Après des années passées à échanger son or contre des dollars ou des
livres sterling, le gouvernement canadien a enfin réussi à vider ses
coffres, dans lesquels quelque 77 onces finissent de prendre la
poussière… en attendant peut-être de se retrouver dans un musée, en souvenir
de l’époque ou le Canada stockait sa richesse dans des actifs tangibles.
Le 3 mars dernier, Ottawa était heureux d’annoncer que la dernière tranche
de son programme de vente d’or avait été finalisée, portant
sur la cession des ultimes 22 000 onces encore dans ses coffres
pour la somme de 35 millions de dollars. De l’or particulièrement
liquide, d’ailleurs, puisqu’il s’agissait de pièces d’or.
Les spécialistes apprécieront le fait que la vente s’est donc conclue
quasiment au prix de base de l’or, sans prime ou presque.
Quoi qu’il en soit, le Canada devient ainsi le premier pays du G8 (qui
comprend aussi les Etats-Unis, l’Allemagne, l’Italie, la France, la Russie,
le Japon et le Royaume-Uni) ne possédant aucun stock d’or.
Une politique contraire à celle des autres pays
Cette décision politique du Canada date en réalité de plusieurs décennies
et elle a de quoi surprendre quand on sait que toutes les banques centrales
s’accordent sur le fait que l’or reste un marqueur fort de la
richesse des États, surtout lors de périodes de turbulences
économiques comme celle que le monde traverse depuis maintenant 8 ans et qui
mettent à mal les monnaies. Car dans le même temps, tous les autres
pays cherchent justement à adosser leurs réserves de valeurs sur le métal
précieux . Une préoccupation d’ailleurs suffisamment importante pour
inciter la BCE et 12 banques centrales nationales à conclure un accord en
1999 (Washington Agreement on Gold) limitant les
quantités de métal vendues chaque année au motif que « l’or est
un élément constitutif essentiel des réserves monétaires mondiales« .
Ainsi, en février 2016, les États-Unis détenaient environ 8 133 tonnes
d’or (72% de leurs réserves de valeurs, selon le Conseil mondial de l’or)
tandis que l’Allemagne en stockait 3 381 tonnes (66% de ses réserves) et la
France plus de 2 400 tonnes, soit 60% de ses réserves de valeurs.
Ces chiffres sont a rapprocher des stocks d’or que possédait le Canada au
sortir des années 60, environ 33 millions d’onces dont le
pays a décidé alors de se débarrasser car le métal jaune « serait
moins rentable que d’autres actifs« . C’est en tout cas ce que
pense Don Drummond, ancien haut fonctionnaire aux Finances et porte parole du
ministère canadien des Finances qui affirme que le Canada n’a pas intérêt à conserver
de l’or « qui n’offre pas de très bons rendements et exige
des dépenses pour son entreposage« .
Une mauvaise compréhension de l’or ?
En effet, ce n’est pas vraiment un scoop, l’or n’est pas un
placement spéculatif. Et le stocker nécessite à la fois de la place
et pas mal de mesures de sécurité. Néanmoins, il semblait acquis par la
plupart des experts économiques que l’intérêt de l’or était ailleurs,
notamment dans la capacité qu’il offre à son détenteur de stocker de
la valeur, ou dit autrement, à protéger son niveau de richesse en le
déconnectant des mouvements de monnaies pour le moins aléatoires.
Visiblement, cette réalité ne semble pas émouvoir le gouvernement canadien
dont la politique, explique toujours M. Drummond « consiste à
diversifier son portefeuille en vendant des matières premières supports,
comme l’or, pour investir dans des actifs qui sont plus facilement
négociables sur les marchés. »
Espérons que les milliers de canadiens qui sont morts pour aller chercher
de l’or dans les mines du pays ne feront pas trop de bruit en se retournant
dans leur tombe et ne réveilleront pas M. Drummond qui rêve encore du dieu
dollar tout-puissant.
