Bien qu’une majorité des articles qui concernent l’or et l’argent se concentrent sur le Comex, le London Bullion Market Association, vieux de plus de deux-cent ans, est moins connu des lecteurs américains. Il joue pourtant un rôle significatif sur le marché physique global.
Vous trouverez ci-dessous la liste des banques commerciales qui jouent un rôle prépondérant sur ce marché. Elle a beaucoup changé depuis qu’NM Rothschild a abandonné son siège et cédé sa présidence en 2004.
Les fixings quotidiens des prix des métaux précieux ont fait l’objet d’enquêtes, notamment suite au scandale de manipulation des prix des métaux précieux en 2014.
Le LBMA compte de nombreux membres, mais ils ne jouent à l’heure actuelle pas tous le rôle de teneur de marché.
Voici ce que nous dit le site du LBMA : Parmi les quinze teneurs de marché, cinq sont permanents. Ces cinq membres qui déterminent le prix des trois produits sont :
* Fournissent également des opérations de stockage pour le métal physique
Les dix teneurs de marché du LBMA qui déterminent le prix d’un ou deux produits sont :
(S=Spot, O=Options, F=Forwards)
Spot (S) – au comptant en Français. Le prix actuel sur le marché de l’or physique disponible immédiatement à la livraison. Le terme signifie généralement le prix de la livraison d’or Loco Londres deux jours ouvrables après la date du contrat.
Forward (F) – à terme en Français. Transaction lors de laquelle deux parties se mettent d’accord sur l’achat et la vente de métal à une date ultérieure, communément un, trois, six ou douze mois après signature du contrat, et potentiellement plus longtemps dans le futur. Les contrats à terme jouent un rôle important dans le cadre de nombreux accords de swaps.
Options (O) – Donnent à leur propriétaire le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre de l’or à un prix et à une date prédéterminés, pour lequel un premium est versé. Ce premium est la compensation que le vendeur reçoit de la part de l’acheteur. Le droit d’acheter est communément appelé call option, et le droit de vendre put option.
Ce qui suit est également tiré du site du LBMA :
Loco Londres Le terme Loco Londres fait référence à l’or et à l’argent qui sont stockés physiquement sur le marché de Londres. Seules les barres Good Delivery du LBMA peuvent être échangées sur le marché de Londres. Le concept Loco Londres a évolué au fil du temps. Au cours de la seconde moitié du XIXe siècle, l’or issu des mines californiennes, sud-africaines et australiennes était raffiné et vendu sur le marché de Londres. Face à la popularité de la liste Good Delivery de Londres, des clients du monde entier ont commencé à ouvrir des comptes physiques auprès de chambres d’opérations physiques londoniennes. Il est très vite devenu évident que ces comptes Loco London, qui étaient utilisés pour finaliser les transactions entre des revendeurs et leurs clients, pouvaient aussi être utilisés pour effectuer des transactions avec d’autres parties en transférant de l’or à Londres. Aujourd’hui, tous les transferts de tiers-partie effectués en le nom de clients du marché de Londres passent par le système de compensation physique de Londres.
Loco Londres
Le terme Loco Londres fait référence à l’or et à l’argent qui sont stockés physiquement sur le marché de Londres. Seules les barres Good Delivery du LBMA peuvent être échangées sur le marché de Londres. Le concept Loco Londres a évolué au fil du temps. Au cours de la seconde moitié du XIXe siècle, l’or issu des mines californiennes, sud-africaines et australiennes était raffiné et vendu sur le marché de Londres.
Face à la popularité de la liste Good Delivery de Londres, des clients du monde entier ont commencé à ouvrir des comptes physiques auprès de chambres d’opérations physiques londoniennes. Il est très vite devenu évident que ces comptes Loco London, qui étaient utilisés pour finaliser les transactions entre des revendeurs et leurs clients, pouvaient aussi être utilisés pour effectuer des transactions avec d’autres parties en transférant de l’or à Londres. Aujourd’hui, tous les transferts de tiers-partie effectués en le nom de clients du marché de Londres passent par le système de compensation physique de Londres.
Note : Dans ce cas, « loco » est un terme dérivé du latin locus, qui signifie placer dans un endroit ou une localité. Le terme n’est pas un acronyme et n’est généralement pas écrit en majuscules. Il ne signifie pas « loco » dans le sens moderne du terme, bien que je comprenne pourquoi certains pourraient le croire.
Autres lectures : Nick Laird: The London Gold Float Is Running Unusually Low of Bullion Shrinking Supply of Gold Available for World Demand
