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Les 6 plus grands mythes sur l’or I : L’or est un mauvais investissement

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Extrait des Archives : publié le 01 janvier 2012
498 mots - Temps de lecture : 1 - 1 minutes
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Rubrique : Université de l'or




L’or. Les gens l’adorent ou le détestent. Il y a peu gens qui hésitent entre les deux. Malheureusement, l’or est profondément  mal compris par les investisseurs et ce malentendu blesse le rendement de leur portefeuille. Beaucoup de gens, dans monde de la finance et de l’investissement, ressassent les vieux mythes sur l’or : c’est un mauvais investissement, c’est très risqué, et ce n’est pas une bonne protection contre l’inflation. Mais qu’est-ce qui se cache derrière ces assertions ? Si les investisseurs prennent le temps d’examiner les faits, ces croyances populaires ne résistent pas à l’examen. C’est précisément parce que ces mythes sont devenus si prédominants que l’or est sous-évalué. Une fois que le grand public aura réalisé que ces croyances ne sont pas valides, le cours de l’or va augmenter grandement.


Mythe No 1.


L’or est un mauvais investissement


Voici un argument avancé fréquemment: puisque le l’or a marqué un pic à 850$ l’once en 1980 (tous les montants sont en dollars, sauf mention contraire), le retour sur investissement de l’or est faible par rapport à tous les autres indices boursiers. Cependant, ce pic a été très bref, une aberration d’un jour. Les investisseurs qui ont évité la phase d’engouement et ont acheté l’or un an avant, en 1979, à un prix moyen de 306$ l’once, ont aussi évité des pertes significatives pendant le marché en hausse. La performance des différentes classes d’actifs varie de cycle en cycle. Le cycle précédent de 1960 à 1980 a vu le Dow Jones Industriel Moyen rester constant avec une volatilité significative tandis que l’or augmentait de 2 300 %. Dans le cycle actuel, qui a commencé en 2002, l’or a enregistré un intérêt composé de 14% tandis que 15 des 30 composants du Dow étaient négatifs.


De nombreuses études comparent l’or aux actions sur une période qui va aussi loin que les années 1700. Mais ces études ignorent le fait que le cours de l’or était fixé officiellement jusqu’en 1971. Avant cette date, l’or était une monnaie et non un investissement. Il est intéressant de noter que pratiquement aucune des actions cotées dans les années 1700 n’existe encore. En revanche, les retours sur investissement des indices les plus importants comme le Dow sont dopés par l’éviction des sociétés qui ont fait faillite et les parents pauvres de la bourse et sont remplacés par des entreprises ayant de bons résultats. Trois des entreprises qui faisaient partie du Dow dans les années 2000 ont déjà été remplacées.


D’un point de vue de l’allocation stratégique d’un portefeuille, il est aisé de comprendre pourquoi Ibbotson Associates, l’une des sociétés d’allocation d’actifs les plus cotées au monde, a déterminé que détenir entre 7,1 et 15,7% de son portefeuille en métal précieux physique réduit la volatilité dudit portefeuille et augmente les rendements.


Nick Barisheff

Bullion Management Group





Nick Barisheff est le co-fondateur de Bullion Marketing Services Inc., et a crée et manage le Millennium BullionFund, un fond canadien détenant physiquement de l’or, de l’argent et du platine.




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Nick Barisheff est le co-fondateur de Bullion Marketing Services Inc., et a crée et manage le Millennium BullionFund, un fond canadien détenant physiquement de l’or, de l’argent et du platine.
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