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Inflation vous avez dit inflation ?
Publié le 14 septembre 2012
164 mots - Temps de lecture : moins d'une minute
 
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Mots clés associés :   Louis |

 

 

 

 

Je vous glisse quelques graphiques qu’on m’a fait parvenir et que je trouve très intéressants

 

Tout d’abord le revenu moyen des ménages aux USA. Les revenus sont en hausse, mais quand on les ajuste de l’inflation et du CRB, Ils ont plutôt tendance à stagner. Pas de revenus en hausse, donc pas de consommation en hausse.

 


 

Le pourcent (%) de changement annuel de l’inflation annuelle depuis le début du siècle. Rien de bien évident à se mettre sous la dent, en tout cas pas à la hausse.

 


 

Et pour terminer l’ indice CRB déflaté de l’inflation (Sources: Commodity Research Bureau, Federal Reserve Bank of St. Louis)

 


 

Avec les éléments ci-dessus, on ne peut absolument pas dire qu’il va y avoir de l’inflation. Je continue de dire déflation. Trop de dettes à rembourser.

 

Je vous en parlais en mars 2009, pour l’instant c’est juste. Il s’agissait du billet: Commodités sur le long terme et en sortie de crise !

 

Olivier Crottaz 

 

Article originellement publié ici.

 

 

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zoppas - 21/09/2012 à 11:28 GMT
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Olivier Crottaz
Né en 1967, marié, trois enfants, Olivier Crottaz a plus de 18 ans d’expérience dans le domaine bancaire et notamment dans la gestion de fortune. Diplômé en tant qu’analyste financier, gestionnaire de fortune et expert diplômé en finance et investissements, il a été acquis son expérience professionnelle au sein des deux plus grandes banques suisses, tout d'abord en tant que Portfolio Manager et Tactical Asset Allocator, puis en tant que gestionnaire de fortune Senior. Sur un plan plus personnel, attache une grande importance aux valeurs familiales, à l’amitié et au tennis, sport qu’il pratique à haut niveau.
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Il serait utile de recalculer tous les indices de prix......en or, ainsi plus de variations monétaires :-) on verrait si la pierre est un refuge contre l'inflation, ou autre ?!
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les cours de l'argent et celui de l'or sont pipés à la baisse en permanence. vous pouvez également tenter la lecture des entrailles de poulet, ça sera tout aussi indicatif.
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à ce jeu, tous les cours sont pipés. Mais il peut être utile de prendre des séries de temps assez longues, au final c'est parlant. mais on peut aussi prendre une base autre que l'or comme un baril de pétrole pu un quintal de blé ?! à ce titre au se rappoche de plus en plus, en matière de pétrole, d'un besoin de baril de pétrole pour en extraire un ?! parlant :-) en parlant de pétrole, si on corrige en or, il n'est pas cher :-) et donc il ne peut que monter aussi ?! on devrait également se poser la question du PIB en dollar alors que nous utilisons l'euro ? etc...
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"à ce jeu, tous les cours sont pipés."
Ben c'est pas si faux que ça. L'agence américaine en charge du contrôle économique reste dans l'ombre, on ne connait ni ses missions/axes d'intervention actuels, ni sa puissance de feu (qui échappe au congrès).

"d'un besoin de baril de pétrole pour en extraire un"
Tout à fait, mais ça c'est une limite physique, ils pourront juste mettre des fumigènes devant le mur pour qu'on le voit pas venir ...

"on devrait également se poser la question du PIB en dollar alors que nous utilisons l'euro ?"
Le PIB en soit ne sert à RIEN. Il sert à mesurer le total de transactions ayant eu lieu afin d'estimer la vigueur du secteur marchand et les rentrées économiques de TVA (taxe la plus importante du budget) pour les gouvernements. Le PIB c'est comme le chiffre d'affaire d'une entreprise : concours de celui qui pisse le plus loin. Ce qui compte c'est le différentiel entre le budget et les dépenses, afin de savoir si on est dans le rouge ou dans le vert. Alors on peut mesurer ce PIB en pâquerettes ou en grains de sable que serait pas plus pertinent ...
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parler d'inflation ou de déflation sans dire "de quoi", se résume à prendre l'interlocuteur pour un idiot. De même que ne pas donner la signification d'un acronyme (super connu du public voyons ...) comme CRB c'est aussi le prendre pour un biiiiip.
1/ CRB : http://fr.wikipedia.org/wiki/Indice_CRB_Reuters-Jefferies . pas du tout bidouillé, non non ...
2/ corrigé de l'inflation ? la bonne blague ... Et pourquoi pas de la météo tant qu'on y est.
3/ impossible de prédire quoique ce soit en se basant sur des données fausses. Si les indices sont pipés, pas d'autre solution que de les ignorer. C'est comme le cours de l'or et l'argent, tous deux pipés : le summum ça serait de tenter de prédire l'évolution du cours de l'or/argent sur la base de l'inflation lol.

Ce qui est certain toutefois c'est que la monnaie papier est un énorme schéma pyramidal et comme tous les autres il finira par s'écrouler, tout ou tard.
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le débat déflation vs inflation est paradoxal car il se pourrait que l'on ait les deux phénomènes simultanément ?! et pas automatiquement frappant les catégories identiques...en fait inflation veut dire que les prix et les revenus augmentent, ce qui est assez peu probable, on dira donc stagflation...la déflation, c'est baisse des prix et des revenus...cela est très probable et pour une partie des actifs : l'immobilier baisse, les revenus baissent : déflation avec une hausse des prix vertigineuse sur les produits de consommation courante (nourriture et énergie...et impôts :-)....et ce mix s'appliquant d'une manière très variable selon qu'on est salarié, chômeur ou bien rentier ?!
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C'est exactement ça , et c'est un Allemand qui a pondu ce système d'inflation contrôlée avec gel des salaires . Ca a la particularité de nous assécher dans le temps sans subir une hyperinflation foudroyante .
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100% d'accord. Mais comme ce constat (car il s'agit bien d'un constat empirique) va à l'encontre de la théorie monétariste, beaucoup de gens ne veulent pas l'intégrer.

Mais il suffit de regarder la Grèce. Il y a eu une bulle du crédit (comme partout), avec une forte création monétaire. Théoriquement, selon l'école monétariste, on doit obtenir de l'inflation. Hors on constate des facteurs déflationistes évident : forte récession du PIB, baisse des salaires et des retraites, baisse de l'immobilier etc... mais un taux d'inflation en 2011 de 3% (http://www.inflation.eu/inflation-rates/greece/historic-inflation/cpi-inflation-greece-2011.aspx).

Cette dichotomie entraine des mouvements de prix contradictoires : on verra peut être le prix du pain augmenter sous l'influence de la hausse des cours du blé, mais parallèlement le petit agriculteur qui vend son raisin et ses brugnons au village local devra baisser fortement ses prix, voir même revenir au troc.

Car pour qu'il y ait inflation généralisée, cela passe par une hausse généralisée des salaires. On ne peut pas dire que ce soit le cas dans les économies occidentales.

Cher Jean-Yves, je suis ravi d'avoir trouvé quelqu'un avec qui partagé ce que j'appelai "le paradoxe inflation/déflation et que vous appelez "le débat déflation vs inflation est paradoxal".

J'ai l'impression que la théorie est assez pauvre pour expliquer ce paradoxe. J'ai par contre lu il y a peu un auteur qui affirmait à la fin des 90's que la destruction du système monétaire papier allait rendre nos concepts d'inflation et de déflation caducs.
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"le paradoxe inflation/déflation" : inflation de la masse monétaire mais déflation de l'économie (*) car le pognon part plus vite dans les comptes dans des paradis fiscaux qu'il n'est capable d'entrer dans l'économie réelle. Le monstre est devenu tellement gros que même le rythme de création monétaire actuel ne peut suffire à créer une augmentation des prix/salaires. Même le QE3 ne créera pas tant d'inflation que cela à mon avis, c'est une goutte d'eau dans la rivière.

* : on en revient à mon commentaire plus haut. si vous précisez pas "de quoi", dire inflation ou déflation ne sert à rien à la compréhension.
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nous nous sommes mal compris, lorsque j'utilise les termes inflation et déflation, il s'agit systématiquement des prix des biens et services et/ou des actifs financiers.

Pour la création monétaire, j'utilise les termes création monétaire et non pas inflation de la masse monétaire.

Donc je parlais du paradoxe inflation/déflation en période de création monétaire.

Ce paradoxe provient tout simplement du fait que d'après la théorie monétariste, une très forte inflation aurait du apparaître apres la baisse des taux de Greenspan et l'injection massive de liquidités post crise internet. On a pu la constater sur certains segments, sur les actifs financiers, mais elle a été compensée par la baisse des prix d'autres biens et services (essentiellement des biens manufacturés importés). Les salaires sont restés relativement stables, en France et en Allemagne en tout cas, ou les mêmes politiques ont été suivies.

Lors de la crise de 2007, on est passé soudainement de pressions inflationnistes à des pressions déflationnistes, alors que les BC ont fait tourner les imprimantes à plein régime.

Aujourd'hui, les économistes n'arrivent pas à se mettre d'accord sur le simple fait du constat : est-on en inflation ou en déflation ? C'est très paradoxal tout de même. Les économistes devraient afficher leurs désaccords sur les causes qui ont amenés l'inflation (ou la déflation), mais pas sur le constat. Soit on voit du noir, soit on voit du blanc. Il me semble qu'on voit gris parce qu'il y a du noir mélangé à du blanc.

Par le passé, les constats étaient plus nets.

La situation actuelle de baisse de certains actifs financiers et immobiliers, de hausses des matières premières, de stagnation ou de baisse des salaires, d'augmentation fortes des prix des produits alimentaires et des dérivés du pétrole etc...fait une espece de méli-mélo incompréhensible alors que ça fait bien longtemps qu'on devrait avoir une inflation à 2 chiffres sur tous les biens et services, alimentée par des hausses de salaires. Même si je suis convaincu que cette vieille grosse inflation "à l'ancienne", massive, finira bien par arriver vu la masse de monnaie créée, je me demande "mais qu'est-ce qu'elle fait depuis 10 ans"?
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Un économiste est un soldat à la solde des puissants. Il a pour fonction de pondre des "avis" et des "analyses" et des "théories" dans le but de vous faire gober une pseudo réalité et in fine d'assoir la position des puissants qui lui paient son pain quotidien. Il aura, pour effectuer sa mission, tous les titres ronflants et tous les outils de mass-diffusion de son travail de propagande disponibles car également dans les mains des puissants. Les indicateurs, statistiques et les cours importants sont faussées dans leur versions publiées. L'économie n'a JAMAIS été une science, pas même "humaine", mais un endoctrinement, tout comme l'éducation nationale ou la lobotomédiatisation.

Quand aux salaires, vous pouvez attendre qu'ils montent même en période d'inflation réelle lol : ils sont figés dans une bande très étroite (merci les syndicats officiels aux ordres) et même si on venait à vivre un second weimar ils progresseraient au mieux de 2-3% par an (jusqu'à générer des tensions sociales intenables).
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"même si on venait à vivre un second weimar ils progresseraient au mieux de 2-3% par an" ???
Si mes souvenirs sont bons les salaires sous Weimar étaient renégociés tous les jours (!!!) au plus fort de la poussée inflationniste. Si les salaires bougent de 3% par an, il n'y aura tout simplement pas d'hyperinflation, car il faut une certaine masse de monnaie qui circule vite pour lancer la machine à toute vitesse... Et meme si ca inflatait à vitesse record sur les prix sans toucher les salaires, ce serait tout simplement l'émeute des morts de faim et la révolte, game over... Non ?
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je partage votre vision de l'enchainement des evenements. Ce qui entrainne la question :"une hyperinflation peut-elle se déclencher toute seule ?"
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«Mais comme ce constat (car il s'agit bien d'un constat empirique) va à l'encontre de la théorie monétariste, beaucoup de gens ne veulent pas l'intégrer.»

Pas spécialement. La formule de Fisher a plusieurs interprétations selon le fait qu'elle soit prise sous un angle macro ou micro-économique. En micro, cela signifie que le prix vient du rapport de l'offre et de la demande ou tout simplement dire que le prix d'une marchandise est égal à la somme que on a du déboursée pour l'avoir, ce qui fait que cette formule n'est rien d'autre qu'un truisme.
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