Fermer X Les cookies sont necessaires au bon fonctionnement de 24hGold.com. En poursuivant votre navigation sur notre site, vous acceptez leur utilisation.
Pour en savoir plus sur les cookies...
AnglaisFrancais
Cours Or & Argent en
Dans la même rubrique

Y’a-t-il une limite à la folie des taux d’intérêt négatifs de Draghi ?

IMG Auteur
Publié le 16 mars 2016
528 mots - Temps de lecture : 1 - 2 minutes
( 1 vote, 5/5 )
Imprimer l'article
  Article Commentaires Commenter Notation Tous les Articles  
0
envoyer
0
commenter
Notre Newsletter...

Jeudi dernier, le président de la BCE, Mario Draghi, a porté le taux d’intérêt sur les dépôts placés auprès de la BCE de -0,3 à -0,4%. Il a également réduit le taux de refinancement principal de 5 points de base pour le porter à 0%.

Jusqu’où pourra-t-il aller ? y’a-t-il une limite à ces réductions ?

Il y a effectivement une limite pratique à ces taux d’intérêt négatifs, et il y a des chances que nous l’ayons déjà atteinte. Tentons de déterminer pourquoi.

La limite Euribor

La situation deviendrait hors-de-contrôle si les taux passaient en-dessous de -1%, et peut-être même avant. Et la raison en est Euribor.

Qu’est-ce qu’Euribor ?

Euribor est le taux offert aux grosses banques sur les prêts interbancaires libellés en euros. Il est basé sur le taux d’intérêt moyen d’une cinquantaine de banques européennes qui se prêtent et s’empruntent de l’argent mutuellement.

Taux Euribor

  • 1 mois : -0,301
  • 6 mois : -0,131
  • 12 mois : -0,009

Les taux ci-dessus sont tirés d’EMMI Benchmarks. Ils changent chaque jour.

A chaque fois que la BCE réduit ou fait grimper les taux, Euribor suit.

La même chose est valable aux Etats-Unis avec la Fed. Les taux interbancaires en dollars sont appelés Libor.

Contrats à terme Euribor

24hGold - Y’a-t-il une limite ...

Tout ce qui est supérieur à 100 représente des taux d’intérêt négatifs. Afin d’obtenir les taux futurs, il suffit de soustraire les valeurs présentées par le graphique à 100. Par exemple, en août 2008, le taux Euribor était environ de 5%.

Comment le taux Euribor établit-il une limite ?

En Europe, des millions de prêts immobiliers sont basés sur Euribor. La vaste majorité des taux des prêts immobiliers espagnols et portugais sont basés sur Euribor. C’est aussi le cas pour un grand nombre de prêts italiens.

En Europe, les prêts immobiliers représentent généralement le taux Euribor plus un point de pourcentage. Pour ceux basés sur le taux Euribor sur un mois, les banques ne touchent plus 1% d’intérêts, mais 0,70%. Les frais d’honoraires rongent ce profit.

Si le taux Euribor passait sous -0,1%, les banques devraient verser des intérêts sur les prêts immobiliers de leurs clients plutôt qu’en collecter !

C’est une situation qui s’est déjà présentée, notamment pour le franc suisse.

Pourquoi Draghi a-t-il promis qu’il n’y aurait pas de nouvelle réduction

Des taux d’intérêt très bas rongent les profits des banques, ce qui impose un plancher sous les taux d’intérêt négatifs. C’est pourquoi Draghi a annoncé qu’il n’y aurait pas de nouvelle réduction de taux.

En Europe, la limite pratique aux taux d’intérêt négatifs pourrait bel et bien être de -0,4%, leur niveau actuel. Peut-être Draghi dispose-t-il encore d’une marge de manœuvre de -0,20%, mais hésite à l’utiliser.

Si le taux Euribor sur douze mois plongeait encore, il affecterait les profits des banques sur tous les prêts immobiliers basés sur Euribor. Les prêts basés sur les taux Euribor à un et six mois sont déjà affectés.

D’autres options à explorer

Draghi n’a pas la volonté d’abaisser davantage les taux d’intérêt, mais il lui reste bien d’autres options à explorer concernant les mesures d’assouplissement quantitatif.

Les obligations d’entreprise offrent encore à Draghi de nombreuses possibilités en termes de folies économiques.

 

Données et statistiques pour les pays mentionnés : Etats-unis | Suisse | Tous
Cours de l'or et de l'argent pour les pays mentionnés : Etats-unis | Suisse | Tous
<< Article précedent
Evaluer : Note moyenne :5 (1 vote)
>> Article suivant
IMG Auteur
Mish 13 abonnés
Réflexions sur de débat de l’inflation /déflation/stagnation et autres remarques sur l’or, l’argent, les monnaies, les taux d’intérêts et les politiques monétaires affectant les marchés mondiaux.
Publication de commentaires terminée
Dernier commentaire publié pour cet article
Soyez le premier à donner votre avis
Ajouter votre commentaire
Top articles
Derniers Commentaires
Le « petit » marché de l’or est le plus gros marché du monde
00:46samideano-1
et 8 ans après, il ne s'est absolument rien passé de ce que cet article annonce ! lol
Le racisme de l’anti-racisme et la divergence des luttes
22 avr.Monrose2
Churchill : "Les fascistes de demain s'appelleront eux-mêmes antifascistes".. "Le monde n'est qu'une branloire pérenne. ... La constance même n...
L’argent au-delà de 30 dollars l’once d’ici 2 ans ?
22 avr.silvera
Commentaire pertinent glanduron. Vous utilisez des « put » et des « call » qui sont des dérivés. Même si ce sont des outils spéculatifs, pourquo...
Thinkerview : Delamarche, Gave, Sabatier et deux heures de macroéco...
21 avr.blitzel2
Les trois mousquetaires ont encore frappé. Le Roi Louis XIII a pour la France heureusement ses trois gardes du corps qui sauvent encore son hon...
L’argent au-delà de 30 dollars l’once d’ici 2 ans ?
21 avr.glanduron1
Ceux qui produisent exclusivement de l'argent sont assez rares. Il semblerait que 60 à 70% de la production de ce métal soit liée à l'exploitation ...
Macron fait de plus en plus du Hollande
21 avr.Pâris
Pour qu'un président ne soit pas élu par défaut, pour éviter "l'autre", il faut qu'il passe la barre dès le premier tour.
Macron fait de plus en plus du Hollande
20 avr.merisier1
Les optimistes-naïfs auront tout essayé en votant pour des présidents par défaut, à savoir: Sarkozy pour nous éviter l'inénarrable Marie-Ségolène, ...
L’argent au-delà de 30 dollars l’once d’ici 2 ans ?
20 avr.c_idem1
La question est : pourquoi les producteurs acceptent-ils cette arnaque ? "Ainsi, il est désormais possible de négocier plus d’un milliard ...
Articles les plus commentésFavorisPlus...
Flux d'Actualités
TOUS
OR
ARGENT
PGM & DIAMANTS
PÉTROLE & GAZ
AUTRES MÉTAUX