|
Nous faisons face à
une situation étrange et ironique. Nous nous trouvons dans un monde en
déflation avec un Président de la Fed qui imagine pouvoir
manipuler la tendance de base. La stratégie de Bernanke conduit
à un affaiblissement du dollar. Plus on crée de dollars, plus
il devient faible. Et c’est bien son statut qu’on remet en
question ; les investisseurs sages et avisés commencent à
protéger leurs avoirs. Ils passent à une
«valeur-refuge » estimée depuis la nuit des
temps : une unité de richesse indestructible parce
qu’elle n’est liée à aucune dette gouvernementale.
Bien sûr, je parle de l’unité de valeur qui n’a
jamais été remise en question—l’or.
Et voici le marché
haussier de l’or, celui en lequel je crois et auquel je fais confiance.
Je pense tout haut— et je mesure mes mots : « Qu’est-ce
qui pourrait stopper ce marché haussier ? »
La seule chose qui puisse empêcher le marché haussier de
l’or, c’est un renversement complet de la politique de la Fed et
du monde politique mais qui enfoncerait les USA dans la déflation et
la dépression. Impensable.
Le grand marché
haussier de l’or passera par trois phases, chacune d’elle plus
raide que la précédente. La dernière ligne de tendance
se meut vers la verticale ou une fonction parabolique. Si l’or suit une
ascension parabolique, nous nous trouvons dans la troisième phase de
ce marché haussier de l’or. Ce sera la phase finale dans
laquelle l’or explose tous les records. Les arbres n’atteignent
pas le ciel et l’or n’ira pas si loin non plus.
Question-- Donc, Russell, pourquoi pensez-vous qu’il y aura une
troisième phase spéculative de l’or? De nombreux experts,
et même les experts du secteur de l’or, disent que
« le cours de l’or est trop haut actuellement ».
Réponse: je n’ai jamais vu un marché haussier qui
ne finisse pas par une troisième phase émotionnelle et
imprévisible. De la même manière que l’or a
été sous-évalué à un niveau ridicule en
1999 (en dessous de 300 $ l’once), il va être surévalué
les années à venir. La nature humaine aspire aux
extrêmes. Et rien n’est comparable à « la fièvre
de l’or ».
L’or termine
à un cours record jour après jour et fait la une des journaux.
Les gens (après 20 ans de marché haussier) sont en train de
remarquer l’or (en particulier lorsqu’il dépasse les 1000
$). 96 années de propagande anti-or de la part de la Fed est en train
de perdre de sa force (la Fed a été établie en 1913). A
Londres, le grand magasin Harrod’s vend des lingots d’or au
public. Combien de temps faudra-t-il encore pour que l’or soit vendu dans
les magasins américains ? Les banques centrales qui ont
été des vendeurs nets d’or pendant des années ont
fait volte-face. Maintenant, les banques centrales sont en train
d’échanger leurs dollars superflus contre de l’or (ce
qu’elles nomment poliment, la diversification). Concernant l’or
restant du FMI que l’Inde n’a pas acheté, la Chine, la
Russie, le Sri Lanka et le Brésil sont en lice et impatients de
l’acheter. La froide réalité de la hausse des cours de
l’or est en train de démolir des décennies de propagande
anti-or propagées par toutes les banques centrales mondiales.
Le New York Times a
récemment publié un article assez long sur l’or
intitulé « Au cœur de folie mondiale sur
l’or ». J’ai noté qu’ils ont
appelé cela une folie, mais personne n’a jamais parlé de
folie d’accumulation des dollars. L’article indique, je cite, « Aux Etats-Unis,
les petites annonces qui vantent le cours élevé du dollar sont
des invités réguliers des shows et spots TV de fin de
soirée, dans lesquels les acheteurs tiennent des tables ouvertes dans
les centres commerciaux ou bien organisent des réunions d’achat
d’or dans les maisons en privé – à l’image
des réunions Tupperware d’après la crise…Tout le
monde, y compris les grand-mères, dressent des pancartes
« on achète de l’or », nous dit Ron
Liberman, le propriétaire de Palisade Jewelers à Englewood, New
Jersey. Il estime que 10 fois plus de gens viennent dans son magasin pour
vendre de l’or, comparativement au moment où celui-ci se vendait
à 300 $ l’once au début de la décennie.
(Beaucoup plus pour les
abonnés….)
Richard
Russell
Editeur, Dow Theory Letters
Russell Archives
© Copyright 1958-2007 Dow Theory Letters, Inc.
Richard Russell a commencé à publier les Dow Theory
Letters en 1958, qu’il rédige sans discontinuer depuis. Les Dow Theory Letters sont le plus
ancien service financier rédigé par une seule personne.
Il propose d’essayer son service
(deux lettres consécutives) pour 1 dollar (le même prix
qu’en 1958). Une seule fois SVP. Envoyez votre chèque de un
dollar à: Dow Theory Letters, PO Box 1759, La Jolla, CA 92038
(abonnement annuel US$ 250), ou cliquez sur le bouton pour vous abonner
directement.
|
