L’ajout d’or au
portefeuille des investisseurs
de la zone euro semble améliorer la diversification…
Une nouvelle étude publiée
aujourd’hui suggère que l’ajout d’or physique aux portefeuilles d’investissements en euro
pourrait permettre une plus large diversification, et donc une augmentation
de leur performance.
Selon l’analyse indépendante
de New Frontier Advisors (NFA), une société de recherche dans le domaine des
investissements financiers, l’ajout d’un investissement en or aurait amélioré, pour
la majorité des échantillons de portefeuilles étudiés, le profil
risque-rendement pour les investisseurs européens.
NFA a utilisé des techniques
statistiques novatrices pour l’analyse de 25 années de données sous l’angle
des investisseurs dont les actifs financiers sont libellés en euros (avec
l’ECU ou Unité de compte européenne substituant l’euro avant 1999).
Leur rapport est intitulé
« L’Or en tant
qu’actif stratégique des investisseurs européens » et a été publié par le Conseil mondial de l’or. Ce rapport
montre que l’ajout d’un investissement en or à un portefeuille (plutôt que de
substituer l’or
contre un investissement déjà existant) offre des avantages clairs.
Selon le rapport de NFA :
« l’or ne semble
pas être un substitut à d’autres actifs, mais il semble ajouter un pouvoir de
diversification significatif attribuable à sa corrélation basse ou négative
avec la plupart des autres classes d’actifs ».
NFA a étudié cinq échantillons
de portefeuilles d’actifs généralement détenus par des investisseurs dans la
zone euro. En se basant sur la propension des investisseurs pour le risque,
l’objectif était de déterminer si un portefeuille choisi serait avantagé ou
non par l’addition d’un investissement en or, et le cas échéant à
quelle hauteur. C’est une procédure connue sous le nom « d’optimisation
du portefeuille ».
Dans la majorité des cas, il a
été établi que l’ajout de l’or profite aux investisseurs européens.
Par exemple, l’allocation optimale de l’or pour les investisseurs préférant
des investissements à faibles risques est comprise entre 2,2% et 5,4% du
portefeuille, ce qui suggère qu’un portefeuille européen typique bénéficierait
d’un ajout d’or.
Pour les investisseurs
acceptant des risques moyens, l’allocation optimale de l’or est comprise entre
3,3% et 9,3%. Pour les investisseurs de la zone euro ayant une forte
tolérance aux risques, c’est à dire ceux détenant un grand nombre d’actions,
l’allocation optimale de l’investissement en or pouvait atteindre
jusqu’à 10% d’un portefeuille.
Le
rapport peut être téléchargé depuis le site du Conseil mondial de l’or ou
World Gold Council ici (inscription gratuite nécessaire).
