L’été est généralement une saison de faibles performances pour l’or, comme
nous avons pu le déterminer ces dernières années et depuis que l’or est
devenu un marché actif en 1971. L’or et l’argent enregistrent souvent des
périodes de calme aux mois de mai, juin et juillet.
Performances mensuelles et
moyennes de l’or (10 ans)
L’or est traditionnellement
fort à partir du début du mois d’août et jusqu’au début de l’hiver. Le début
du mois d’août représente donc généralement une excellente opportunité d’achat.
La période de négoce du mois d’août
commence aujourd’hui, et elle est, avec celles de septembre et novembre, la
plus propice à la propriété d’or. Nous pouvons le voir dans les graphiques
qui présentent les performances mensuelles de l’or sur différentes périodes –
1975 à 2011, 2000 à 2011 ou encore 2003 à 2013 (voir le graphique de
Bloomberg ci-dessus).
La fin de l’été, l’automne et
les mois qui précèdent la nouvelle année sont généralement favorables au
marché de l’or en raison de la demande physique internationale. C’est
notamment le cas en Asie en raison de la saison des mariages et des
festivals, ou encore du Nouvel An chinois quoi voit de nombreux Chinois
accumuler de l’or.
Depuis 1975, les mois les
moins performants pour l’or ont été juin et juillet. Acheter de l’or au début
du mois d’août a été une bonne stratégie au cours de ces 34 dernières années,
et notamment au cours de ces neuf dernières années, avec un gain moyen de
près de 13% au cours de la période de six mois qui a suivi la faible
performance de l’été.
Le Guide investisseurs de 2011
de Thackray note que le meilleur moment d'acheter
de l'or est entre le 12 juillet et le 9 octobre. Au cours de ces 25 dernières
années, l’or physique a surpassé l’indice S&P 500 de 4,7%.
Conclusion
Le marasme estival du marché
de l’or touche à sa fin. Les facteurs traditionnels résultent souvent
sur une faiblesse accrue des marchés
des métaux précieux, notamment en juin et juillet, pour offrir une
opportunité d’achat intéressante.
Les données ci-dessus sont incontestables,
mais il est important de se souvenir que les chiffres saisonniers ne sont qu’un
indicateur. La récente faiblesse de l’or pourrait se poursuivre au cours de
ces prochains mois. La spéculation de court terme devrait donc être évitée en
faveur d’un investissement sur le long terme.
Les investisseurs devraient
éviter plus que jamais de miser sur le marché et devraient considérer l’échelonnage
de leurs placements. Ils pourraient ainsi se protéger face aux baisses de
prix et éviter d’acheter à des prix trop élevés.
Rien n’a changé pour ce qui
concerne les bases fondamentales du marché de l’or. Je suis certain que l’or,
et l’argent encore plus, sont toujours en phase haussière, et le resteront
pendant encore 15 à 20 ans.
La possession d’or et d’argent
physique et de comptes alloués continuera de vous offrir une protection
financière au cours de ces prochaines années.
