L’actualité de l’or a été marquée par un événement historique cette
semaine : le premier fixing de l’or en yuan. Les enjeux sont nombreux. A
terme, un yuan adossé à de l’or pourrait bien donner le change au dollar. En
matière de politique monétaire, la FED continue d’ailleurs de multiplier les
erreurs. Le cours de l’or a beau être manipulé, la relique barbare, si
préjudiciable au dollar, n’est pas prête d’être enterrée. Et ce n’est pas
Apple ni les trafiquants de cocaïne qui diront le contraire…
La Chine fixe son cours de l’or
C’est bien sûr l’info de la semaine. En fixant son propre cours de l’or en yuan, la Chine
assoit sa position dans le marché de l’or et renforce celle du yuan pour
l’imposer comme devise de référence internationale. Cette petite révolution
est symptomatique d’une volonté du pays (au même titre de la Russie, l’Inde,
le Brésil…) de se départir d’un système monétaire mondial régi par le dollar.
Les erreurs de politique (monétaire) de la FED
Comme le précise James Butterfill (Responsable de la recherche et de la
stratégie d’investissement, ETF Securities) dans Les Echos, la Réserve fédérale américaine a commis une erreur de
politique. A voir trop attendu de relever ses taux, la FED n’a fait que
générer et accentuer l’inquiétude sur les marchés.
Ce manque de foi dans la politique économique américaine se traduit
également au niveau des accords transatlantiques de commerce et d’investissement
(Tafta/TTIP). Seulement 17% des Allemands et 18% des Américains croient que
le TTIP est une bonne chose, contre 55% et 53% il y a deux ans.
La politique de taux négatifs menée par la FED soutient l’or et cette
hausse du cours est symptomatique elle aussi d’une défiance dans l’excès de
liquidité. Le cours de l’or ne pourra pas continuer d’être manipulé
éternellement. Tôt ou tard, il sera rattrapé par le principe de réalité.
Du cours de l’or
Et bien que son cours se soit positivement maintenu cette semaine, en étant même au plus haut depuis un mois, le prix de
l’or reste en deçà de sa valeur réelle.
J’ai déjà largement abordé le sujet plusieurs fois ces dernières années,
le cours de l’or est manipulé et sur son blog h16free.com, Hashtable l’explique aussi
très bien.
Nous sommes à peine en phase d’aveu de la part des banques impliquées dans
la manipulation du cours des métaux précieux. Le fait que la Deutsche Bank ait admis devant les autorités américaines
avoir manipulé le marché de l’or et de l’argent n’est pas une surprise.
La contrepartie positive de cette manipulation est d’avoir accès à l’or à
bon prix. Mais en cas de réplique puissante de la crise de 2008, manipulé ou
pas, le cours de l’or physique retrouvera sa juste valeur et sera bien
au-delà de la valeur du cours de l’or papier. En plein pic de crise, en
2008, le prix des pièces d’or d’investissement, en très forte demande, était
complètement décorrélé du cours de l’or de bourse.
L’or a toujours de la valeur
L’or a retrouvé de son éclat depuis début janvier. Le
géant Apple qui a récupéré près d’une tonne d’or l’an dernier en
recyclant ses iPhone et iPad doit se frotter les mains ! Un plus dans son
engagement écologique… et dans son portefeuille, l’opération ayant rapporté
près de 40 millions de dollars. Avec un bilan carbone faible et une pollution
moindre, le recyclage est une manière propre de produire de l’or et une
réponse à la raréfaction des filons aurifères.
D’après le blog 8e étage, l’or ne profite pas qu’aux industriels. L’or rapporterait désormais plus aux trafiquants d’Amérique
du Sud que la cocaïne ! Une différence qui s’explique notamment par la
flambée (toute relative) des prix de l’or depuis le début de l’année. Le
trafic de drogue devenant de plus en plus coûteux et difficile à mettre en
place, les cartels jouent la carte de la diversification avec l’or, de façon
tout à fait illégale bien sûr. Au Pérou et en Colombie, précise l’article,
“le crime organisé a décidé de se tourner vers l’exploitation minière
illégale pour blanchir de l’argent à grande échelle et ainsi augmenter
considérablement ses revenus. Selon l’ONG, près de 80% de l’or miné de nos
jours en Colombie proviendraient des filières mafieuses. Une part qui atteint
90% au Venezuela”.
