière en 1997 dans le secteur des nouvelles technologies comme consultant puis Manager au sein du Groupe Altran - Pôle Technologies de l’Information-(secteur banque/assurance). Il rejoint en 2006 BNP Paribas comme chargé d'affaires Il a exercé les fonction de directeur des études économiques de la société Aucoffre.com de 2012 à 2015, et créé le Contrarien Matin un site de « décryptage quotidien, sans concession, humoristique et sarcastique de l’actualité économique ». Il a fondé en Septembre 2015 le site Insolentiae.com et se consacre depuis pleinement à ce nouveau projet éditorial.
Publication de commentaires terminée
  Tous Favoris Mieux Notés  
"l’on ne peut pas prévoir les bulles financières a priori. On ne sait qu’il y avait une bulle qu’après qu’elle ait éclaté "

Plus exactement, quand on sait que c'est une bulle, on ne le dit pas, pour essayer d'en profiter au détriment des autres en croyant (en rêvant) qu'on va savoir retirer ses billes au meilleur (dernier) moment...
Evaluer :   2  0Note :   2
EmailPermalink
Et dire que Bernanke "l'hélico" avait dit qu'il ne s'agit pas d'une bulle à la bourse de New York !!!??
Evaluer :   2  0Note :   2
EmailPermalink
L'image de la perfusion concernant les injections de la FEDE est bonne, mais il faudrait y ajouter pour poursuivre la comparaison avec un malade en état de collapsus, que les 85 Milliards mensuels, ne sont que de la flotte: de l'eau distillée dans le bocal de perfusion, puisque ces sommes gigantesques ne reposent sur aucune création de richesses vraies.
Soit le moribond ( notre économie mondiale fondée sur le dollar) manque d'électrolytes ( tout simplement les fameuses pastilles de sel que nos soldats en Algérie devaient absorber par 45 ° à l'ombre sous peine de défaillir, même en buvant l'eau tiède de leur gourde), soit il manque carrément de globules rouges et donc d'oxygène du fait d'une hémorragie.
Il en ressort qu'à la rigueur et surtout dans le second cas, le malade va peut-être reprendre conscience, rouvrir les yeux et on pourra peut-être l'évacuer à temps, mais très rapidement, cette eau "neutre" sans oxygène et sans électrolytes, va aboutir à un oedéme généralisé et surtout au niveau du poumon, aboutir à une asphyxie terminale.
Les électrolytes c'est la valeur ajoutée par le travail réel, le production de marchandises non seulement vitales, mais aussi utiles et attractives ( à l'inverse des produits médiocres que sortait l'URSS dont les usines servaient plus à encadrer et enrégimenter leurs ouvriers, qu'à satisfaire les besoins et désirs des consommateurs).
L'Hémoglobine porteuse d'oxygène qui n'a aucun substitut connu pour le moment, ce sont les métaux précieux avec en tête l'Or, qui seules garantissent la stabilité des échanges. On peut certes et temporairement agir sur la fixation d'oxygène en augmentant la pression, c'est à dire en agissant artificiellement sur les cours des métaux précieux, mais cela n'a qu'un temps et tôt ou tard, c'est l'hémoglobine qui remettra de l'ordre dans les échanges à pression normale, c'est à dire une monnaie saine, reposant sur un cours stable, fixe, non manipulé.
Quant aux Bitcoins, aux quels j'avoue ne rien comprendre , je me demande s'il ne s'agit pas d'une tentative de trouver un substitut à la perfusion de sang qu'on nous annonce régulièrement, mais qui pour le moment, n'a pas abouti, et dont le but est de se débarrasser de la tutelle des centres de transfusion ( les Etats) et de la sujétion des donneurs ( les Banques "souveraines")
Evaluer :   9  0Note :   9
EmailPermalink
Les Bitcoins sont justement des poches d'eau distillée qu'on nous vend pour, et au prix de poches de O neg.
Tout le monde en veut a n'importe quel prix !!
On donne juste de l'espoir aux malades en les hydratant pour qu'ils évitent de réfléchir, et évitent après coup de se suicider...
Evaluer :   2  0Note :   2
EmailPermalink
Dernier commentaire publié pour cet article
Les Bitcoins sont justement des poches d'eau distillée qu'on nous vend pour, et au prix de poches de O neg. Tout le monde en veut a n'importe quel prix !! On donne juste de l'espoir aux malades en les hydratant pour qu'ils évitent de réfléchir, et évite  Lire la suite
Teubass - 11/12/2013 à 23:48 GMT
Note :  2  0
Top articles
Flux d'Actualités
TOUS
OR
ARGENT
PGM & DIAMANTS
PÉTROLE & GAZ
AUTRES MÉTAUX