Prix du palladium en
dollars – 20 ans
Les investisseurs ont augmenté
leur allocation sur les ETF. Les tensions au Proche-Orient et en Ukraine ont
renforcé la demande en or en tant qu’instrument de couverture contre les
risques géopolitiques. L’or a gagné 10% depuis le début de l’année, son
meilleur début d’année depuis 2010.
Le palladium a vu son prix
grimper jusqu’à atteindre un record à la hausse sur 13 ans, en raison des
inquiétudes quant à d’éventuelles pénuries en Russie et en Afrique du Sud,
qui sont les deux plus gros producteurs de palladium du monde.
Le palladium a atteint 873,75
dollars par once, son prix le plus élevé depuis février 2001, et a gagné 8%
au cours de ces deux dernières semaines.
Les sociétés minières du
deuxième plus gros producteur mondial de palladium, l’Afrique du Sud, ont
révisé les salaires de leurs employés pour mettre fin à une grève qui a
fortement endommagé leur production. Mais certains pensent que la production
sud-africaine devrait continuer de se resserrer au vu des mouvements de grève plus éparses qui se sont développés depuis.
Le métal, qui est
principalement utilisé dans la fabrication de catalyseurs par l’industrie
automobile, ainsi que par le secteur de la bijouterie et les investisseurs, a
vu son prix grimper de 25% depuis février. Ces gains ont été renforcés la
semaine dernière par les ventes automobiles des Etats-Unis, qui ont atteint
en juin un record sur 8 ans, et une hausse de la demande chinoise qui avec
les Etats-Unis est l’un des plus gros consommateurs de palladium du monde.
Prix du palladium en
dollars et ETF sur le palladium – août 2013 à juillet 2014
La demande d’investissement
augmente elle-aussi. Le platine, mais aussi les ETF sur le palladium, ont
enregistré des flux entrants accrus depuis le début de l’année. Un ETF sur le
palladium lancé en Afrique du Sud s’est prouvé être particulièrement
populaire auprès des investisseurs.
La majorité des réserves de
palladium du monde se trouvent dans un seul pays, la Russie. La Russie a
restreint ses exportations de palladium par le passé, et la situation
géopolitique actuelle pourrait la pousser à en faire de même aujourd’hui.
Voilà qui pourrait entraîner une forte hausse du prix du métal sur un marché
physique déjà en déficit.
Les bases fondamentales des
métaux de groupe platine demeurent solides. Le platine et le palladium
demeurent en-dessous de leurs records de prix nominaux et bien en-dessous de
leurs records ajustés à l’inflation.
Les métaux de groupe platine
sont plus volatiles que l’or et méritent donc une allocation moindre. Je ne
peux que vous recommander une stratégie de rééquilibrage de votre allocation
aux métaux précieux en fonction de leurs performances.
Les barres et pièces de
palladium demeurent un investissement prudent pour ceux qui désirent préserver
leur capital au cours de ces prochaines années.
