Les 10 dernières années ont été très positives pour le marché des métaux précieux, l'or ayant augmenté en valeur à la fois en USD et en AUD. 2019 a été en particulier une année solide pour le métal jaune, qui a enregistré sa plus forte augmentation de prix sur l'année civile depuis 2010, l'or en dollars australiens atteignant des niveaux record au-dessus de 2000 AUD par once troy.
Les rendements de l'or sur une base annuelle au cours des dix dernières années peuvent être vus dans le graphique ci-dessous. Comme il le souligne, 2013 a été la seule année où l'or a chuté dans les deux devises, avec le métal jaune dans une nette tendance à la hausse depuis la fin de 2015.
Source: The Perth Mint, Reuters
Selon les données du World Gold Council, au cours de la décennie, l'or est passé de 1087,50 USD et 1209,20 AUD par once troy fin décembre 2009 à 1514,80 USD et 2154,90 AUD fin décembre 2019.
En termes de pourcentage, ces augmentations de prix se traduisent par un rendement total de 39,30% pour les investisseurs USD et 78,20% pour les investisseurs AUD. distinguer l'or comme un actif précieux au cours de la décennie avec des gains annuels de 3,4% en USD et de 5,9% en AUD.
Bien que ces chiffres soient solides, ils représentent un rythme de croissance plus faible par rapport à la décennie précédente, l'or ayant augmenté de 275% en USD et de 173% en AUD entre 1999 et 2009.
La meilleure performance de l'or au cours de la décennie précédente peut être associée à l'évolution des marchés géopolitiques et financiers, y compris le crash du point-com et les attentats terroristes du 11 septembre, ainsi qu'à la crise financière mondiale (GFC), qui a eu lieu entre 2007 et 2009.
Dans l'ensemble, l'or a affiché de bons résultats au cours de la dernière décennie, surpassant les obligations, les liquidités et le logement australiens. Cela peut être vu dans le tableau ci-dessous, qui montre les rendements sur plusieurs périodes jusqu'à la fin de 2019 pour une gamme de classes d'actifs, les marchés d'actions australiens et internationaux étant les seules classes d'actifs à avoir surperformé l'or au cours des 10 dernières années.
Rendement de la classe d'actifs (%) à fin 2019
La surperformance des actions par rapport à l'or au cours de la dernière décennie se résume principalement à la reprise des marchés boursiers après les baisses de plus de 50% qu'ils ont subies pendant le pire de la crise financière mondiale.
L'analyse des rendements sur 15 ans dans le tableau ci-dessus identifie l'or comme le plus performant de tous, avec des rendements annuels de près de 9,50% par an.
À l'avenir, nous nous attendons à ce que la demande d'or et le prix de l'or soient soutenus par un certain nombre de facteurs, dont le plus important est l'environnement à ultra-bas rendement auquel les investisseurs sont désormais confrontés.
En 2009, les investisseurs souhaitant verrouiller leur capital pendant une décennie auraient pu obtenir un rendement de 5,72% en investissant dans une obligation du gouvernement australien à 10 ans. L'inflation à l'époque était de 2,06%, offrant aux investisseurs un rendement réel de plus de 3,5% par an.
Aujourd'hui, les obligations d'État australiennes à 10 ans rapportent moins de 1%, tandis que l'inflation se situe à 1,80%, ce qui signifie que les investisseurs gagnent désormais un rendement réel négatif s'ils garent leur argent dans des obligations d'État comme celles-ci.
Sur une base relative, les rendements réels négatifs des obligations d'État font de l'or une proposition d'investissement plus attrayante, et ils sont l'un des facteurs qui ont contribué à la hausse du prix de l'or de plus de 18% en 2019.
Cet environnement de faible rendement, combiné à des évaluations boursières coûteuses, à des tensions géopolitiques persistantes et à des perspectives troublées pour l'économie mondiale, devraient tous soutenir l'or au cours de la prochaine décennie.
Avertissement:
Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
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