La correction du cours de l'or en décembre ne semble pas avoir effrayé la
Chine puisque le pays a importé sur la période un montant record d'or
physique.
Comme tous les ans depuis trois ans, une augmentation de la marge
nécessaire à l'acquisition et au maintien de positions sur les contrats-or a
entrainé une liquidation de positions de la part d’investisseurs utilisant
l’effet de levier pour spéculer sur l’or, et donc une correction des cours.
Même timing depuis trois ans, même effet sur le cours, mais qui n'empêche
pas la continuation du marché haussier sur l'or depuis 12 ans.
La Chine a profité de cette correction pour faire l'acquisition de
114,4 tonnes d'or supplémentaires en décembre, un montant record qui
représente plus que la totalité de l'or que possède la banque centrale de
Grèce.
La Chine a donc importé le montant colossal de 834,5 tonnes d'or
en 2012, le double de ce qu'elle avait importé en 2011 avec 431
tonnes d’or.
Ces chiffres proviennent de la Banque centrale de Chine, mais de nombreux
observateurs la soupçonnent de ne pas communiquer le montant réel d’or détenu
par le pays.
La Chine possède officiellement 1054 tonnes d’or mais dés 2009 un
conseiller d’Etat chinois annonçait dans le China Youth Daily que
l’objectif de la Chine était l’acquisition de 6000 tonnes d'or dans un délai
de 3 à 5 ans, voire 10 000 tonnes à un horizon de 8 à 10 ans.
Cette accumulation d'or physique permettrait de rendre le Yuan
convertible en or le jour où la Chine decidera d'imposer sa monnaie comme
monnaie de réserve internationale.
Le comportement de la Chine est à suivre pour comprendre le marché
de l’or.
La Chine est le premier producteur d’or au monde mais elle
continue d'en accumuler massivement en absorbant la totalité de sa production
interne et en intervenant directement sur les marchés internationaux pour en
acquérir davantage.
La Chine semble s'adapter ou se préparer à une évolution du système
monétaire international.
A noter également du côté des indicateurs permettant d’analyser la réalité
de l’inflation :
- L’Argentine est au bord de l’hyperinflation :
Le gouvernement argentin vient de décréter le blocage des prix pendant 2
mois pour freiner l’augmentation des prix (Washington Post). L’inflation pourrait atteindre 30% dès
cette année. Résultat direct d’une monétisation trop importante du « peso »
et d’une perte de confiance dans la monnaie. Enchaînement qui menace
tous les pays « développés » dans les années qui viennent.
- Le cours des matières premières n’a jamais été aussi élevé à
cette période de l’année :
Le « 24-commodity
heavy S&P GSCI index », indicateur qui fait autorité pour mesurer
l’inflation réelle mondiale n’a jamais été aussi élevé pour un mois de
février.
