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Cours Or & Argent en

Les Larmes de la Lune III

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Extrait des Archives : publié le 14 mars 2010
1785 mots - Temps de lecture : 4 - 7 minutes
( 12 votes, 4,9/5 ) , 1 commentaire
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Rubrique : Université de l'or


Notre rapide petit rappel historique sur l’argent nous donne certains indices sur l’extrême sous-évaluation du métal argent en termes historiques, mais il n’y a, au final, qu’UN seul et unique facteur qui affecte le cours futur du métal (et de toute matière première d’ailleurs)… l’offre globale quantitative physique et la demande globale physique. Si l’offre excède la demande, les prix baissent et inversement, si la demande excède l’offre, les cours montent. La discipline universitaire de l’économie a fait un travail magnifique en distillant un nombre infini de variables pertinentes pour tout marché et en le réduisant à l’intersection d’une courbe d’offre et de demande, une équation simple et éminemment compréhensible.

 

Cela peut paraître surprenant pour les nombreuses entités qui épuisent le marché en ce moment, mais le SEUL endroit où les humains se procurent de l’argent (avant qu’on ne sache enfin comment exploiter un astéroïde !), ce sont les MINES.  La composante la plus importante de l’offre globale d’argent par ordre de grandeur, c’est la production minière annuelle.


Un fait CRUCIAL à réaliser avant d’analyser plus avant, c’est qu’il n’y a pas beaucoup de producteurs d’argent dans le monde aujourd’hui. Une grande partie de l’argent qui arrive sur le marché n’est en fait qu’un produit secondaire de l’extraction d’autres métaux, incluant par exemple le cuivre et l’or. Au cours de la dernière décennie, l’offre d’argent provenant des mines n’a cru que de 4% sur le marché. Même si le cours de l’argent augmente sensiblement, il sera difficile de faire augmenter sensiblement la production et ce, pendant encore de nombreuses années. 


Les 500 millions d’onces d’argent nouvellement extraites et mises sur le marché annuellement sont susceptibles de se maintenir à un niveau constant dans un avenir proche, et cela, que le cours de l’argent grimpe ou se maintienne à niveau constant. C’est un facteur indiquant une forte hausse probable pour le métal. L’offre des copeaux de métal qui arrivent sur le marché a augmenté un peu plus rapidement, bien que 29% de croissance sur les 10 dernières années, ce soit bien peu.  Les autres sources de l’offre du métal argent ont augmenté plus rapidement, réalisant une croissance de 158% environ. Ces autres sources d’offres incluent le secteur des ventes officielles et impliquent un désinvestissement (ce que les comptables nomment un rebouchage). Sans ces « autres » composants de l’offre d’argent, le cours au comptant de l’argent serait bien PLUS haut qu’il ne l’est aujourd’hui. La seconde  question très importante pour les spéculateurs sur l’argent devient rapidement très apparente. Est-ce que les ventes de sources institutionnelles et les ventes privées peuvent se poursuivre ainsi dans un futur proche ?


Bien que l’offre provenant des mines se soit maintenue ces dix dernières années, la demande continue à croître dans tous les domaines majeurs où de l’argent est consommé. La demande industrielle générale a augmenté de 25%, et comme indiqué plus haut, va aussi croître dans le futur alors que les utilisations innovantes se poursuivent et que de nouvelles découvertes des étonnantes propriétés du métal argent sont réalisées. La demande est très inélastique, ce qui signifie qu’une augmentation conséquente du cours du métal ne va pas affecter beaucoup la demande. La quantité d’argent utilisée dans un appareil particulier est très petite, et ainsi, le coût de l’argent dans un objet est très faible par unité. Une augmentation, même de 1000% du cours de l’argent, aura pour résultat une augmentation infime, de l’ordre de quelques cents, du prix unitaire de la plupart des appareils de sorte que la demande ne pas probablement pas diminuer mais continuer à croître dans un avenir prévisible.

 

La demande de la bijouterie et de l’argenterie sont susceptibles de continuer à augmenter dans le futur pour un certain nombre de raisons.
L’argent est un métal beau et durable, adulé des humains depuis six millénaires. Et il sera toujours beau et adulé des humains dans le futur. Les gens vont continuer indéfiniment à acheter de la bijouterie et la consommation d’argent va augmenter globalement tandis que le niveau de vie commence à s’élever dans le monde. Et en plus, les achats de bijoux sont typiquement spontanés et irrationnels (ils maintiennent la flamme ; ils sont donc au moins irrationnels d’un point de vue du cash-flow d’investissement). Après tout, est-il financièrement rationnel  pour un jeune homme couvert de dettes d’emprunter des milliers de dollars supplémentaires pour acheter une bague de fiançailles ? Il est  intéressant de noter que la demande en bijouterie et en argenterie ont augmenté de 38% sur cette dernière décennie, cette augmentation dépassant de loin celle des utilisations majeures de l’argent en termes de croissance. L’argenterie va certainement croître aussi.

 
Récemment en Grande-Bretagne, un inventeur a découvert un nouvel alliage d’argent qui pourra être utilisé dans l’argenterie et qui ne s’oxydera PAS. C’est vraiment surprenant qu’après six mille ans de travail de l’argent quelqu’un découvre encore des utilisations courantes pour ce métal. La PIRE chose qui existe pour ceux qui possèdent de l’argenterie c’est d’avoir à nettoyer tous les couverts et objets en argent quand ils noircissent et tous les hôtes et hôtesses le savent. C’est une tâche ingrate que d’avoir à polir tout ça quand il s’oxyde. Si cette affreuse occupation n’a plus lieu d’être, il se pourrait alors que même des jeunes moins traditionnels commencent à acheter des couverts en argent qui demandent moins d’entretien, qui sont très durables et incroyablement beaux.


Il n’est pas très surprenant que la demande de pièces officielles ait diminué de 21% sur ces dix dernières années. Avec un cours de l’argent apparemment inerte et s’étiolant au soleil, il n’est pas étonnant que la demande de pièces d’argent diminue. La demande d’investissement dans l’argent est aussi minime actuellement mais c’est le moteur rattaché à la fusée, qui potentiellement va faire décoller le cours de l’argent. Une fois que la hausse du cours de l’argent basée sur les données fondamentales de l’offre et de la demande –et donc inévitable- commencera, alors de plus en plus d’investisseurs prendront conscience du phénix qui prend son envol vers les sommets depuis le fonds de l’abîme. Graduellement, les investissements vont augmenter et vont faire augmenter la pression sur l’offre inélastique et faire augmenter les cours. La demande d’investissement va créer une tension supplémentaire sur les cours à la hausse et va créer une demande encore plus forte, qui fera augmenter les prix, rendra l’argent plus désirable dans le monde des affaires, et cela se répètera à l’infini. La demande d’investissement est l’atout qui pourrait faire grimper les cours vers des sommets incroyables sur une courte période.

 

Avec une offre stable provenant des mines, et tous les domaines les plus importants poussant la demande d’argent en croissance, il se creuse un ENORME fossé entre l’offre d’argent produit annuellement par les mines et l’argent consommé annuellement…


Ce déficit de l’offre des mines, comme n’importe quel étudiant de première année en économie pourrait s’en rendre compte, est un facteur extrêmement favorable à une hausse du cours de l’argent. La plupart des applications industrielles et photographiques de l’argent sont de nature destructive. Il n’est ni rentable, ni possible (ou très difficile) de recycler de l’argent utilisé dans la plus grande partie des appareils technologiques. Cet argent-là a bel et bien disparu pour toujours. Avec des soldes déficitaires en augmentation rapide, les stocks mondiaux baissent rapidement pour compenser le déficit des mines mondiales que le monde consomme chaque année. Et comme les marchés des métaux mondiaux peuvent être comparés à un microcosme extrêmement secret et incestueux, il est très difficile d’obtenir des chiffres solides sur les stocks mondiaux d’argent. Certaines évaluations indiquent que les stocks mondiaux d’argent ne seraient que de quelques centaines de millions d’onces ou l’équivalent de moins d’une année de déficit ! Si c’est le cas, nous le SAURONS dans les 12 prochains mois parce dès que le déficit d’argent n’est plus alimenté par les ventes des secteurs public et privé, le cours s’envolera démasquant toute sa fureur historique et sa violence pour avoir été supprimé si longtemps.


Tout comme les motivations, la méthodologie et le destin particulier du commerce de l’or et du schéma de suppression des prix de l’or afin de promouvoir les monnaies-papier et les marchés boursiers ont été exposés par de brillants analystes, il apparait que le marché de l’ARGENT est aussi sujet à des manipulations depuis 5 ans. La motivation première pour la suppression du cours de l’argent est son rôle de satellite de l’or. Si le cours de l’argent augmentait énormément, cela attirerait automatiquement l’attention sur l’or et ferai augmenter la demande physique de l’or. Si la demande d’investissement physique de l’or (et non pas de dérivés papier) augmentait substantiellement, cela briserait le dos de ces entités qui ont des positions courtes de milliers de tonnes et de nombreuses années de production du métal. Bien que cela soit en dehors du champ de cet article, les preuves de la manipulation du marché de l’argent (en position courte) sont assez convaincantes.

 

Du point de vue de l’évaluation historique et du point de vue crucial de l’offre et de la demande, l’argent apparait être grandement sous-évalué et son cours est sur le point de faire un bond énorme. C’est devenu une anecdote de manuel scolaire : le jeu de contre de Warren Buffet, le grand joueur à contre-courant a acheté une ENORME quantité d’argent il y a quelques années. Jouer à contre-courant requiert un grand courage puisque les achats d’investissements sont réalisés quand tout le monde tourne le dos à un actif et le contemple avec mépris et dérision. Mais c’est, cependant, la MEILLEURE stratégie d’investissement. Dans l’argent, il y a actuellement une opportunité peu courante d’acheter un actif qui a passé le test cruel de six millénaires de valeur…à un cours le plus bas depuis trente ans. Comme pour toute autre estimation d’un actif dans l’histoire, les cours de l’argent sont cycliques et vont inévitablement tester de nouveaux sommets dès que la prochaine hausse du marché va commencer. Avec un index des matières premières (CRB) à un niveau record pour plusieurs années, le cours du brut dépassant les niveaux atteints pendant la guerre du golf, l’or prêt à exploser et même quelques analystes incorrigibles qui murmurent le vilain mot en « i » (l’inflation), la clarté du sentiment de l’investisseur va bientôt se pencher sur l’argent. Quand le reste du marché va réaliser quelle bonne affaire c’est (ou bien que les stocks mondiaux vont s’épuiser), le cours de l’argent va EXPLOSER comme une bombe en fusion. Achetez bon marché et revendez à un cours astronomique !

 

Les larmes de la lune VONT BRILLER de nouveau fortement et les investisseurs globaux dans l’argent vont remettre l’argent sur le piédestal sur lequel les Incas adoraient ce métal étonnant.



Adam Hamilton

Mars 2005

 







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Sans faute. Brillant.
Comme de l'argent ? ^^

ah si, j'aurai bien aimé avoir un début de lien vers cet alliage d'argent qui se terni pas, pour l'argenterie.
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Sans faute. Brillant. Comme de l'argent ? ^^ ah si, j'aurai bien aimé avoir un début de lien vers cet alliage d'argent qui se terni pas, pour l'argenterie. Lire la suite
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