Il est assez courant d’entendre parler du prix « au comptant » (ou spot price en Anglais). Ce terme désigne une cotation de prix en continu, ou un cours en temps réel.

Qu’est-ce que le prix au comptant ?

Quand on parle du prix de l’or au comptant, on parle de son prix en temps réel, déterminé par la loi de l’offre et de la demande. Son prix à l’instant t.

Sur les marchés financiers, spot se traduit par « au comptant ». On l’utilise lorsqu’une transaction est réglée immédiatement, et que la marchandise est livrée quelques jours plus tard (généralement deux à trois jours ouvrables). Le marché de l’or est un marché au comptant.

Le marché de l’or de Londres et ses conditions

La cotation continue du prix de l’or n’est pas liée à une bourse officielle ou à un système de négoce électronique, contrairement à la bourse de New York ou le Chicago Board of Trade. Il s’agit en fait de la combinaison de plusieurs prix fournis par les différents acteurs du marché de l’or.

Le graphique suivant nous montre les différents acteurs qui se partagent le marché, et les heures de cotation des principales bourses au comptant. 

L'heure indiquée ici est GMT +1 (heure de Paris).

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Les banques, professionnels et autres acteurs du marché de l’or de Londres (acheteurs comme vendeurs) sont soumis aux règles et aux conditions suivantes :

• L’acheteur doit régler sa transaction en totalité dans les 48 heures.
  

• Le cours de l'or doit être coté en dollars US par once.
  

• L’or est non alloué au moment de l’ordre d’achat, mais peut être alloué à Londres sans frais supplémentaires.
  

• Les lingots d’or négociés à Londres sont des barres Good Delivery, et sont fabriqués par des raffineries agréées. Une liste en est maintenue par le LBMA.
  

• L’or à livrer doit prendre la forme de barres Good Delivery (barres de 400 onces).
  

• L’acheteur se charge de la livraison par le biais d’un professionnel spécialisé, à ses frais.
  

Le prix à terme, l’opposé du prix au comptant

Le prix à terme est une moyenne anticipée des prix au comptant sur la période considérée. Les prix à terme sont déterminés sur les marchés du même nom. Il existe des marchés de l’or au comptant et des marchés de l’or à terme.