Fabrice Drouin Ristori,
fondateur et directeur de Goldbroker.com interview Egon von Greyerz,
fondateur de Matterhorn Asset Management (Goldswitzerland.com) et membre
du conseil d'administration de Goldbroker.com.
Dans cette interview
enregistrée à Zurich, Egon von Greyerz explique pourquoi il est important de
posséder de l'or en dehors du sytème bancaire et pourquoi l'or n'est pas dans
une bulle.
Fabrice Drouin Ristori
(FDR): Nous
sommes ici, à Zurich, avec Egon von Greyerz, fondateur et gérant de
Matterhorn Asset Management et de Goldswitzerland.com. Merci de nous
recevoir. Pouvez-vous nous dire à partir de quand vous avez décidé d’investir
dans l’or et l’argent physique, et qu’est-ce qui vous a poussé à prendre
cette décision à ce moment là ?
Egon von Greyerz (EvG): En 2002, nous avons réalisé que le
monde était dans une situation extrêmement préoccupante. Les gouvernements
augmentaient leurs déficits budgétaires, les banques accordaient énormément
de crédits, et nous pensions qu'il était très important pour nos investisseurs
de protéger leur richesse. À cette époque, l’or était à $300, après avoir
touché son plus bas de $250 environ deux années auparavant, mais nous avons
considéré que l’or constituait la meilleure manière de protéger les actifs de
nos clients de la destruction des monnaies papier qui se profilait à
l'horizon. C’est pourquoi nous avons conseillé à nos clients d’investir
jusqu’à 50% de leurs actifs dans l’or, dans l’or physique.
FDR: Pouvez-vous
nous dire pourquoi il est très important de posséder de l’or et de l’argent
physique, et non de l’or « papier » ou sous forme de certificats ?
EvG: Le marché papier, le
marché de l’or-papier, est cent fois plus gros que le marché physique. Il y a
donc énormément d’or et d’argent sous forme papier, et on nous dit que les
gouvernements – les gouvernements mondiaux – ont à peu près 30,000 tonnes
d’or. La plupart ne l’ont sûrement pas, ils l’ont probablement prêté aux
bullion banks et aux banques d’investissement et, donc, il n’y a pas autant
d’or disponible que ce que prétendent les banques et les banques centrales et
le jour où les investisseurs voudront obtenir la livraison de leur or adossé
à ce papier, il n’y aura pas assez d’or physique pour satisfaire les
demandes.
Il est donc très important de
détenir de l’or physique, parce que l’or-papier n'aura aucune valeur, et les
banques ne pourront répondre à leurs engagements.
«L’or n’est pas dans une
bulle. Tout ce que fait l’or, c’est refléter la destruction des monnaies
papier. Seulement 1% des actifs mondiaux sont alloués à l’or
aujourd’hui, presque personne ne possède de l’or en réalité, et l’or a quand
même monté ces douze dernières années, il a quintuplé, sextuplé, selon la
monnaie.»
FDR: Pouvez-vous
maintenant nous dire pourquoi il est également très important de détenir son
or et son argent en-dehors du système bancaire ?
EvG: Comme je l’ai dit,
le monde est dans une situation grave, il l’était déjà en 2002, mais c’est
bien pire maintenant. Nous n’avons jamais eu dans l’Histoire une situation
dans laquelle chaque gouvernement important était virtuellement en faillite,
et où tout le système bancaire était aussi en faillite. Le système bancaire
tient debout seulement parce qu’on permet aux banques d’évaluer leur dette
toxique à pleine valeur, ou plutôt à leur valeur à maturité. Si la dette
était évaluée à sa valeur de marché, aucune banque ne résisterait
aujourd’hui. Nous sommes dans une situation où les gouvernements font défaut,
où les banques font défaut ou pourraient le faire... donc nous pensons que
l’or doit être détenu en-dehors du système bancaire, en votre propre
possession, avec un accès direct à vos lingots physiques. Une grande partie
de l’or entreposé dans les banques – nous l’avons vu – n’y est pas en
réalité.
FDR: Maintenant,
pouvez-vous nous dire comment vous voyez la situation évoluer à l’avenir ?
EvG: Il n’y a pas de
solution à ce problème. Le problème est trop grave, comme je l’ai dit; les
gouvernements sont en faillite, les dettes augmentent maintenant à un rythme
exponentiel, et il n’y a aucune possibilité de réduire les dettes. Tout
gouvernement qui essaie de lancer des plans d’austérité se fait immédiatement
renvoyer, et même s’il pouvait instaurer ces mesures d’austérité, il est
aujourd'hui trop tard. Alors la prochaine étape que je vois, et je crois que
cela commencera très bientôt, peut-être en 2013, est que les déficits vont
s’accélérer, et donc l’impression monétaire va s'accélérer, et on sera en
route vers une dépression hyperinflationniste.
Bien sûr, cela pourrait
prendre des années, mais je crois que cela va aller plus vite que prévu,
parce que le système est très fragile... alors l’impression monétaire, comme
je l’ai dit, détruira les monnaies, qui sont toutes à la baisse depuis cent
ans; elles ont perdu 97 à 99% par rapport à l’or ces cent dernières années,
et elles ont perdu 80% par rapport à l’or ces douze dernières années. Il ne
reste plus beaucoup de chemin à parcourir pour atteindre 100%, ce qui
arrivera, et alors l’impression monétaire aura entièrement détruit la valeur
des monnaies papier, et c’est ce qui créera de l’hyperinflation.
FDR: Dans ce
contexte, peut-on dire que l’or est dans une bulle ?
EvG: L’or n’est pas dans
une bulle. Tout ce que fait l’or, c’est refléter la destruction des monnaies
papier. Vous devez regarder la courbe à l’envers : alors, au lieu de
voir l’or monter, vous verrez les monnaies se déprécier. Ce n'est pas l'or
qui monte, c’est le dollar, l’euro et la livre sterling qui baissent. Et cela
va continuer.
Seulement 1% des actifs
mondiaux sont alloués à l’or aujourd’hui, presque personne ne possède de l’or
en réalité, et l’or a quand même monté ces douze dernières années, il a
quintuplé, sextuplé, selon la monnaie. Et, comme je l’ai dit, à peine 1% des
investisseurs possèdent de l’or. Cela va changer dans les années à venir, ce
qui signifiera que la demande d’or va augmenter et, vu qu’il n’y a pas assez
d’offre, cette offre additionnelle ne peut se manifester qu’avec des prix
plus élevés. Et c’est ce qui va arriver.
