- Selon
Goldman, le pic de la production d’or pourrait se produire dès 2015
- Un
récent communiqué de presse stipule que nous ne disposerions que de
vingt ans de réserves d’or exploitables
- Les
découvertes de nouvelles sources de production ont atteint un record en
1995 malgré le marché haussier
- La
production a vingt ans de décalage par rapport aux découvertes – ce qui
indique que 2015 puisse être l’année du pic de la production d’or
- La
production des plus gros pays miniers du monde a chuté ces dernières
années
- Voilà
qui devrait apporter un soutien à l’or et nous mener à une hausse de
prix sur le long terme
J’ai écrit pendant de
nombreuses années au sujet du pic de l’or et des ramifications du phénomène,
très peu étudié, du pic
de la production d'or.
Les plus gros pays
miniers du monde ont enregistré un déclin de leur production d’or ces
dernières années, malgré le marché haussier survenu au cours de cette
dernière décennie.
Dans la journée de
vendredi, Zero
Hedge a mis l’accent sur le rapport d’Eugene King, de chez Goldman Sachs,
qui soutient mes affirmations. Selon King, il ne nous resterait que vingt ans
de réserves d’or et de diamants exploitables.
Les nouvelles
découvertes de réserves d’or exploitables ont atteint un sommet en 1995, avec
près de 140 millions d’onces. Ce record est apparu suite à une série de
hausses annuelles depuis 1991, date à laquelle les découvertes globales s’élevaient
à 60 millions d’onces.
En 2013, les nouvelles
découvertes représentaient moins de 10 millions d’onces. Bien que cela reflète
en partie la forte baisse du prix de l’or – et donc de la profitabilité du
secteur minier – les données montrent que les nouvelles découvertes étaient
en déclin alors même que le prix de l’or continuait de grimper.
Suite au pic de 1995, les
nouvelles découvertes ont entamé une tendance à la baisse. Les découvertes
ont grimpé de 2002 à 2008, en parallèle au prix de l’or.
Une baisse est en
revanche survenue dès 2008, malgré la hausse du prix de l’or qui a atteint un
record nominal en 2011, à une heure où les explorations auraient dû s’intensifier.
La production d’or tend
à être en décalage de vingt ans avec les découvertes. Les données montrent
que la production a augmenté entre 2008 et 2014. Il se pourrait que 2015 soit
l’année qui verra la production d’or diminuer – vingt ans après le pic des
découvertes.
Comme je le dis depuis
plusieurs années, les pays producteurs d’or comme l’Afrique du Sud, les
Etats-Unis et l’Australie ont enregistré une baisse de leur niveau de
production ces dernières années, ce qui va dans le sens de la théorie du pic
de la production d'or.
Production d’or de l’Afrique du Sud
Le pic de la production
d’or s’est produit ou est imminent. Les indices géologiques suggèrent qu’il
pourrait survenir sur le court terme en raison du manque de découvertes
importantes et des difficultés que rencontrent les sociétés minières à
accroître leur production.
C’est un fait qui est
également signalé par les plus gros pays producteurs d’or du monde. L’Australie,
les Etats-Unis et l’Afrique du Sud, mais aussi le Canada, le Pérou, l’Indonésie
et d’autres, ont vu leur niveau de production baisser ces dernières années.
La Chine et la Russie
sont les deux seuls producteurs à avoir enregistré une hausse de production.
Le pic de l’or n’a pas
encore été étudié par la communauté financière internationale. Le rapport de
Goldman pourrait bientôt changer la donne et encourager un débat sur cet
important sujet.
Les implications de
cette tendance – si ces affirmations s’avéraient correctes – seront diverses.
La capacité des banques
commerciales à manipuler le prix de l’or à la baisse sur les marchés à terme
se trouvera freinée par le déclin de production d’or. Alors que la Chine, la
Russie et d’autres pays continuent d’accumuler de l’or avec lequel garantir
leur devis, il n’y a que peu de chances que le prix de l’or puisse être
manipulé encore longtemps.
Production d’or
annuelle des Etats-Unis
Il y a des chances que
le pic de la production d’or se soit déjà produit ou se produise très
bientôt, ce qui aura des conséquences pour l’industrie minière et le prix de
l’or ces prochaines années.
Le
fait que le pic de la production d’or ait pu ou puisse se produire à une
heure où le monde est engagé dans une expérience monétaire risquée impliquant
de la monnaie papier et électronique ne peut que présenter un bénéfice pour
le prix de l’or sur le long terme.
