Par Dan Popescu - Analyste Financier et membre de l'équipe
rédactionnelle de Goldbroker.com
Le règlement Volcker, qui interdit aux plus grandes banques aux Etats-Unis
de faire des opérations de courtage pour leurs propres comptes, vient tout
juste d’être approuvé et entrera en vigueur le 1er avril 2014. Quel sera son
impact sur le marché de l’or et de l’argent?
Selon Jeffrey Nichols (Nicholsongold.com), dans son plus récent bulletin,
le règlement va avoir d’importantes implications car il interdit aux banques
américaines avec des dépôts garantis par le gouvernement fédéral américain de
faire des opérations de courtage pour leurs propres comptes. Ceci veut dire
que les banques américaines, Goldman Sachs et JP Morgan inclus, seront
interdites de transiger de l’or et de l’argent pour faire des gains
spéculatifs de court terme pour leurs propres comptes (contrat à terme et
options). A l’avenir, ils ne pourront le faire que pour les comptes de leurs
clients.
D’après Jeffrey Nichols, la pression à la baisse sur le prix de l’or et de
l’argent durant la dernière année et demi vient en grande partie de grosses
opérations de courtage pour compte propre pratiquées par ces banques autant
sur le marché règlementé que sur le marché non règlementé « over the
counter ». Une large partie de ces opérations « dark pools » passent
inaperçues pour la plupart des participants et observateurs et même des
organismes de contrôle.
Il ne faut pas sous-estimer, selon Jeffrey Nichols, l’impact que ces
opérations ont sur le prix de l’or et l’argent à la hausse aussi bien qu’à la
baisse. Leur absence fera que les fondamentaux de l’or et de l’argent auront
à l’avenir beaucoup plus d’impact sur les prix que dans le passé.
Même si l’application du règlement a été reportée au 21 juillet 2015, les
banques doivent déjà montrer aux autorités de surveillance leur intention de
« bonne foi » de s’y conformer en leur transmettant régulièrement des
informations.
Dan Popescu - Analyste Financier et membre de l'équipe
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