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Le temps joue en faveur des investisseurs de long terme

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Publié le 01 mars 2013
1106 mots - Temps de lecture : 2 - 4 minutes
( 18 votes, 5/5 ) , 6 commentaires
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Rubrique : Or et Argent


Comme je l'ai dit la semaine dernière, je m'attendais à ce que l'or atteigne un plus bas cette semaine. Pour le moment, nous avons eu une fermeture aux alentours de $1564 mercredi. Nous allons voir si cela tient. Comme toujours quand nous observons un cycle de consolidation il y a toujours des mouvements de cours qui confirment le point bas.

Tout d'abord, tous les jours aux alentours de l'ouverture ou juste avant l'ouverture, nous avons vu que le prix de l'or sur le NYMEX a été poussé vers le bas, ce qui est une manipulation très clair du prix via l'émission d'or "papier". Ensuite, les minutes de la Fed sont sorti avec quelques-uns des membres qui ont dit que la Fed devrait cesser le QE. Eh bien, à mon avis, c'est d'un non-sens absolu.

Il est impossible d'arrêter le QE avec une dette fédérale de 220 mille milliards de dollars, incluant les passifs non capitalisés ....

Le déficit de trésorerie est actuellement de 1,5 mille milliards de dollars, mais si vous incluez les passifs non capitalisés, le déficit s'élève à 6 mille milliards de dollars. Comment pourraient-ils arrêter le QE? Regardez le système bancaire, il tient debout seulement parce que les banques ne valorisent pas leurs actifs toxiques à leurs juste valeurs.

Même les prêts étudiants représentent plus de mille milliards de dollars, et le taux de défaut de paiement est aujourd'hui de 23%. Certains établissement ont un taux de défaut supérieur à 60%. Avec l'augmentation du chômage des jeunes, le taux de défaut atteindra quasiment 50%, à mon avis. Si vous regardez la sécurité sociale, il y a plus de 125 millions d'euros d'indemnités, incluant les bons alimentaires.

Je ne serais pas surpris de voir au moins 150 millions de personnes demander l'aide gouvernementale ou faire la queue à la soupe populaire dans les années à venir. D'ici là, la Fed continuera d'annoncer la fin de l'assouplissement quantitatif. Il n'y a rien aux Etats-Unis qui laisse entrevoir une amélioration ou quoi que ce soit qui permettrait la fin des programmes de QE.

Une chose qui me tracassait et qui continue de me préoccuper est le fossé entre les riches et les pauvres. Il est en constante augmentation aux États-Unis et dans le reste du monde. Les pauvres aux États-Unis et en Europe ont du mal à joindre les deux bouts, et c'est une tendance très, très dangereuse pour le monde.

J'étais récemment à une conférence de family office et cela a confirmé le fait que les riches sont toujours très riches, et qu'ils achètent tous les actifs conventionnels, des actions, de l'immobilier, du private equity, du vin, de l'art, etc. Mais très peu d'entre eux détiennent de l'or. Il y aura une destruction massive de richesse car la plupart des actifs financés par les bulles du crédit à travers le monde vont chuter en termes réels.

Les problèmes de la zone euro ne font qu'empirer. La Commission européenne a admis qu'ils n'atteindront pas leurs prévisions de croissance pour 2013. Mais comme ils ont toujours été très optimistes, ils disent maintenant qu'ils y arriveront en 2014. Eh bien, il n'y a absolument aucune chance qu'il y ait une croissance en Europe en 2014.

Les problèmes en Europe sont toujours aussi graves. Quand vous regardez l'Espagne par exemple, le système financier est en ruine. Bankia, la banque née de la fusion de sept caisses d'épargne en 2010, qui a déjà été sauvé par le gouvernement, est sur le point d'annoncer sa plus grosse perte jamais enregistrée. Ils n'évaluent même pas leurs actifs à leur valeur réelle de marché. Il y a 3 millions de maisons vides en Espagne...

Nous venons également d'assister à la deuxième plus grosse faillite jamais vue en Espagne (Reyal Urbis). Le chômage touche 27% des actifs, et environ 60% des jeunes Espagnols. L'Espagne est dans un désordre absolu et cela ne va pas s'améliorer. Le Taux d'emprunt du gouvernement devrait être de 50% ou plus, et pourtant ils sont encore capables d'emprunter à 5%. En fait, ils ne pourraient pas emprunter d'argent sans l'aide de la BCE.

La situation est très similaire en Italie, en Grèce, en France et le Royaume-Uni est le prochain sur la liste. La BCE avait été optimiste à propos du remboursement du LTRO, mais le remboursement n'est que la moitié de ce qu'ils prévoyaient parce qu'en réalité le système bancaire est toujours sous une pression énorme. 

Le marché de l'or va bientôt commencer à refléter l'impression monétaire qui aura lieu en 2013. Je pourrais facilement imaginer la Fed passer de 85 milliards de dollars par mois à un montant dix fois supérieur au cours des prochaines années, pour atteindre un montant équivalent à 850 milliards de dollars par mois. Et cela concernerait uniquement les Etats-Unis.

Lorsque nous annonçons que l'or va augmenter de façon spectaculaire dans un court laps de temps, la plupart des gens pensent que cela n'arrivera pas. Nous avons parlé de prochaines cibles allant de $ 4,000 à $ 5,000, et les médias de masse diront sûrement que c'est délirant. Mais je montre ci-dessous un graphique du mouvement du cours de l'or entre 1979 et 1980.


En Avril 1979, l'or était à 240 $, et en Janvier 1980, le prix a dépassé 850 $. Le prix de l'or a été multiplié par 3,6 en quelques mois. Il est donc possible qu'une fois que ce marché commencera à bouger nous assisterons à un mouvement à la hausse très rapide. Ce type de mouvement se répètera dans les douze prochains mois.

Après ce mouvement de l'or, Paul Volcker est arrivé et a considérablement augmenté les taux d'intérêt parce que l'inflation était hors de contrôle, ce qui a fait chuté le prix de l'or. Mais il est peu probable que cela arrive cette fois parce que ce serait la faillite du gouvernement. Le marché finira par pousser les taux d'intérêt.

Les investisseurs doivent juste se montrer patient. Ce mouvement va avoir lieu. Nous sommes dans un cycle de consolidation qui dure depuis 17 mois, ce qui est tout à fait normal dans les marchés haussiers. Tout ce que fait ce type de mouvement est accumuler de l'énergie pour le prochain mouvement. Ainsi, les investisseurs doivent simplement attendre et conserver leurs positions dans l'or et l'argent.

Le temps joue en faveur des investisseurs de long terme, et contre les investisseur short.   

Source : KWN


Egon von Greyerz - Fondateur de Goldswitzerland.com (Mattherhorn Asset Management) / Membre du conseil d'administration de Goldbroker.com

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Egon von Greyerz est Fondateur de Mattherhorn Asset Management et membre du conseil d'administration de Goldbroker.com. Il avait prédit il y a plus de 10 ans les problèmes économiques que nous connaissons aujourd'hui. En 2002 il recommandait à ses clients d'investir 50% de leur épargne dans de l'or physique stocké en dehors du système bancaire.
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Von Gruyère, ne manque jamais une occasion de nous rassurer.
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C'est vrai que comme l'argent créé pour le moment de manière exponentielle l'est surtout pour que les états puissent emprunter et à taux bas, cette masse de nouvelle monnaie ne crée pas l'inflation qu'on pouvait logiquement attendre. Donc l'Or ne doit pas compter dans l'immédiat sur ce moteur de l'inflation pour continuer son envol (si une hyperinflation devait se déclencher, l'Or permettrait de préserver son pouvoir d'achat car il montera au moins à la même vitesse que le prix des denrées alors que l'argent des livrets A fondra faute de taux d'intérêt assez vite relevés par l'Etat à moins que ce dernier en bloque carrément l'accès).

L'Or reprendra sa course vers de nouveaux sommets si et seulement si tous ceux qui font des pieds et des mains pour combattre ce qui pourrait le plus concurrencer la confiance dans la monnaie qu'ils créent échouaient.

Ce n'est pas gagné tellement ils sont puissants (avec en face des personnes qui acceptent sans broncher de l'Or papier émis à outrance).

Donc, pour ceux qui trouvent ce métal joli, je maintiens mon conseil de commencer ou de poursuivre une collection de pièces d'Or qui, dans le pire des cas, pourra permettre de tenir quelques semaines ou mois selon vos possibilités d'agrandir cette collection: Or = Assurance.

Si la machine, la bonne machine, ne venait jamais à s'enrayer, alors votre descendance aura le plaisir de recevoir cette collection si tant est que vous choisissiez avec goût les exemplaires la composant: Or = Loisir, Plaisir.

Quand à ceux qui ne trouvent l'Or ni joli ni digne de confiance, reste plus qu'à envisager l'Argent métal ou à croiser les doigts pour les 10 années à venir.
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J'aimerai que cela arrive !....depuis le temps qu'on nous martèle que l'or partira violemment à la hausse(d'un coup ) à cause de tous ces éléments favorables (certes vrais sans aucun doute ) je perds patience petit à petit (j'investies il y plus d' 1an et 1/2 et je perds à se jour environ 8% sur mon investissement !!...)moi en tant qu'investisseur (petit et sans défense )particulier
Qui croire de nos jours !?...
ceux qui vendant de l'or et ont besoin de calmer le "bétail"en racontant qu'il explosera prochainement à la hausse !
ceux qui l'achetant et ont besoin qu'il soit amené vers les abîmes pour mieux faire le plain très bon marché !
ceux qui disent qu'il s'agit d'une relique barbare sans intérêt
Peut-être les 3 ou personne même !???..ha..ha
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je prie pour que ca baisse encore pendant 6 mois, que je puisse faire le plein.
et apres bye bye...

POL
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t'inquiéte pas selon goldman sachs le prix du jaune va baisser jusqu'a 1450 $/us. Je suis sûr qu'ils y arriverront. Donc patience.
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@Goldzo

Bonjour,

Juste un mot pour vous dire que votre entrée sur ce marché il y un an et demi est dit de court terme.
Dans l'or, le court terme va de 3 à 5 ans, le moyen terme de 5 à 8 ans, et de long terme de 8 à 15ans...
Gardez votre or qui vous protège. Et soyez fort dans votre tête pour suivre les cours que de temps en temps...
L'or n'est pas une action. L'or ne monte pas ou ne descend pas. Ce sont les monaies qui se dévalue ou se révalue.
Surveillez les taux d'intérets. Si il monte fort au dessus de 7% je pense, c'est un signal mauvais pour les métaux précieux. (Au Ag)
C'est mon opinion.
Soyez Zen.
Bonne chance

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@Goldzo Bonjour, Juste un mot pour vous dire que votre entrée sur ce marché il y un an et demi est dit de court terme. Dans l'or, le court terme va de 3 à 5 ans, le moyen terme de 5 à 8 ans, et de long terme de 8 à 15ans... Gardez votre or qui vous pr  Lire la suite
Noumounke - 03/03/2013 à 11:09 GMT
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