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Tout au long de la
première moitié de 2012, les
étrangers ont réduit leurs investissements sur la dette
Espagnole de près de 80 milliards d'euros.
Les investissements étrangers sur les banques Espagnoles
ont chuté de 78,168 milliards d’euros au cours des six premiers
mois de l’année, passant de 281,439 à 203,207 milliards
d’euros. Cela représente une chute de 27% en l’espace
d’une seule année.
Les plus importantes chutes d’investissement ont
été enregistrées au cours des mois de février et
mars, avec moins 25 milliards chaque mois.
Selon les analystes, les institutions financières
Espagnoles qui présentent un important soutien pour le Trésor
augmentent leur endettement grâce aux interventions de la BCE.
Contrairement à ce que
l’on pourrait penser, le LTRO, au même titre que les autres
programmes de financement instaurés par la BCE dans le but de
permettre à l’Espagne d’accumuler plus d’obligations
Espagnoles, ne représentent en rien une faveur faite à
l’Espagne, mais plutôt aux étrangers qui se
débarrassent aujourd’hui de leur part de dette.
Comme nous avons pu le voir pour
le cas de la Grèce, aussitôt que les investisseurs
étrangers se seront débarrassés d’assez de dettes,
une marge de sécurité sera placée sur les obligations
Espagnoles.
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