- Le
platine, le palladium et le nickel surpassent de loin le S&P 500
depuis le début de l’année 2014.
- Leur
force relative est fondamentalement due au déclin de l’offre provenant
de régions telles que l’Afrique du Sud, la Russie et l’Indonésie.
- La
croissance du platine, du palladium et du nickel est particulièrement
forte, notamment au sein des économies en expansion comme celles d’Asie,
qui ont besoin de nouveaux convertisseurs catalytiques et d’acier
inoxydable.
- La
Chine ne produit pas beaucoup de métaux de groupe platine ou de nickel.
Elle doit donc importer.
- Des
projets d’extraction de métaux de groupe platine et de nickel se
développent dans des juridictions stables d’Amérique du Nord.
Tout ne va pas au plus mal
pour le secteur de métaux. Sur le tableau ci-dessous figurent trois métaux
sur lesquels nous nous concentrerons ici, puisqu’ils devraient continuer de
présenter des performances intéressantes.
Le nickel, le palladium et le
platine ont enregistré de bonnes performances en 2014. Le palladium a atteint
un record à la hausse sur plusieurs années.
Les métaux de groupe platine
ont surpassé en 2014 les marchés des actions, les obligations sur trente ans
et les autres métaux à l’exception du nickel. Le nickel a gagné plus de 50%
depuis le début de l’année.
Souvenez-vous que l’Afrique du
Sud et la Russie contrôlent le marché des métaux de groupe platine, avec 80%
de l’offre globale.
L’offre de nickel est
principalement contrôlée par l’Indonésie, qui vient d’en interdire l’exportation.
Les métaux de groupe platine
et le nickel enregistrent d’excellentes performances pour les raisons
suivantes :
- Grèves
en Afrique du Sud.
- Tensions
entre la Russie et l’Ukraine.
- Records
de ventes automobiles en Chine.
- Augmentation
des quantités requises de métaux de groupe platine pour la fabrication
de convertisseurs catalytiques, pour contrôler la pollution de l’air en
Chine.
- Interdiction
des exportations de nickel en Indonésie, qui représente 25% de l’offre
globale – c’est un peu comme si les pays de l’OPEP déclaraient la
suspension de leurs exportations de pétrole.
- Croissance
de la population dans les villes des économies émergentes, qui requiert
la construction de gratte-ciels, de pipelines, de ponts et de centrales
nucléaires, et donc l’utilisation d’acier inoxydable.
- Sanctions
économiques imposées à la Russie, qui pourraient amplifier la pénurie de
nickel et de palladium.
- Croissance
actuelle de la production de métaux de groupe platine et de nickel.
- La
Chine, qui est le plus gros consommateur mondial pour ces métaux, n’en
produit que très peu.
- Nombre
très limité de projets miniers dans des juridictions stables.
En conclusion, il est
nécessaire de nous concentrer sur les ETF sur le platine (PTM), le palladium
(PALL) et le nickel (JJN). Si vous cherchez un effet de levier sur les métaux
de groupe platine et le nickel, tournez-vous vers les grosses sociétés
minières telles que Stillwater Mining (SWC), qui
est le seul producteur américain.
Si vous êtes un spéculateur à
la recherche de gains et n’avez pas peur du risque, je vous conseille d’observer
les juniors minières qui contrôlent des projets avancés sur les métaux de
groupe platine et le nickel dans des juridictions stables, et qui ont déjà
publié leurs études de faisabilité. Ces actions se vendent pour la plupart
sur les marchés canadiens et seront le point central de mon prochain article.
