|
Ayant remplacé l’épargne par
la dette sur le plan national comme individuel, il est temps pour les
Occidentaux de tirer quelques leçons de leurs créditeurs d’Orient. De nombreux
Américains considèrent l’or comme étant une relique barbare, mais en Asie, le
métal jaune demeure la base de l’épargne individuelle. Cela veut dire que
soit plus de la moitié de la population mondiale est barbare, soit qu’elle
s’est accrochée à une tradition importante que notre culture a oubliée.
La culture de l’or
L’un des éléments les plus
importants de la demande en or Orientale est qu’elle ne se limite pas aux
investisseurs avisés ou aux plus riches, comme c’est le cas en Occident. Au
travers de l’Asie, peu importe le statut social des individus, les métaux
précieux sont le premier choix en matière de protection de capital. Personne
ne doute de la valeur de la monnaie physique.
Un récent article de Bloomberg
cite une femme Chinoise : ‘Je ne connais rien du marché des actions et
je n’ai pas assez d’argent pour acheter dans l’immobilier. L’or est mon choix
le plus sûr’.
Certains pourraient percevoir
cette philosophie comme naïve, mais sa logique repose sur des siècles de
tradition et d’expérience. La même chose est vraie en Inde et au sud de
l’Asie, où l’or fait partie intégrante des coutumes religieuses. Depuis les
dots jusqu’aux offrandes religieuses, l’or a un cachet en Asie que la
majorité des Occidentaux ne peuvent comprendre.
Prenons les Etats-Unis comme
élément de comparaison. Les jeunes mariés y ont bien plus de chances
d’obtenir une maison pleine de nouveaux appareils ménagers que des actifs qui
puissent former les fondations de leur indépendance financière sur le long
terme.
Après quelques générations de
dominance du dollar, les Américains sont devenus fainéants en matière de
capital. Pendant qu’ils exploitent leur pouvoir économique en s’endettant
pour de belles voitures, de grosses télévisions à écran plat et des
téléphones très chers, leurs créditeurs accumulent de l’or.
Une rivière d’or d’Ouest en
Est
L’amour de l’Asie pour l’or a
fait la une des journaux sur toute la planète au mois d’avril dernier, alors
que le prix du métal jaune s’effondrait. Les consommateurs Asiatiques ont
perçu la chute de prix comme une opportunité d’achat, et les revendeurs de
métal ont été pris d’assaut pour leur métal physique et leurs bijoux. Les
premiums ont atteint des records sur tout le continent, sans pour autant
ralentir la demande.
Au vu de cette demande, le
prix au comptant n’aurait-il pas dû continuer de grimper à l’échelle
globale ? Malheureusement, de nombreux Occidentaux ont vendu pour
satisfaire la demande de l’Orient. A dire vrai, le prix au comptant stagnant
a marqué un transfert historique de richesse réelle.
La hausse du prix de l’or au
cours de cette dernière décennie a attiré de nombreux investisseurs
Occidentaux sur le marché papier grâce aux ETF. Les investisseurs sur les ETF
mettent l’accent sur une croissance rapide plutôt que sur une préservation de
capital sur le long terme. Ils ont perçu la récente chute de prix comme un
signal, et non une opportunité.
A la fin du mois de septembre,
les ETF sur l’or avaient vendu environ 700 tonnes d’or physique – dont plus
de la moitié au cours du deuxième trimestre. Le Conseil Mondial de l’Or a
expliqué que la majorité de ces flux sortants ont été absorbés par la demande
Asiatique.
Les ventes de l’Occident ont
été suffisantes pour empêcher le prix de l’or de récupérer. Plutôt que de
voir du capital affluer sur le marché de l’or, nous avons vu de l’or affluer
depuis les institutions Occidentales vers les ménages d’Asie.
Les plus récents chiffres nous
démontrent que la demande en or physique pour les trois premiers quarts de
2013 a atteint un record historique de 2896,5 tonnes. 90% de cette
augmentation de la demande provient de l’Asie et du Proche-Orient.
Et les Américains ont été
distraits par un record après l’autre sur le marché des actions.
L’intervention des
gouvernements
Lorsqu’ils abordent le sujet
de la demande en or Asiatique, les médias Occidentaux ont tendance à se
concentrer sur les nations telles que l’Inde, qui a pratiquement déclaré la
guerre aux acheteurs d’or cette année dans l’espoir de diminuer son déficit
de compte courant.
Le gouvernement Indien a porté
les taxes d’importations sur l’or à un record de 10%, et demande désormais
aux importateurs de réexporter 20% de leur or. La banque centrale Indienne
est allée jusqu’à demander aux temples du pays de lui divulguer quelles
quantités d’or se trouvent en leur possession, bien que bon nombre d’entre
eux aient refusé de répondre.
La Thaïlande et le Vietnam ont
pris des mesures similaires pour contrer la demande en or de leur population,
bien qu’ils ne soient parvenues qu’à alimenter la contrebande.
Ces mesures ont reçu toute
l’attention des médias Occidentaux puisqu’elles correspondent à leur discours
qui veut que l’or soit un actif démodé qui fasse plus de mal que de bien aux
sociétés modernes. Mais la vérité, c’est que les seuls à qui il fait du mal
sont les gouvernements Occidentaux.
La montée de la Chine
Le mois dernier, la Chine
surpassait officiellement l'Inde en tant que premier consommateur d’or
mondial. Contrairement à New Delhi, Pékin encourage ses citoyens à investir
sur l’or en levant les restrictions au commerce de métal jaune. La banque
populaire de Chine se prépare à augmenter le nombre d’entreprises autorisées
à importer et exporter de l’or en grandes quantités. Elle a également
augmenté les quantités d’or que les individus peuvent faire entrer dans le
pays sans payer de taxes.
La Chine se sépare finalement
du dollar. Un mois après que l’agence de presse Chinoise ait plaidé en la
faveur d’un monde ‘désaméricanisé’, un membre de la banque de Chine a décrété
qu’il n’était plus ‘dans l’avantage de la Chine que d’accumuler les réserves
de devises étrangères’.
La Chine prévoir de réduire
ses achats de dollars pour laisser la valeur du yuan apprécier. En prévision
de ce tournant, la Chine a commencé à diversifier ses réserves de devises étrangères
sur l’or. La banque de Chine n’a pas publié de chiffres quant à ses réserves
d’or officielles depuis 2009, mais les experts pensent qu’elles sont
actuellement bien plus conséquentes que ce qui a été estimé jusqu’alors.
Un dur éveil
L’Occident commence à se
rendre compte que le grand réservoir de richesses est à sec, et que tout l’or
est en orient.
Quand la Chine cessera
d’acheter des obligations Américaines, la Fed deviendra l’acheteur majeur de
dette Américaine. Les taux d’intérêts grimperont, et le gouvernement
Américain se retrouvera avec des obligations qu’il ne pourra pas satisfaire.
Ce sera là un coup fatal pour le dollar, parce que la Fed sera forcée
d’étendre son programme de QE pour jouer le rôle d’acheteur d’obligations de
dernier recours.
Les acheteurs d’or Orientaux
ne comprennent certainement pas l’ensemble des subtilités des marchés des
changes, mais l’appréciation pour l’or est inhérente à leur culture. Ne
faites pas d’erreur : l’Orient est le moteur de l’économie du XXIe siècle
– et il avance sur des rails d’or.
Pendant les fêtes qui
arrivent, séparez-vous de la tradition qui demande d’offrir des cadeaux sans
valeur. Bondissez sur l’opportunité pour transformer vos dollars en des
cadeaux qui auront encore de la valeur quand vos enfants auront grandi.
|
