Les investisseurs devraient commencer à changer leur fusil d’épaule afin
de se préparer à la baisse des taux américains. C’est ce
qu’a déclaré mercredi le milliardaire et gestionnaire de hedge funds Paul
Tudor Jones.
Il recommande une stratégie qui parie sur la baisse des taux et la hausse
de l’or, ainsi que contre le dollar et « à un certain moment » les actions.
C’est ce qu’il a déclaré à l’occasion d’une interview accordée à Bloomberg
News juste avant un événement organisé par son association caritative JUST
Capital.
« Je n’avais pas pensé pas que l’on aurait une première baisse des
taux en 2019, a déclaré Jones. Je ne pense pas que cela serait arrivé
si on ne s’était pas engagé dans cette bataille sur les droits de douane,
cela a donc accéléré les choses. »
En effet, les marchés parient que la FED baissera plusieurs fois son taux
directeur en 2019. La première baisse devrait avoir lieu en juillet,
la seconde en septembre et enfin une 3e en décembre,
d’après les marchés à terme du CME. Ces hausses des taux interviendraient
après les 4 relèvements de la banque centrale en 2018. Le taux directeur
américain est aujourd’hui de 2,25-2,5 %.
Les incertitudes générées par la levée des droits de douane sont le
facteur décisif en faveur de cette politique plus accommodante. Il y a
également des craintes de voir le ralentissement économique mondial atteindre
les États-Unis. Le président Trump a mis énormément de pression sur la FED
pour qu’elle baisse les taux.
Trump a déjà levé des droits de douane sur certains produits chinois, il a
menacé de taxer toutes les importations. Il a également menacé le Mexique
pour ensuite se rétracter en affirmant que les 2 parties avaient conclu un
accord concernant l’immigration illégale.
« Les droits de douane sont un événement très concret, a déclaré
Jones. On n’a pas de précédent dans l’histoire moderne. Il faut donc
revoir sa vue d’ensemble. »
Jones s’attend à une période agressive, mais courte, de baisse des taux.
Le FOMC, le comité qui décide des politiques monétaires de la FED, se réunit
la semaine prochaine et pourrait donner des indications sur la suite des
événements. En ce qui concerne l’or, Jones a déclaré :
« Le meilleur pari sera l’or. Si je devais choisir mon actif favori
pour les 12 à 24 mois à venir, ce serait probablement le métal jaune. Je
pense que si l’or dépasse les 1400 $ l’once, on arrivera
rapidement à 1700 $. Toutes les conditions sont rassemblées
pour qu’il y parvienne, vu que les taux vont probablement aller vers zéro aux
États-Unis.
Ne perdez pas de vue que nous avons connu 75 années de mondialisation,
d’accélération des échanges internationaux, et tout a été bâti autour de la
conviction que tel est notre futur. Soudainement, tout cela s’arrête, nous
faisons même marche arrière. Lorsque vous opérez un tel changement, les
conséquences ne seront pas immédiates, elles ne seront peut-être visibles que
dans 1 an, 2 ans ou 3 ans. Il est donc possible que nous connaissions une
récession. Ce qui signifie des taux américains qui retournent vers zéro. Et
dans le cas d’un tel scénario, l’or rugira. »
