Les prêts sur l’or semblent une nouvelle fois prendre de l’importance en Inde, comme nous le prouve des données publiées par la direction de Muthoot Finance, l’un des plus importants établissements de crédit que compte le secteur financier non-bancaire du pays. Au printemps dernier, la banque centrale Indienne renforçait encore ses régulations à l’encontre des firmes du secteur financier non-bancaire. Ces mesures visent principalement à minimiser les risques associés aux prêts sur l’or.
Selon Oomen Mammen, gestionnaire financier chez Muthoot Finance, la demande Indienne en prêts sur l’or a fortement augmenté au cours de ces deux derniers mois. Au printemps dernier, la banque centrale Indienne demandait aux banques commerciales de réduire de 10 à 7,5% les crédits accordés aux sociétés financières non-bancaires. Ces mesures avaient pour objectif d’éviter une vague d’appels de marge à la suite d’une éventuelle chute du prix de l’or ou d’autres métaux précieux.
Lors de sa récente phase de correction, le prix de l’or a chuté jusqu’à atteindre 1525 dollars l’once, bien qu’il ait depuis récupéré et se stabilise aujourd’hui aux alentours de 1700 dollars. Il n’en est pas moins que la banque centrale d’Inde continue d’imposer un régime de crédit sur l’or très strict. Les sociétés financières non-bancaires sont désormais interdites d’accepter des pièces et barres d’or comme collatéral pour les prêts qu’elles accordent. Depuis le printemps, ces prêts ne peuvent plus être couverts que par des bijoux en or. La banque centrale Indienne a également déclaré qu’ils ne pourraient plus excéder une évaluation du prix de l’or de plus de 60% du prix marché.
Ces décisions ont été assez mal accueillies, dans la mesure où les bénéficiaires qui couvraient leurs emprunts grâce à de l’or acheté lors du pic de l’été dernier possèdent déjà pour la plupart des balances d’actifs négatives, c’est-à-dire que dans de nombreux cas, l’or utilisé comme assurance n’est plus en mesure de couvrir la valeur des emprunts. Si cet écart venait à se creuser davantage, les débiteurs affectés se trouveraient forcés d’émettre des paiements conséquents pour couvrir leur découvert. Tout défaut se traduirait par une perte pour le créditeur.
Au cours de Q1, Muthoot Finance enregistrait des pertes de 5%, bien que ses profits n’aient depuis cessé d’augmenter.
